本报综合消息

　　大盘冲击历史性标志点位3478点的时候，碰到了前所未有的困难与压力，致使三过点后终无功而返，2014年7月下旬以来的凌厉攻势，至此告一段落。上周的走势确认了这一点，伴随着内外交困的现实或传闻，五个交易日内重心节节降低，成交量持续萎缩，上周五再度下破生命线，报收于3210点，用一根阴星线献给了2015年的首月。

　　对于已经开始的2015年第二个交易月，分析认为，需要密切关注政策“利好”与“利空”的博弈。二月行情中空军仍有三把利剑悬空高挂，这意味本周空头或还有一波袭击。在操作上，可重点关注国企改革、二线蓝筹这二大主题。

　　大势展望

　　“春节红包”行情可期

　　刚刚过去的2015年第一个交易月，受三会（证监、银监和保监）接连出手“浇冷水”的影响，此前火热的A股市场顿时“冷清”了许多，去年5月份以来的月线八连阳也戛然而止，给市场接下来的走势蒙上了一层阴影。那么已经开始的2015年第二个交易月，A股市场何去何从？

　　业内人士认为，1月份市场未能延续去年年底的高歌猛进行情，主要是受政策的影响，预计短期还是以震荡为主，但是近期大盘下跌中处于一个缩量的态势，存在一定的反弹需求，可逢低介入近期跌幅较大的业绩预增股，为农历“春节红包”行情做准备。

　　德邦证券首席策略分析师张海东表示，市场维持震荡盘整，短期仍有回落的可能。一方面，临近春节流动性偏紧，人民币贬值预期下，热钱流出，央行连续两周净投放共1050亿元，但银行间资金感觉依然偏紧。另一方面，股市降杠杆和新一批IPO将至，市场资金面偏紧。

　　民生证券首席投顾赵金伟指出，2月份市场走出探底回升可能性较大。“短期内，经快速持续拉升获利盘沉重，投资者持股心态不稳，加之监管层近期对两融方面检查对投资者心理的负面影响，所以预计二月初始，市场仍将会维持震荡下探走势。”“春节前投资者可适当逢低布局，预计‘春节红包’行情仍有较大概率实现。”

　　本周空头或还有一波袭击

　　上周五虽然多方努力的想让大盘月线收红，可惜市场量能大幅萎缩，做多得不到市场认可，反而被空军步步打压逐波下行，最终大盘月线收阴，日线上更是收出了近期少有的四连阴走势，市场调整之势可谓明显。

　　板块个股全线下挫，大盘破位下行，说明前期火爆的局面已正式告一段落。广州万隆认为，随着一月份行情以调整谢幕，二月行情中空军仍有三把利剑悬空高挂，这意味本周空头或还有一波袭击。

　　空军第一把利剑是，新年伊始证监会发行新股节奏明显加快，数量也增多。本周新一批IPO申购或提前杀到，在行情走弱下更多资金或出场打新股；其次，2月9日上证50期权将上市，恐会引发市场再次宽幅震荡，空头恐借机大幅砸盘，这点和当时的期指很相似，也是上市前涨，上市后完全被空头主导；最后，临近中国传统的新春佳节，这将较大幅度分流市场资金，上周五市场已有所体现。

　　因此，在市场急转而下，空头仍有三大利器之际，操作上投资者就应务必以防范风险为主。如对涨幅巨大主力开始大举出逃的股票，应第一时间卖出；对技术上量价背离或弱于大势的，应尽快调仓换股；对筹码松动、弱于大势的股票，应勇于调仓换股；对年报业绩惨淡，且主力暗中出逃的股票，应不留幻想坚决斩仓；对技术破位或筑顶明显的权重股，应敢于止损。

　　两大投资主题可关注

　　进入2月份，在板块个股的选择上，应如何进行配置呢？分析人士表示，2月份可关注以下两大投资主题：

　　主线一：国企改革概念股

　　国泰君安最新发表的研报指出，中央层面的国企改革顶层设计方案已接近达成共识，各部委进行了数十次调研。“四项改革”央企试点方案编制完成。15 年国企改革将提速，将成为资本市场重大风口，在增强企业活力、提高效率的同时，也将提升A 股国企上市平台估值水平。

　　华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林表示，以国家改革、转型为政策导向，一轮地方国资改革、混合所有制改革的热潮，将会成为今年股市最大的主流热点。由于这种改革是给上市公司带来外生成长性，其股价的爆发力，以及由此产生的市场巨大财富效应，将大大超过前一个半月的大盘股行情。

　　主线二：滞涨二线蓝筹

　　1月份，创业板和中小板指的逐渐复苏，打破了前期蓝筹板块一家独大的局面。随着经济转型的步伐加快，国企改革等相关热点提升，二线蓝筹以及白马成长股作为产业发展趋势的受益者逐渐显示出投资价值。

　　“历次反弹行情均有爆炒的大牛股出现，不过股价一旦脱离基本面的支撑出现价值回归，调整过程也极为惨烈。理性的投资型投资者不妨以静制动，挖掘一些滞涨的二线蓝筹，耐心等待上涨时机到来。”市场人士指出。

　　那该如何去选取滞涨二线蓝筹呢？分析人士建议在以下三类个股中去挖掘：一是去年四季度以来跑输大盘的中小板和创业板个股中有较好发展前景的个股；二是前期调整充分的防御性股票，如医药、消费等；三是一些低价、低估值的二线蓝筹股。

　　热点事件

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　　一号文件催热农业板块

　　种子股将获资金关注

　　2015年中央一号文件即将公布，预计仍会把粮食安全放在重要位置，这也意味着种业的重要地位将进一步确立。

　　分析人士指出，随着“一号文件”渐行渐近，农业板块将迎来蜜月期，其中种子股将获得较高的资金关注度。

　　两大国资平台将启动

　　多家上市公司大股东生变

　　国有资产流动平台或于2月3日正式启动，首批国有企业划转名单也将在启动仪式上公布。

　　据报道，除大光明集团划入国盛集团，电气集团、上海汽车集团划入国际集团外，交运集团、建工集团等也可能在首批划转名单中，除此以外将有至少10家上市公司的股东要随之发生变化。

　　本周看点

　　本周，公开市场操作上或仍将维持宽松局面，但上周五晚间新一轮IPO批文公布，将影响本周市场走势。

　　本周解禁市值270亿元

　　数据统计，本周两市将有7只股票，共计31.87亿限售股迎来解禁，解禁市值合计270.46亿元，环比本周减少7成。

　　解禁股票中，解禁市值超过10亿元的股票有4只，其中中国西电是解禁市值最大的股票，金额高达180.83亿元，也是解禁股数最多的股票，解禁股数25.33亿股。其次，飞利信、安源煤业、激动水泥等3股解禁金额也超过了10亿元。

　　解禁后，安源煤业将实现全流通，冀东水泥、恒康医疗的流通比例将超过99%，接近全流通。

　　新一批IPO来袭

　　上周五晚间，证监会核发了24家IPO批文，其中上交所11家、深交所中小板5家、创业板8家，包括东兴证券、唐德影视等。这是继1月中旬新股发行半个月后的第二批，发行节奏明显加快。预计本周这批新股将陆续公布发行日程，进入申购程序。上周市场持续缩量下挫，显示市场谨慎情绪。

　　300亿逆回购到期

　　央行公开市场本周有300亿元逆回购到期，无正回购及央票到期。市场人士表示，当前银行间市场资金面总体较为稳定，因此上周央行公开市场操作的扶助力度仍相对中性，主要用意体现在拉长逆回购投放期限、保障春节资金供给。

　　17家公司披露年报

　　根据沪深交易所定期报告预披露日期安排，本周，两市将有17家上市公司披露2014年年报。

　　1月PMI值将公布

　　此前公布的1月汇丰制造业PMI初值为49.8，较前一个月的49.6的终值小幅回升。其中，中国制造业产出指数初值为50.1，高于上月49.9的终值，重返50的荣枯分界线以上。华泰证券认为，去年最后两个月基建投资有明显的加码迹象，说明在经历过前期的政策蛰伏期，政策效力可能正在显现，但持续性尚待观察。