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看好亚洲股票及企业债券

  • 发布时间:2015-01-27 14:31:01  来源:深圳特区报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  深圳特区报讯 (记者 李焱)“由于企业盈利能力强劲并且估值吸引,2015年继续看好亚洲区内股票和企业债券。这两类资产均有投资机会,而股票回报有望高于债券或现金。”昨日,汇丰发布2015投资展望报告称,中国经济将稳定地温和增长,该增长有机会从对投资的依赖转移至消费层面。未来,国有企业改革、沪港通及中国政府的货币宽松措施,将成为左右中国股市表现的三大主题。

  汇丰中国零售银行及财富管理业务部总经理王浩静表示:“不同经济体的增长预期和全球货币政策将在2015年出现分化。美国收紧货币政策可能导致利率自金融危机以来首度上升,这将成为未来的主要宏观风险,特别是对新兴市场而言。预期市场波动性在2015年将会加剧,通过资产配置进行多元化投资组合将是捕捉不同资产类别投资机会的关键。”

  尽管美国利率及当地政府债券收益率可能于来年上升,但仍有机会维持在较低水平。2016年年底前,各大央行(美国、英国、欧洲和日本)提供的资金将为市场提供充足的流动性。 汇丰分析指出,鉴于亚洲的基本面因素逐步改善,美国经济呈现稳步复苏趋势,以及美联储审慎制订货币政策,这些都预示量化宽松的结束对亚洲股票的潜在影响有限。

  与世界其他地区相比,亚洲提供更具吸引力的投资机会。随着亚洲企业收入不断改善,其盈利能力得以持续提升。区内股票估值已连续12个月上升,但从长线回报看,仍处于具有吸引力的水平。

  在亚洲区内,从估值看,中国股票市场是亚洲区内最便宜的市场,亦是全球最便宜的市场之一。经济改革仍将是推动中国股市最重要的因素之一。预期中国政府将继续采取针对性的政策措施,推动改革进程,确保经济增长维持在合理范围内。就板块而言,相对于消费必需品和医疗保健等防守性股票,科技及金融这类周期性股票更具投资价值,因为这些企业拥有更高的盈利能力,同时仍处于低估值水平。王浩静表示:“尽管2015年波动性或会增加,尤其是亚洲新兴市场的股票,但股票市场仍有可观的长线投资机会。以企业盈利能力和估值筛选股票,是在此环境中跑赢大市的关键。”

  在债券方面,基于估值分析,汇丰看好企业债券,尤其是亚洲新兴市场内的企业债券。相比被视为“资金避难所”的成熟市场政府债券,汇丰预计这类债券长线将提供更高的风险调整后回报。短期内,充裕的全球流动资金和合理的收益率仍可为亚洲企业债券提供支持。

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