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管涛:不能过度解读“净误差和遗漏”的经济含义

  • 发布时间:2015-01-22 13:46:11  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  新华网北京1月22日电(记者 梁霄)22日,国务院新闻办举行新闻发布会,国家外汇管理局国际收支司司长管涛介绍2014年外汇收支数据有关情况,并答记者问。管涛在接受经济日报记者提问时表示,密切关注违法违规的跨境资金流动,但不能过分或者过度解读“净误差和遗漏”的经济含义,外汇局下一步将不断完善统计制度和方法,要进一步提高国际收支统计质量。

  从2009年开始,我国国际收支平衡表中的“净误差和遗漏”就一直为负值,到2014年第三季度累计为3463亿美元,其中2014年第三季度,经常项目顺差722亿美元,资本项目逆差90亿美元,储备资产减少1亿美元,净误差和遗漏是-632亿美元。对这个问题,管涛表示,我们有四点看法:

   第一,从统计上讲,我国净误差遗漏规模是适度的,国际收支统计是可信的。由于统计技术的原因,各国编制国际收支平衡表时都设置了“净误差和遗漏”这个轧差项目,以使借贷双方相等。而且,国际收支规模越大,有可能误差和遗漏也相应增加,高频数据又比低频数据的误差可能更大,比如季度数可能比半年度的大,半年度可能比年度的数据波动大。根据国际惯例,只要“净误差和遗漏”规模占同期国际收支口径货物贸易进出口额的比重在正负5%以内,平衡表就是可靠的。2008年也就是国际金融危机以来,我国净误差遗漏占货物贸易进出口总额的比重为2%左右,2014年三季度占比是5.6%,但前三季度的占比只有2.4%。美国刚刚公布的2014年二季度国际收支平衡表数据显示,经常项目逆差1035亿美元,资本项目顺差103亿美元,储备资产增加8亿美元,净误差遗漏是正的940亿美元,占同期货物贸易进出口总额的9%,2012年一季度这一比例是15%。

   第二,不论是隐性还是显性的资本外流,去年三季度我国出现经常项目顺差、资本项目逆差是意料之中的。目前,央行已经逐步淡出了外汇市场的常态干预,所以“贸易顺差、资本流出”是必然的市场结果,在国际收支平衡表上也就反映为经常项目顺差、资本项目逆差,但这符合调控和改革的方向,也属于一种合意的国际收支平衡结构。从理论上来讲,有一种分析框架,本身也把“净误差和遗漏”包含在资本项目中。

   第三,需要密切关注违法违规的跨境资金流动,但不能过分或者过度解读“净误差和遗漏”的经济含义。比如去年三季度净误差遗漏为负的632亿美元,从统计上来讲可能有两方面原因:既有可能低估了对外资本的输出,也有可能高估了经常项目顺差,所以不能简单地把它归为资本流动的原因。实际上,净误差遗漏的方向和资本流动的方向不一定有必然联系,从2009年开始我国净误差遗漏一直为负,但是到2013年之前,除了2012年出现了流出压力,其他年份我国都面临资本内流、人民币升值的压力。从统计技术角度讲,如果采用合理、稳定的方法,能够估算出刚才所提到的两种可能性对应的具体规模,也应该归入国际收支平衡表的相应交易项目。举个例子,国际收支平衡表的货物贸易进出口与海关口径进出口统计的差异之一,就是平衡表会将海关查处到的进出口走私货物量记入货物贸易项下。如果大家接受这个方法的话,那么这些违规的资本流动都应该放到相关交易项目下。所以,统计就是统计,只是对经济活动的客观反映,不能和资本流动管理问题混为一谈。我们要监测分析违法违规的跨境资本流动,但着力点不应该放在净误差和遗漏上面。

   第四,数据质量是统计的生命线,所以要进一步提高国际收支统计质量。面对层出不穷的新情况、新问题,外汇局下一步将不断完善统计制度和方法,尽可能降低净误差和遗漏的规模。比如,近期实施的对外金融资产负债及交易统计制度,就区分了对外投资的交易变化和货币折算等非交易变化,即哪些是交易引起的对外投资变化,哪些是货币折算导致的对外资产变化。做了这个区分以后,就可以提高对外投资统计的数据质量。该制度还新增了银行卡境外刷卡消费统计,也可用于更加准确地估算中国居民在境外的旅游消费支出统计。再如,除继续通过企业申报逐笔采集交易数据外,还将更多采用抽样调查和估算的方法,以更低的成本、更可靠的方式确保统计数据的全面性和准确性。

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