央广网财经1月16日消息（记者王浩 陈蕾）据经济之声报道，2014年人均存款余额8.758万元，你达标了吗？

　　中国人民银行发布2014年金融统计数据报告：2014年人民币存款增加9.48万亿元，余额为113.86万亿元，同比少增3.08万亿元。按照中国13亿人口计算，2014年人均存款余额8.758万元。2014年我国外汇储备余款为3.84万亿美元，仅比2013年增加200亿美元。

　　M2增速下滑，经济下行是否见底？

　　央行昨天（1月15日）公布的《2014年金融统计数据报告》显示，截止到2014年12月末，广义货币供应量M2的增速没有达到13%的既定目标，但是社会融资规模的增速却超出预期，这两个数据的异常，让市场对宏观经济的运行以及后续的货币政策有诸多猜想。

　　到去年末，广义货币M2余额同比增长12.2%，同比下降1.4个百分点；而最近这些年，这个指标一直保持14%左右。对于M2的增速的下滑，央行调查统计司司长盛松成解释：

　　盛松成：广义货币供应量M2可能略低于社会预期，但这是合理的、正常的，也在调控的范围内。货币供应量的这一变化，实际上反映了经济新常态变化下的金融新常态运行的标志，其中一个重要原因是外汇占款的下降，最高的时候外汇占款曾经超过3万亿，而去年只有6000多亿，我们的经常项目顺差占GDP的比重也在不停下降。

　　招商银行高级分析师刘东亮认为，央行此前的一系列的宽松举动，让市场普遍预期M2增速将止跌回升，但此次M2仍然没有摆脱下行的趋势，这预示着经济仍将探底。

　　刘东亮：M2是宏观经济的先行指标，M2反弹的时候，很多的经济数据像投资、工业增加值、零售等都会好转，那反之这些都会下跌。我们认为经济还没有见底，很多经济指标的恶化趋势还会持续一段时间。

　　而兴业银行首席经济学家鲁政委则相对乐观。他的判断依据是2014年12月的社会融资规模同比突然大幅上涨，达到1.69万亿；与此同时，从去年11月开始，银行信贷投放也开始出现复苏，这些都有利于2015年经济的回升。

　　鲁政委：传统的盯住M2，以此为中介目标可能会导致对于经济形势的误判。我们一方面看到M2相对于去年要求的13%的目标有比较明显的差距，但与此同时我们看到12月的社会融资规模却是相当高，而更为重要的其实是社会融资规模，从历史经验来看，一般社会融资规模好起来两个季度之后，经济就会有起色，由此显示，2015年下半年的经济要比上半年好。

　　社会融资规模意外冲高，春节后会迎来二次降息吗？

　　对于社会融资规模超预期的陡增，刘东亮给出了另外的一条逻辑线索。通常，融资的大规模增长是个利好消息，标志着企业投资意愿的恢复，而这次却在年底的融资低谷时段出现井喷式的增长，这有点违反常理，背后可能有非市场化的因素主导。

　　刘东亮：特别是地方政府的融资，在2015年地方政府已经不能够再通过债券以外的形式去融资了，为了让未来融资的空间比较广阔，很多地方政府会倾向于在12月份有一个冲量的行为。2015年不能再通过贷款、信托的形式融资了，2月份之后，信贷和社会融资总量会出现一个突然的收缩，对经济不好，很多经济指标还是会往下走的。

　　对于未来的货币政策走向，央行昨天还发文表示，继续实施稳健的货币政策。但结合当下宏观经济的运行情况，市场却存在不同意见。鲁政委认为，去年11月的降息，将会在今年元旦之后影响到80万亿贷款的重新定价，它的效果才刚刚开始显现，因此短期内货币政策不会再有调整。

　　鲁政委：央行的政策操作首要的目标其实还是跟增长有关系，未来的货币政策，因为央行已经看到了社会融资比较强劲的增长，所以在这个时候再立刻出现放松，比如说立刻降息或者降准，这是不可能的，至少的一季度结束前是不会降息的。

　　刘东亮则认为，春节后就有可能迎来第二次降息。

　　刘东亮：短期这种金融数据的冲高，可能会把降息时点推迟，但是该来的一定会来的，降息、降准也只是一个时间问题。因为信贷和融资大幅增长的势头是不能持续的，后面一旦金融数据降下来，那肯定要采取办法。