强化直接融资 助推经济转型
- 发布时间：2014-11-12 09:31:22 来源：经济日报 责任编辑：罗伯特
解决小微企业融资贵、融资难的关键，不能仅仅依靠银行，而应构建开放、高效、多层次的资金融通体系，大力发展资本市场，为广大中小微企业提供广泛、便利的直接融资渠道。
与银行等间接融资相比，资本市场代表的直接融资具有风险共担、利益共享的市场化机制，资金来源和风险则相对分散，理应成为企业融资的重要载体。但目前我国直接融资比重还比较低，2013年我国股权融资募集总资金为4016亿元，股权融资占比仅为1.8%，对有融资需求的企业来说，资本市场的作用仍是杯水车薪。
我国资本市场呈现“倒金字塔”，场内市场门槛高、容量小，场外市场则融资量少、交易清淡。主板是资本市场的“塔尖”，中小板以及创业板市场是“塔身”，但这对绝大多数中小企业来说，可望而不可即。目前，缓解企业融资难首先应调整融资门槛，使更多的企业能够根据自身条件获得与其风险和企业状况相对应的资金支持，加快发展场内、场外多层次市场，进一步扩宽并夯实资本市场的“塔基”如区域性股权市场、新三板等，这是未来发展的重点。
与此同时，提高债权融资增速，也是健全多层次资本市场的应有之义。目前，多头监管造成了债券市场的低效率和无序性，市场割裂带来的监管漏洞，还容易滋生利益输送等违法现象。建立登记、交易、结算等统一的服务平台，实现监管协调，为投资者、公司债发行者提供专业服务，才能更好地发挥债券融资功能。
（本报记者 谢 慧整理）
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