■财富宝专家看市

　　行情中场休息 热点切换只是短期现象

　　财富宝专家认为，还有“下半场”或三浪上升行情

　　□宏源证券 李青

　　新年伊始，上证指数在实现“开门红”后，便在权重股走弱的拖累下持续调整。与此同时，以创业板为首的中小市值题材个股却趋于活跃。那么后市行情应如何研判？风格能否切换？可关注哪些热点呢？

　　虽然行情经过前期大涨后进入调整期，但对牛市的持续性应该保持信心。从去年11月启动的这轮行情，有政策面、资金面、技术面的强大支持，在政策扶持和降息周期的预期下，大量场外资金进场，成交量也屡屡创出新高。而权重股的启动和如此大的资金参与程度，显然不会是短线反弹行情。预计经过中场休息或二浪调整后，在改革预期和降息周期背景下，必然还有“下半场”或三浪上升行情。目前的调整，只是对前期大幅上涨的金融、地产、基建、运输等权重板块获利回吐压力的消化和新股发行加速资金压力的释放，属于正常调整范畴，不必对后市行情性质产生怀疑和动摇。

　　从市场风格看，热点切换只是短期现象，蓝筹行情并未结束。一方面，所有的故事只有一首主题歌，蓝筹股行情如果结束也就意味着行情结束。在今年国企改革、“一带一路”、“走出去”、金融改革、资本市场创新等背景下，金融、高铁基建、央企等蓝筹股的行情不会就此结束，下半场行情的启动将必然是它们调整结束后重新带动的；另一方面，小盘题材股的活跃大多是对前期超跌后的反弹，特别是遭到“错杀”的小盘白马股（低估值）补涨幅度更大。虽然我们看好新兴产业的发展前景，但目前的调整尚未充分，主要还是超跌反弹行情。所以对于权重蓝筹的调整也不必恐慌杀跌，下半场市场风格更有可能是蓝筹带头、大小齐舞的格局。

　　对于目前的调整行情，操作上，首先应降低仓位。融资融券等杠杆效应对市场有助涨助跌的作用，作为融资融券主战场的权重蓝筹股，调整风险也会相应加大，所以需要减磅回避短线调整风险；其次适应短期市场风格转向，从蓝筹品种中部分转战小盘题材。短线看，在整理调整期间小盘题材股会比较活跃，可以适当关注前期经过充分调整、走势企稳筑底的板块和品种，如高送转、次新股、智能化、新经济等。由于只是短期风格切换，所以也不可恋战，短线操作后可及时了结。

　　短线来看，高送转股是每年年报披露期的必备品种，今年送转力度最高的已达到10送转20，这将会对行情推波助澜；次新股方面，随着前期市场风格切换，小盘次新股的炒作有所降温，可关注质地优良、成长性好、涨幅不大的品种。另外，如智能化题材，包括智能穿戴、智能机器、智慧城市、智慧医疗等，具备行业爆发力；还有新经济题材，包括新文化、体育产业、互联金融等，在经济转型下，具备较好的市场发展空间。

　　从中线看，蓝筹板块经过充分调整消化后，一旦止跌企稳，可以重新予以关注，重点可关注券商、高铁、基建、央企改革等。