2015年，家庭资产如何配置

　　证券分析师、银行理财师为您出谋划策

　　本期嘉宾： 宏源证券分析师 李青

　　农业银行理财师 任琛

　　浦发银行杭州分行私人金融顾问 唐燕蕊

　　本期话题：2015年投资理财规划

　　任琛

　　收益要落袋为安 做好家庭资产配置

　　去年的中国股市牛冠全球，沪市今年有望助跑向4000点摸高。贵金属，特别是黄金，在经历了持续低迷后，有望在2015年回归1400—1550美元每盎司的水平。存款利率的变动牵一发而动全身，金融机构发行的低风险理财产品还将继续执市场之牛耳，收益率大体会与2014年相当。“微众银行一小步，金融改革一大步。”互联网银行首笔贷款已经成功发放，越来越多的小微客户将切实受益。今年的理财市场将会是非常给力的一年，但当我们为2015年沪深两市“开门红”点赞时，更要逐步将注意力放在风险的控制和管理上。

　　大盘涨并不意味着个股涨，不少投资者去年并没有赚到钱，甚至绝大多数还跑输大盘，因此如果对股市的把握能力有限，可适当考虑将股市里多数资金转化为股票型基金产品，特别是大盘指数型基金。买易卖难，获利了结可以采用定赎的方式减仓。定赎有三种方式：一是每月赎回同样多的份额，当本金全部赎回后，剩下只是赚多赚少的问题了；二是分段赎回已产生的收益，只让本金继续留在市场继续操作；三是每个月按资金总额的固定百分比做退出交易，持续性减仓。通过定赎可以很好解决何时离场、多少资金离场的问题，让既已产生的收益落袋为安。

　　资本市场是高风险高收益的投资，对于普通百姓来说，用80减掉夫妻的平均年龄，是家庭资产可用作风险性投资的百分比。比如夫妻的年龄是39岁、35岁，家庭的平均年龄是37岁，那么整个家庭可以用43%的资产用作风险性的投资。剩下的57%需要在保证本金安全的前提下再追求收益率，重点可以考虑银行的理财产品。今年再次降息的可能性比较大，可尽量选择期限长、收益率高的保本保收益理财产品，合理的收益区间在4%—6%，并在购买理财产品时，适当错开到期时间，以增加资金的流动性。这块资金要兼顾好与资本市场的资金流动，在看好行情时，适时适量的资金流动未尝不可，也是非常必要的，但一定要根据自己的风险偏好和风险承受能力来操作，切不可有10万元想做100万元的事，有100万元想做1000万元的事，踏踏实实做交易才是真！

　　另外，还需要对每个月的现金流收入做好规划。信用体系日趋完善，使得个人信用在未来的工作和生活中将会变得越来越重要，车贷、房贷一族们要及时、足额地留足还贷资金。在支付完必要的生活开销后，可以考虑黄金投资：农行的“传世之宝”黄金价格目前在255元/克上下波动，通过“存金通”每个月定时购买3-5克，是非常好的建仓机会和建仓方式。

　　2015年将会是瞬息万变的一年，投资机会多，风险也在渐渐增加。做好家庭的资产配置，选择好理财产品，合理分配资金投向，让收益来得更猛烈些吧！

　　□本报记者 刘伟

　　在刚过去的2014年，股市走出一波牛市行情，许多人都把投资的目光放在了股市上，股民跑步入市，分享改革红利。那么，进入2015年，大家口袋里的闲钱又该投向何处？家庭资产该如何配置？不妨看一下专家的建议。

　　唐燕蕊

　　各个市场都有机会

　　适合自己的是最好的

　　2014年的投资市场可谓看点甚多，风生水起。世界原油价格在上半年创出新高之后就一路下挫，并不断刷新金融危机以来的最低纪录，暴跌近五成。油价的下跌引发了大宗商品的快速下挫，包括食品、能源以及金属等大宗商品，都出现了不同程度的跌幅，开始引发市场对全球价值体系的调整的思考。而A股市场演绎了“探底、筑底、反转”的三部曲，到了2014年第四季度，连续数日破万亿的单日成交量创下了中国资本市场的新纪录，整体反转涨幅达到50%以上。新股发行改革、沪港通的推出以及货币宽松政策使得A股市场出现了这几年前所未有的信心和霸气。从全球股市看也比较精彩。对于美股市场来说，纳斯达克指数较年初涨幅达14%，标准普尔指数涨幅亦达12.65%，美元指数不断上扬，美国经济步入了强劲的复苏阶段。欧洲整体经济波动甚大，欧央行也出现了首次的负利率，使得全球经济情况更为复杂多变。

　　步入2015年，面对复杂的全球经济情况，作为投资者仍需保持冷静、理性的态度来看待整个格局。对于A股，目前市场几乎一致看多，政府鼓励股市向好的意图，2015年还可能强化，但是我们也需要谨慎看待市场融资融券的杠杆效应，尽量避免过度扩大自身的风险，因此A股的配置仍然要以长远发展的眼光来进行。改革的力度以及央行的态度决定A股的高度。对于债券市场；投资者可谨慎看多。在各类违约风险频出的情况下，“刚性兑付”的预期已被打破，随着中国经济的产业结构调整和改革逐步深化，在2015年发生债券违约的风险真实存在，这将是2015年债市一大不确定因素。今年银行的利率市场化效应也会日益明显，从国外市场的经验来看，银行理财产品的收益之战也将日益激烈，理财产品的收益也可能会保持在相对高位。对于稳健的投资者，银行理财也可以成为一个不错的选择。

　　除了关注国内市场化，我们还需要放眼全球，关注从美国市场到新兴的各类市场。去年下半年起原油一路下跌，直至今年初这几天，原油还在不断探底，已经反映出原油价格的价值偏离，投资者可以开始布局与原油有关的投资品种，从中长期的来看，原油价格始终会回到一个均衡值。同时随着欧洲央行经济的刺激手段的推出，欧洲股市可能受益。而美元指数的上涨使得以美元计价的房产、股市直接受益。投资者可以重点关注QDII类的产品，通过选择不同类型的QDII产品来间接投资全球市场或为非常不错的选择。但无论是哪个投资品种，都有赚钱的机会和投资的风险，投资者关键是要找到适合自己的投资产品，构筑家庭的合理资产配置。

　　李青

　　股市机会依旧最大 要学会“新常态”思维

　　2014年中国股市先抑后扬，从年中开始大幅上涨，全年沪指飙升52%。今年货币政策有可能继续放松，因此股市向上依旧是大概率事情。与其他投资市场相比，股市的投资机会应该还是最大的。不过站在3000点之上的股市，机会肯定比去年2000点时要少很多，把握的难度也会大很多。目前中国经济发展已经进入“新常态”，这也需要股民学会用“新常态”的投资思维来进行股票投资，只有这样才能实现盈利最大化。

　　去年股市虽然涨得很好，但也出现了不少“满仓踏空”、“满仓亏损”甚至“满仓跌停”的悲惨景象，这与这波行情的特点是分不开的。本轮行情的启动可以说是政府行为，通过降息等货币政策鼓励各路资金进场解决经济结构转型中出现的问题。后续进场的资金不会去接已经炒上天的小盘题材股，只能另辟蹊径对蓝筹股展开震荡洗盘拉升，本轮的主流热点就是券商、银行、保险等板块以及受到国家发展战略支持的“一带一路”低估值品种。如果投资者没有抓住这些热点，还坚持以小盘股和题材股为主的投资思路，不赚钱甚至亏钱也就不难理解了。

　　2015年股市会怎么走？虽然券商看多声一片，但市场在新年“开门红”后却出现了反复震荡的走势，不少蓝筹股纷纷开始调整，市场赚钱效应减弱，就连最坚定看多的多头李大霄都表示短线看空了，而新华社更是对杠杆牛市连续发问，一时间市场“空”声弥漫。短期市场确实有可能出现调整，但这波行情肯定还没有结束，投资者要做的是耐心等待逢低布局的机会。目前市场在快速上涨后需要一个休息的时间和空间，但从一轮牛市的表现看，肯定不会就此结束，因此投资者不必过于担忧，而是要趁着调整寻找适合自己的股票。

　　从投资机会看，目前各大机构最看好的莫过于低估值蓝筹股、国企改革受益股。蓝筹股行情虽然仍可看好，但由于前期涨幅巨大，后市相对的上涨空间就受到制约，从较长时间看，经过充分调整的新兴产业板块如智能穿戴、移动支付、智能机器、智慧城市、网络安全等具备更好的成长空间和潜力。国企改革有望成为今年最大的投资主题，除了央企以外，地方国企改革会带来更大的“炒地图”行情，投资者不妨耐心挖掘。

　　无论如何，牛市还会延续，市场的赚钱机会是很多的，投资者要做的就是运用“新常态”的投资思维去寻找赚钱机会。