随着最后一个月的数据公布，2014年价格走势情况已经完全展现。居民消费价格指数（CPI）在12月同比微升0.1个百分点，全年仅增长2%，和3.5%的目标差距巨大。工业生产者价格指数（PPI）更差，不仅已经连续34个月同比负增长，去年一年环比也都在负增长，而且进入四季度后跌幅逐月加大。种种迹象显示，当前中国经济面临的通货紧缩压力正在增加，于是上周末市场传央行将下调存款准备金率，这一预期之所以最终并未实现，从《经济参考报》记者了解的情况看，是因为调控部门更希望通过价格改革的方式拉动CPI上涨，这样就可以在缓解物价走低的同时兼顾经济增长的稳定性。

　　各机构普遍认为，2015年物价增幅会继续走低。

　　国务院参事室特约研究员姚景源更是预测，2015年月度CPI有可能出现负增长。他说，2012年下半年以来PPI持续下降，2014年11月CPI只有1.4%，2015年CPI有可能出现负增长，因此，我们确实要高度警惕通货紧缩压力。当下的通货紧缩压力与以往不同。虽然也受到出口不足的影响，但更多是“三期叠加”的结果，是过于依赖投资拉动经济增长的结果，是经济结构不合理累积矛盾的集中爆发，更是我们步入新常态后不得不要解决的问题。

　　仅从目前来看，PPI的持续负增长已经导致工业企业面临困境。

　　工业生产情况同样不好。2014年11月，我国规模以上工业增加值同比实际增长7.2%，比10月回落0.5个百分点，为年内次低。中国宏观经济信息网研究部研究员杨才勇表示，工业增长率不断走低的原因，是由于生产过剩在不断压低市场价格，从而吞噬了企业利润，使企业没有增产积极性。

　　鉴于这种不良影响可能进一步扩大，市场预期2015年将降准降息。汇丰银行宏观分析师马晓萍对《经济参考报》记者表示，中央经济工作会议提出货币政策“更加注重松紧适度”，我们理解为2015年货币政策将有条件地走向宽松，因为实际利率高企要求利率水平继续下调。中国社会科学院金融研究所所长王国刚亦称：从目前看，降准包括定向降准的力度并不够，所以还需要继续。

　　不过至少从短期看，调控部门更倾向于通过推动价格改革拉升物价。“我们认为，政府应该对通缩风险上升的状况保持警惕。除了调整货币政策应对这一风险外，政府应该把握这一时机，加速推进要素价格改革。”澳新银行大中华区首席经济师刘利刚表示。

　　2014年11月15日召开的国务院常务会议确定，要充分考虑竞争条件和对市场、社会的影响，以逐步有序的方式，改革能源、交通、环保等价格形成机制，疏导价格矛盾，稳步放开与居民生活没有直接关系的绝大部分专业服务价格。国资委研究中心研究员胡迟认为，目前经济增长放缓，通胀处于温和水平，全面深化这类产品价格改革的时机已经成熟。