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投资杠杆是天使,也是魔鬼

  • 发布时间:2015-01-06 04:35:07  来源:今日早报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  投资杠杆

  是天使,也是魔鬼

  从去年开始的牛市中,融资融券被视为推动市场的重要力量,甚至有人将这波行情称之为“杠杆上的牛市”。融资融券余额突破万亿元大关,而有着杠杆效应的分级基金领涨所有基金排行榜,这些都说明,投资杠杆正越来越影响投资市场。

  但成也杠杆,败也杠杆,在上涨时,杠杆会放大收益;下跌时,也会放大亏损。

  关键还是要看投资者自身的风险把握能力。杠杆适用于那些风格激进,而且具有短线操作能力的投资者,普通投资者还是谨慎为宜。

  资本市场的最大魅力,就是让你的心永远在忽上忽下中寻找落点。分级基金正具有这样的特点,在暴涨过后,飞得太高的分级基金B可能会连续巨量跌停,让不少投资者哭着喊着“满仓踏空后,又满仓套牢”。

  在记者周围的股民朋友中,就有不少投资分级基金大亏特亏的例子。

  好买基金研究中心也分析认为,虽然杠杆基金在这波行情中表现很好,但也蕴藏着巨大的风险。

  分级基金具有独特的配对转换机制,整体溢价水平较高时,投资者可申购母基金,将母基金拆分成A、B子基金份额,而后在二级市场卖出获利。完成这一过程,一般需要三个交易日,时滞的存在会使后加入的投资者遭遇指数并未下跌,而所持有杠杆基金持续受压的状况。

  分级基金的交易一般都很清淡,虽然最近行情火爆导致交易增多,但从以往看分级基金的交易量来看,都十分低迷,这使得追高买入分级基金B份额的投资者可能因流动性原因,难以卖出。因此,用分级基金的杠杆,谨慎为宜。

  杠杆基金如此,融资融券也是如此。2013年“昌九生化”的悲剧就让不少融资股倾家荡产,而刚刚发生的“成飞集成”重组失败案例,虽然只有三个跌停板,但许多融资客亏损累累。

  针对投资杠杆,股神巴菲特有句名言:“依我的经验来看,最大的两个弱点是酗酒和杠杆。”

  对于普通投资者而言,还是应慎用杠杆投资。毕竟,普通投资者更容易出错,采用杠杆操作更容易放大投资损失。并且,由于多数投资者的资金量不大,又缺少资金来追加保证金,很容易爆仓。

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