杠杆基金在牛市的呼声中百花齐放。短短4个交易日内，一批杠杆基金表现惊艳，最高涨幅超过40%。

　　对于接下来的行情，投资者满怀期待，杠杆基金则被视为牛市行情中最佳投资标的之一。“市场永远有风口，选对了风口就是最大的成功。投资杠杆基金，意味着只要判断好级别和热点行业就可以稳操胜券，没有选股的烦恼。随着行情的进一步演绎，各种分级B份额将成为理想的理财利器。”一位基金经理表示。

　　 杠杆基金百花齐放

　　历史经验表明，牛市中，大多数投资者没有能力战胜市场，而杠杆基金在牛市行情中，却会因为其高杠杆率，带来大幅超越市场的收益。杠杆基金是抢反弹的利器，也是牛市行情中最佳投资标的之一。

　　回顾此轮杠杆基金的飙升，事实上，“先知先觉”的资金早在上周五即已开始“潜伏”其中。

　　11月21日，多只杠杆基金集体异动，其中， 鹏华非银行分级B 上涨4.2%， 房地产B 上涨5.03%，申万菱信证券B上涨5.26%， 招商沪深300高贝塔指数分级B 更是飙升6.49%。当日晚间，央行宣布降息，消息一出，投资圈集体“躁动”……

　　业内多位基金经理认为，股市对于降息的反应还不充分。随着支撑股指上涨的逻辑进一步得到验证，继续看好未来一段时间市场的表现。

　　受降息的消息刺激，本周一，场外资金不断涌入杠杆基金，借道布局受益于降息的券商、 保险 、资源等板块，多只杠杆基金强势涨停，热闹的行情在随后几个交易日得以延续。

　　自上周五以来，短短4个交易日内，一批杠杆基金表现可谓“惊艳”。例如，招商沪深300高贝塔B期间涨幅达到40.07 %，成为涨幅最大的一只杠杆基金；鹏华 非银行B 涨幅达到38.72%。

　　此外，招商中证大宗 商品B 、信诚中证 800有色B 、鹏华 资源B 、国泰国证房 地产B 等4只杠杆基金涨幅均超过30%，信诚中证 800金融B 涨幅达到27.38%，申万菱信证券B因母基金促发“上折”停牌，此前的三个交易日涨幅超过27%。

　　“错过了 军工B 和 券商B 的大行情，就一定不能再错过资源B的行情。”一位长期关注杠杆基金的投资者昨日再度加仓鹏华资源B，在其看来，货币宽松会推动金属价格上涨，强周期性行情弹性十足，资源B无疑是很好的投资标的。

　　经过大幅上涨后，杠杆基金杠杆倍数普遍下降，不过，截至2014年11月25日，招商中证 大宗商品杠杆倍数仍达到2.47倍，信诚中证800有色为1.8倍，国泰国证 房地产 也达到1.78倍。

　　 担当冲锋工具

　　在此前的结构性行情中，仅个别杠杆基金获得资金青睐，多数杠杆基金一度成为被忽略的品种，“杠杆失灵”曾导致投资者纷纷离场，多只杠杆基金的场内规模急剧下降。但在此次风格转换的行情下，杠杆基金再次“满血复活”。

　　基金人士认为，从此轮表现来看，杠杆基金的“春天”并没有过去。在大级别的反弹行情和行业性牛市中，杠杆基金仍然是有效的冲锋工具。只要判断好级别和热点行业就可以稳操胜券，没有选股的烦恼。

　　“二级市场价格不是单纯反映该杠杆基金的净值涨跌，而是更多受投资者投资情绪的影响，反映投资者对股市、对杠杆基金未来收益的预期，从而具有股市‘风向标’的作用。”一位资深的杠杆基金玩家表示，“杠杆基金属于‘等风来’的投资工具，只要有行业级别的明确信号，其上涨是一定的。而且杠杆基金是风向标，如果杠杆基金没有表现，说明分歧还比较大，所以对于杠杆基金的布局，最好是在左侧小仓位布局，等待趋势确立再迅猛加仓。”

　　过去几年，杠杆基金经历了一轮大幅扩容，其中，除跟踪宽基指数的杠杆基金，细分行业、主题类的杠杆基金也不断涌现，如军工、资源、医药、环保、互联网、食品等。

　　沪上一位基金人士认为，随着行情的演绎，会有更多投资者熟悉杠杆基金这一投资工具，也会有更多 基金公司热衷于该类产品的研究和发行。

　　鹏华基金量化投资部总经理王咏辉认为，未来2到3年中国经济和资本市场将经历汇率市场化和 利率市场化的巨大变化，从量化投资的角度分析，未来投资者的主要 投资策略将从传统趋势交易转变为资产配置策略及行业轮动策略，随着行情的进一步演绎，各种分级B份额将成为中产阶层的理财利器。

　　不过，投资者需要注意的是，高收益对应的必然是高风险，杠杆基金仅是一种投资工具，股市行情来时杠杆基金可博取高额收益，股市一旦回调，杠杆基金也会将跌幅放大。

　　“闻到”了牛市的味道

　　上证综指昨日突破2600点关口，一位私募基金经理感慨，终于“闻到”了牛市的味道！随着“赚钱效应”不断发酵，大批场外资金跃跃欲试，而沪港通开启加上超预期的降息，无疑成为行情进一步演绎的“引爆点”。

　　近期各路资金纷纷涌入，A股“亿元”级别账户不断增加，绩优私募基金产品发行甚至在短短几分钟内就售罄，明星公募基金经理新产品发行更是动辄几十亿。资金不断涌入，导致一批基金规模迅猛膨胀，不得不“关门谢客”限制申购。

　　“目前高净值客户开户数增加，这说明市场处于牛市中期。” 长信基金投资副总监谈洁颖表示，对未来市场非常看好。

　　“2400点的实现标志着‘新繁荣’的开始。”国泰君安首席策略分析师乔永远在最新的 投资策略会上表示，无风险 利率下降、增量资金入市与风险偏好上升将共同驱动2015年A股的普涨行情，改革是“新繁荣”中最大的风口，继续坚定看多。

　　在其看来，增量资金会加速入市，投资者风险偏好也会进一步提升。从这个角度而言，明年可能会是普涨行情。