【导读】2014全球IPO盛宴，7大投行赚翻天，2015年中国IPO排队企业达654家。 经济之声评论：新股发行将更加市场化。

　　央广网财经1月5日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，对于全球IPO市场来说，2014年是收获颇丰的一年。这一年，1155家公司首发上市，融资逾2380亿美元。按融资总额计算，这是2010年以来全球IPO市场表现最好的一年。

　　同时还出现了美国历史上规模最大的IPO——中国电子商务巨头阿里巴巴9月份在纽约证交所挂牌上市，筹集资金高达250亿美元。

　　这场IPO盛宴也带来了不少赚钱机会。高盛迎来了有史以来业绩最好的一年。彭博提供的数据显示，高盛参与了全球109家公司的IPO，承销费净收入为47.6亿美元。摩根大通紧随其后，涉足了113家公司的IPO，斩获收入40.3亿美元。位居第三的摩根士丹利与前两名差距较大，承销收入近3.72亿美元。

　　而在中国，据Wind资讯统计，2014年共125家公司赶上打新热潮，IPO募资规模近670亿元。由于证监会对新股发行节奏的控制，新股发行融资额并未超过2012年的995亿，与2010年4911亿元的高点也相距甚远。不过，有机构预计今年新股发行总筹资规模将达1350亿元，较2014年翻番。那么今年的IPO市场将呈现出哪些新的变化？新股暴涨的神话能不能继续演绎？经济之声特约评论员赵先卫对此评论。

　　经济之声：截至去年底，中国证监会受理首发企业654家，其中，已过会38家，未过会616家。273家为上交所企业，136家为深交所中小板企业，220家为深交所创业板企业。分析人士认为，为稳定市场预期，2015年月度均衡的发行节奏短期内应不会改变，但每月上市的新股量预计会适时适度增加。您是不是认同这样的判断？

　　赵先卫：实际上从整个月度均衡的发行节奏来看，应该不会有太大的改变。从2014年开始，管理层一直在强调要通过资本市场解决一些融资性问题，就是加大直接融资。在这一政策导向下，我认为通过资本市场融资的公司越来越多，2015年会适度增加一些。

　　经济之声：而在去年的最后一天，证监会发审委的审核节奏来看，证监会单次审核新股申请的数量明显增多，这意味着新股发行节奏可能将会变调？如果节奏加快再加上注册制的预期会不会对现在的股市产生影响？

　　赵先卫：新股发行节奏整体上不会有太大变化，但考虑到对整个市场短期的影响，还是要考虑到市场的承受能力。从2014年可以看到，在每一次新股发行的时候，市场流动性还是适度偏紧的。注册制对于整个市场的影响，尤其是目前的一些中小板和创业板，经过2012年和2013年都走出了非常好的行情。注册制一旦开启，对这些高估值的板块都不是特别有利的。注册制对股市整体格局上不会有太大影响。从以往的规律来看，在市场不好的时候我们会暂停IPO；市场相对好一点的时候我们才开IPO。

　　经济之声：当然从中长期来看，我们前面谈到的随着这种证券法的修订包括注册制改革的实施，这种新股发行更为市场化的步伐在今年会不会提速？

　　赵先卫：实际上，2014年年底很多会议上都强调要加快注册制。通过资本市场来解决国内一部分企业，尤其是中小企业融资难融资成本高问题，基本上已经得到了管理层的首肯。所以，在这样情况下，随着注册制加快推进，整个发行的市场化步伐肯定会提出来，而且包括流程或者相关手续都会提速。未来包括国内外的市场逐步打通，中国资本市场和国际接轨，按照国际的规则办事，这些都是要走的路。

　　经济之声：开始我们就说到了2014全球的IPO盛宴使得7大投行赚翻天，那么回到中国股市，新股IPO是不是能支撑连续上涨之后的券商股继续向上拓展空间？

　　赵先卫：从整个券商板块业绩来看，新股IPO对券商整个业绩是利好的。但是要注意两个问题，第一是现在的IPO不是像以前的IPO，目前IPO的整个资金量变小，也就是单体的佣金是在下降的，可能数量会比较多。第二是随着注册制的推行，管理层把一些上市公司的监管下放到协会或者是事后追责制。所以，从长远来看，市场化对一些板块是利好的，但还是要注意节奏上发行之后的改变，对于节奏本身的风险，这也是需要注意的。