过去几个月间，原油、天然气、黄金、玉米等多种关键性大宗商品的价格连连跳水式下跌，是继2008年大宗商品崩盘之后最大跌幅。然而，令人沮丧的是，这种情况在2015年恐怕也难以好转。

　　原油持续低迷

　　业内人士一致认为2015年原油市场难有起色。卓创资讯原油行业分析师朱春凯对国际商报记者表示，至明年一季度原油市场仍难彻底摆脱低迷局面。

　　朱春凯表示，综合考虑当前产油国产油情况、新能源、货币政策、石油库存情况以及产油国的财政收支等，可以大致作出预测：“供应过剩仍将是原油市场最大的利空因素，而强势美元同样打压油价走势。在没有突发地缘危机的干扰下，预计未来三个月油价走势将整体处在60~80美元。”

　　朱春凯进一步解释道：“首先，从供需面来看，沙特再度重申低价竞争的现行策略，而且伊拉克和库尔德达成出口协议，近30万桶/天的原油不日将投入市场。尽管利比亚国内局势依然动荡，但该国原油产量仍在稳步增长。”

　　不仅石油输出国信誓旦旦维稳供应量，美国页岩资源也在冲击市场。“虽然油价跌破70美元关口，但未来三个月内美国页岩油产量仍将维持现有高位。在明年一季度前，原油市场仍将过剩100~150万桶/天。”朱春凯表示。

　　东升理财网投资策略师时旭在接受国际商报记者采访时则指出，全球性通货紧缩以及中国等新兴市场的疲弱，也降低了对原油的需求。

　　从经济层面来看，朱春凯指出，目前全球经济增速依旧低迷，虽然低油价对全球经济存在正向刺激作用，但对于中美欧等进口地区而言，会伴随输入型通缩风险。“短期来看，主要经济体经济形势仍不容乐观。”

　　“从金融属性来看，在美联储终结量化宽松政策之后，市场对于美联储加息的预期愈发强烈。这一点也在近日得到美联储高官的言论验证。”朱春凯说，与此同时，欧元及日元表现依然疲软，受此支撑美元则将延续强势局面，进而也会对原油期货构成持续打压。

　　时旭指出，在西方没有解除制裁俄罗斯，以及没有明显的通缩翻转之前，原油价格很难反转，基本上就是维持震荡下跌走势。2015年原油价格或将呈现前低后高的U形走势。

　　时旭进一步解释道：“尽管美国页岩气开发声势浩大，但短期内仍很难替代石油。未来全球经济恢复增长，需求也会跟上来，毕竟作为不可再生资源，同时也是塑料、能源等广泛需求的来源，石油价格掉头上来也是迟早的事。”

　　对于2015年原油价格走势，朱春凯认为，时间线过长，容易被突发事件冲淡，忽略此类可能发生的干扰因素，明年油价的整体水平会比2014年低20美元以上。2014年年均在100美元左右，因此2015年布伦特原油均价将在78美元/桶左右。

　　花旗集团大宗商品分析师也在报告中指出，2015年大宗商品价格的持续表现将是“百元每桶原油时代”的终结。

　　整体不被看好

　　事实上，不仅原油价格持续低迷，2015年大宗商品价格走势整体也不被看好。

　　正如花旗集团大宗商品相关报告中所称：供应面所起到的作用越来越显著，投资周期也在某些领域（石油、天然气、铁矿石和粮食）形成长期的供应过剩，而滞后的投资也开始导致其他领域（工业金属、特别是铜）的紧张。

　　在钢铁、铁矿石方面，卓创资讯钢铁行业分析师刘新伟在接受国际商报记者采访时指出：“铁矿石方面受全球主要矿山不断扩大产能影响，预计2015年铁矿石价格整体走低，全年市场均价在80美元/吨左右。”除去供给过剩外，全球铁矿石市场需求量增速放缓也是价格预计下跌的主要原因。

　　刘新伟认为，钢铁方面受铁矿石成本价整体走低的影响，其价格也将以偏低为主，或会出现反弹，但力度非常有限。除非矿山方面宣布减产，或遇到重大自然灾害导致外矿无法运入。

　　世界银行发布的最新一期《大宗商品市场展望》指出，由于铜、铁矿石价格大幅下跌，金属价格预计将在2014年下降5.5%，与2013年类似。此外，由于美国产能扩大，化肥价格预计将在2014年下跌近12%。同时，由于贵金属作为“安全港”投资工具的吸引力逐渐减小，以及中国的需求下降，导致贵金属价格疲软。

　　在粮食方面，花旗集团报告指出，更好的天气状况意味着更好的收成，这也将会导致“库存未来一两年内堆积如山”。

　　《大宗商品市场展望》则指出，国际食品价格自2012年达到最高点后持续走低，并预计将持续至2015年。其中玉米价格预计将下滑27%，从2013年的260美元/吨降至2014年的190美元/吨，同时大米和小麦价格也将分别下降16%和9%。

　　但该《展望》同样指出，大米、咖啡和可可或将与大多数大宗商品价格走势相反。由于一些亚洲供应商的收成恶化，大米价格预计将会上涨；今年早些时候，咖啡价格飙升，导致饮料指数较去年上升23%，未来这种情况很可能还将持续；此外，由于科特迪瓦的供应问题，以及埃博拉疫情可能蔓延至西非的可可生产国，可可价格预计也将会大幅上涨。