■ 深圳特区报记者林彦龙

　　昨天，沪深股市出现巨大分化，在主板指数保持稳定的情况下，中小板、创业板出现暴跌，在银行股二桶油强撑指数的情况下，题材股全线崩溃，两市共有近300只个股跌停，创业板仅有14个股收红，两市一半个股跌幅在5%以上。市场为何出现如此激烈表现？银行股大旗还能扛多久？后市该如何操作？记者就此与深圳信和投资总监关铁良、前海华英财富投资总监郎凌云、新里程投资总监赖戌播进行访谈。

　　记者：市场为何出现如此激烈的反差，在指数上涨的同时出现大面积跌停？

　　关铁良：股民前期“满仓踏空”的忍耐力已经到了极限，新股申购引发部分股民开始抛售股票去打新，加上最近“抓大放小”的论调越来越被市场认同，金融股、低价大盘蓝筹股的大涨也引发部分一直不赚钱的股民开始卖出手中股票，结果越卖越跌，跟风盘出现，终于出现羊群效应，造成恐慌式下跌，个股基本全军尽墨。

　　郎凌云：资金面后继乏力，券商融资额度已经基本用完，银行信托资金因为年底也难以配出资金，加上抽新股因素，本轮行情基本是由资金推动，在增量资金不足的情况下，又回到原来存量资金博弈的状态，市场出现跷跷板效应，银行股等大盘股上涨吸走资金。另外从消息面上，证监会查处18家公司对中小盘股也是一个打击。

　　赖戌播：前期抓小股票不赚钱的股民已经被“逼疯”，市场二八分化进入极致，部分持有中小盘股的股民斩仓出逃。

　　记者：以银行为首的金融股大旗究竟还能扛多久？

　　关铁良：银行股上涨可能是基于降准预期，这种情况下没有人做空，赚钱的不想走，套住的也不斩仓。但一旦消息明朗化，筹码出现松动的话，很有可能造成资金反手做空，特别是融资盘出货。如果多数股票继续下跌，银行股可能也扛不了多久。

　　郎凌云：金融股一直保持强势，目前看市场除了金融股也没有什么热点板块可以选择，进场资金还是比较认同金融股，应该会保持轮动，不会出现大跌，市场融资资金也主要集中在金融股，如果银行股不出现大跌，应该不会轻易出来。

　　赖戌播：在指数出现见顶迹象、大部分股票出现下跌的情况下，银行股的上涨让人感到蹊跷，也值得投资者警惕，要谨防短期内多翻空带来的杀伤力。

　　记者：“一路一带”等题材股后市还是否有望卷土重来？

　　关铁良：股票上涨要么是由基本面引发，要么是由消息面引发，基建等近期涨幅较大的股票还是属于强周期股，虽然预期变好，但基本面不会在短期内出现很大变化，业绩增长也不会那么快，在价值回归到合理范围之后继续上涨的空间并不大。消息炒作是短期的，最终只有高成长个股能够穿越牛熊。

　　郎凌云：“一路一带”等短期获利盘太多引发调整，短期有见顶迹象，但中期看应该并没有炒完。

　　赖戌播：从盘面上看，尾盘“一路一带”、基建等还是有一定的承接力，可能有部分资金还在入场抄底。出现较大下跌是投资者买入机会。

　　记者：后市是否应该继续“买大放小”？

　　关铁良：中小板创业板虽然长期有价值回归的过程，但短期恐慌性下跌也不会持续。大盘后市要么以猛烈的下跌用空间换时间，也可能会有一个月左右的正常调整。总之牛市的共识已经形成，但短期内该炒的板块似乎也炒完了，有调整的压力。但热点个股和板块肯定还会出现，投资者应该精选个股，对自己手中的股票要有充分认识，如果有确定性增长的，可以逢低加仓，对手中股票没有把握的，比如中小盘的个股，可以逢反弹减仓，等待市场出现下一个热点再进入。

　　郎凌云：目前操作越多错误的机会越大，建议多看少动，创业板不排除中期见顶的可能性，但很多基金还处于超配状态，如果继续下跌有可能还会出现砸盘。资金紧张在后两天会逐渐缓解，但真正开始充裕还需要等到元旦以后。

　　赖戌播：从技术上看，沪指出现三浪五，另外指数和成交背离也已经出现，短期已经见顶。而创业板从2012年以来五浪五已经走完，后市还面临着注册制、估值回归等因素，压力大。元旦之前建议投资者还是保持谨慎。