沪指逼近5年新高近300只个股跌停

　　本报综合消息

　　昨日早盘，两市开盘不一，沪指高开而深成指小幅高开。开盘后，银行、保险高开上行，特别是银行股急速走高，推动指数上行，但券商股急速跳水，指数保持震荡。创业板继续走低，盘中暴跌超5%，两市超百只个股跌停。午后沪指快速下挫，而后随着券商股拉升而触底回升，金融股再度强势上行，而题材股呈现整体暴跌局面，两市近300只个股跌停。

　　截至收盘，沪指报3127.45点，涨幅0.61%，成交6244亿元；深成指报10608.51点，跌幅0.18%，成交3077.96亿元；创业板指报1517.93点，跌幅4.94%，成交416亿元。

　　『冰』

　　两市近300只个股跌停

　　两市共有宁波海运、中科云网等近300只非ST个股跌停，其中创业板有78只跌停；跌幅超过5%的个股一共1249只。船舶板块集体跌停，35个板块跌幅逾5%；仅银行、煤炭、保险、电力板块上涨。

　　有分析认为，昨日近300只个股跌停，极大地打击了市场的人气，个股全线杀跌释放出十分危险的信号。二八分化格局的后期便是少数超级大盘，特别是盘子最大的几个板块开始集体拉动指数的时候，虽然从数据上看，指数一点甚至出现百点涨幅，但是对整个市场无疑是杀鸡取卵。如果蓝筹股强行拉盘动能减弱，很可能会引发一轮调整行情。

　　『火』

　　沪指盘中创新高

　　周一两市开盘严重分化，沪指高开后冲高刷新本轮行情新高点，盘中创近5年新高，临近午盘回落。午后开盘沪指重拾升势，尾盘再度回落一度翻绿。

　　盘面上看，银行板块一骑绝尘，以龙头姿态力撑大盘。煤炭板块、农业板块、电力板块等表现不俗，券商板块行情波动较大。自贸区、海上丝绸之路、互联网金融等板块跌幅深重。

　　个股中，仅内蒙华电、大唐发电等29只非ST个股涨停，共72只个股涨幅超过5%。

　　『融资』

　　两市融资余额突破万亿

　　两市最新发布的数据显示，截至上周五，两市融资余额已达10001亿元，首次突破万亿大关。

　　其中，沪市融资余额6672.6亿元，深市3328.8亿元。业内人士普遍认为，融资余额正在不断逼近券商净资本所能支持的上限，但近期券商各类债权、股权融资措施不断，将为融资余额增长打开空间。

　　在过去一周中，金融成为融资资金流入最密集的板块。中信证券一周内获融资资金净流入48.6亿元，居两市各融资融券标的之首。

　　『关注』

　　被调查的“十八罗汉”集体跌停开盘

　　昨日早盘，受证监会调查利空影响，被通报的18只个股集体跌停开盘，截至收盘，仍有中科云网等10只个股跌停。

　　在19日的证监会新闻例会上，新闻发言人张晓军通报了近期对市场操纵的查处情况。证监会依托大数据系统，目前已对中科云网、百圆裤业、兴民钢圈、山东如意、湖南发展、铁岭新城、宝泰隆、宝鼎重工、元力股份、东江环保、中兴商业、山东威达、宁波联合、远东传动、科泰电源、新海股份、九鼎新材、珠江啤酒18只股票的涉案机构和个人立案调查。

　　据悉，本次涉案的18只个股中有15只为中小板股票，两只创业板股和1只上交所主板个股。上述个股基本无业绩支撑，个别甚至出现连续两年亏损，多为靠炒作电商、云计算等概念吸金拉升。

　　业内人士指出，今年A股出现大涨，蓝筹股是引领大盘上涨的关键。而近几年走势较强的题材股则明显弱于大盘，建议投资摈弃那些没有业绩支撑的题材垃圾股，选择那些有改革预期、享受制度红利的优质蓝筹股。

　　『剖析』

　　五大黑手导致题材股暴跌

　　广州万隆的分析师认为，有五大黑手导致题材股昨日暴跌：第一，注册制或在明年下半年推出，这将直接拉低小盘股估值，从而令题材股价值回归。第二，本轮新股申购资金将达2万亿元以上，资金的大幅流出直接令估值高企的题材股重挫。第三，证监会出手打击操纵股价，昨日18只被查的股票均暴跌，严重打压了题材股。第四，临近年末，年报的纷纷出炉将促使估值虚高的小盘股进行挤泡沫。第五，新增资金亲睐权重，而蓝筹股极大的赚钱效应，极大分流了小盘股资金。

　　业内人士表示，继上周五“中字头”国字号集体异动后，周一再接再砺，两市蓝筹股再次大幅飙升，直接拉动股指大涨。不过如此火爆行情中，创业板为首的题材股却惊现极端断层现象，不仅出现逆势大暴跌，跌停潮更是集中涌现。

　　盘面出现极致的冰火两重天，充分说明了当前主流资金的偏好。此轮牛市与2006年至2007年的牛市有太大的不同，毕竟此轮牛市杠杆特性十分明显。因此，当前投资者务必了解此轮由低估值蓝筹引爆的牛市，对还未大涨的低估值蓝筹品种进行逢低布局，方能避免牛市还满仓被套的困局。

　　『资金』

　　70亿大单资金疯狂抢筹银行股

　　早盘沪指高开高走，涨幅较大；深成指低开后走势较弱。创业板指一度暴跌逾4%。银行、保险、电力、煤炭等权重板块是带领大盘上涨的主要力量。市场人气继续维持高水平，开盘近1小时沪深两市成交量超过4000亿元。

　　从资金流向来看，中午收盘前，沪市大单资金流出22.58亿元，且有持续流出的趋势。

　　从资金流向来看，银行、保险、房地产、煤炭、电力等板块大单资金流入金额居前，其中银行板块资金流入超过70亿元。

　　银行板块早盘现暴涨行情。分析人士认为，宏观经济和金融环境推升银行股估值修复弹性，偏松货币政策极大降低银行系统风险发生概率，实体需求好转预期和保险、外资等边际资金将助力A股银行估值看齐国际，预计至少尚存50%上涨空间。

　　『市场聚焦』

　　谁在拉“中字头”股票？

　　牛市总是出其不意，12月19日，包括中国建筑、中国铁建、中国交建等十余只“中字头”股票，罕见地同时上演涨停。

　　是谁在托举这些大象继续随风而飞？

　　按照以往经验，“中字头”大蓝筹股一般都只有公募机构配置，但这一次，这类机构投资者似乎并未发挥积极的作用。

　　12月19日盘后的公开交易数据显示，“中字头”股票的交易金额排名前五位的席位中，机构专用席位纷纷出现在卖方。其中，中国建筑在涨停之际，遭一机构专用席位抛售约2.15亿元，中信证券股份有限公司总部(非营业场所)席位也抛售了约1.03亿元。

　　即使像中国铁建这样在公布再融资方案并复牌后，连续三个交易日涨停时，两家机构专用席位也是在这三个交易日内选择了大幅卖出。

　　这轮牛市和以往较大的不同之处在于加杠杆。一位私募负责人称，不一定非要公募机构推动，融资融券也可以让一些游资拥有更雄厚的资金参与大蓝筹交易。

　　实际上，从中信证券本轮大涨来看，公开交易信息中也并没有多少机构参与其中。反而多家地处上海及江浙的营业部席位如国泰君安证券上海江苏路证券营业部，中国银河证券宁波翠柏路证券营业部，申银万国上海陆家嘴环路证券营业部等多有私募、游资出没的席位频频上榜。

　　值得一提的是，正是此前推动以中信证券、海通证券为首的券商板块大涨的资金交易席位，再次出现在“中字头”股涨停的交易中。

　　不过，经过近期连续上涨，很多“中字头”股票市盈率水平已经大幅升高。其中，中国铁建动态市盈率已达16倍，而其在11月前还不足7倍。中国电建也由三季度前约6倍的动态市盈率升高至16.5倍左右。

　　高送转再现 八成公司拟每10股转送10股以上

　　每逢年底之时，高送转概念股往往都会再火上一把。10月17日晚间，创业板的上市公司立思辰披露年报分红预案称，应公司控股股东的提议，拟向全体股东每10股转增12股并派现0.3元。而就在高送转公告发布后第二天，该公司的股价便已当天涨停收尾。

　　事实上，在此前发布高送转公告的上市公司当中，也有多家公司的股价走势如立思辰一样封涨停板。

　　对于年底迎来的高送转行情，渤海证券的分析师表示，对历年高送转个股进行分析后发现，绝大多数高送转个股均为次新股，且都具有股价高、股本小、积累高等特点。

　　数据显示，截至2014年12月21日，有16家上市公司披露了年报分红预案，其中，有13家上市公司的分红预案符合拟每10股转赠10股以上的条件。符合条件的公司近八成。

　　值得注意的是，今年高送转概念似乎比往年提高了要求。从上述股价涨停的高送转比例看，涨停的上市公司的分红预案皆是达到了拟10股转10股以上的高送转比例，而低于这个比例的上市公司股价走势并不理想。

　　有分析人士认为，部分高送转公司炒作持续时间较短，今年很多个股涨幅已高，市盈率处在高位，盘面上容易表现为利好出尽，投资者在炒作高送转个股时更要注意提前进场布局。

　　11月来险资入市超2000亿

　　“预估2014年年底，保险资金运用财务收益率应该可以超过5%，综合收益率则在7.8%左右。”

　　12月19日，保监会资金运用部副主任邢炜在“北京保险国际论坛”上，公布了截至11月底的我国保险资金运用的详细数据，并做出上述预估。他同时指出行业多元化配置不足，某些新市场主体资产负债匹配错位等潜在风险。

　　据记者统计，尽管银行存款和债券仍然是资金运用主要渠道，27%和40%的占比却是今年以来已分别逐步下降了3个百分点的结果。

　　进入12月，在股市本轮上涨行情的带动下，截至上周的数据显示，保险资金投资股票和证券投资基金的规模已达1.138亿元，10月末只有不到9000亿元，占比也由10月底的9.8%直接飙升至12.7%。换句话说，保险资金权益投资在近一个多月的时间里猛飙2000亿元。

　　聚焦土改 仨主线掘金概念股

　　中央农村工作会议12月22日、23日在京召开。会议将对明年“三农”工作做出全面部署，且明年中央“一号文件”也将在会议上征求意见，修改完善后发布。

　　据悉，此次会议关注重点将在农业现代化、以及农村土地制度改革、农产品价格改革等“三农”领域诸多关键改革。

　　分析人士表示，2014年是全面深化改革的元年，踏着改革的大浪，本次中央农村工作会议的重要性不言而喻。在本次会议中，农垦改革、农村土地制度改革、农业现代化等领域均有可能获得突破，而农业板块也有望在政策的扶持下实现跨年度行情，相关概念股值得持续关注。

　　华泰证券认为，土地制度改革的深化将对我国农村和农业的发展产生深刻的影响。土地改革有利于提高土地利用效率，保障国家粮食安全。对于农产品下游产业链来说，将面对更加稳定的市场环境。在证券市场上，可从以下角度挖掘投资机会。

　　第一，土地流转顺畅后对农业规模化、产业化产生正面影响，亚盛集团、*ST大荒、新农开发、新赛股份以及海南橡胶等公司将长期受益。

　　第二，养殖企业受益于农村土地流转和农村居民加速转移，规模效应将越来越明显，如牧原股份、雏鹰农牧等。

　　第三，农业规模化以后对服务于农业的各个产业都将有积极影响，隆平高科、登海种业、天邦股份等龙头公司都将受益。

　　『观点』

　　目前A股处于牛市第一阶段

　　香港证券公司富昌金融集团在21日举行的“2015投资新机遇”报告会上表示，A股处于牛市第一阶段。同时，港股的A股概念和相关衍生品将获得更大机会。

　　富昌金融集团中国区总监庄少峰在报告会上表示，从市场走势来看，A股俨然进入牛市。中国牛市需要三大条件：一是政策托市；二是实体经济融资成本降低；三是企业盈利改善。人民银行的降息拉开了A股新一轮强势大涨的序幕，2015年的市场还有降息、降准的强烈预期。从政府一系列政策看，第一、二个条件已经具备，只是第三个条件还不具备。企业，特别是中小微企业的盈利改善预期还不存在，部分企业的盈利情况恶化，这是牛市初期的特征。

　　庄少峰说，市场还有犹豫，目前A股处于牛市第一阶段，2015年将进入第二阶段，这一波牛市行情的高点将不会只有6000点，将超越上一轮牛市的6124点。至于要在6000点上方高出多少，很大程度视中央政府的改革进展到怎样的程度，并让人们看到对实体经济带来具体的改善情况。从2009年以来固定资产投资带来的刺激效应递减来看，目前中国经济明显到了开动印钞机也难以阻止经济增速下滑的地步，只有改革能挽救经济。

　　从政策和市场的节奏看，是个三部曲：第一降息以及以后的降准，这是“放水”；第二金融改革，这是“修渠”；第三国企改革，引导社会资本正确投放，这是“用水”。显然，这三部曲难以短时间完成，中国这一轮牛市将伴随改革进程而水涨船高，预计2015年股市将有良好表现。

　　『趋势』

　　国资改革有望成2015年主线

　　巨丰投顾的分析师表示，市场个股的大跌，与上周五中国证监会公布的已对涉嫌操纵的18只股票进行立案调查有关。中科云网、百圆裤业、兴民钢圈、新海股份、珠江啤酒等18只股票昨日快速跌停，并带动中小市值个股疯狂杀跌。

　　午后农业股快速拉升，丰乐种业、亚盛集团、隆平高科、海南橡胶、敦煌种业、新农开发等涨幅居前。消息面上，中央农村工作会议将于12月22日、23日召开。今年的中央农村工作会议涉及的主要议题有农垦系统改革、农村土地制度改革、农业现代化等。

　　房地产板块午后持续下跌，板块个股全线下挫，板块平均跌4.69%。消息面上，据中国政府网22日消息，《不动产登记暂行条例》公布，自2015年3月1日起施行。

　　就机会而言，本周开始包括农垦改革、土地流转、机器人及智能制造、环保等热门题材在众多利好的刺激下将逐步迎来介入机会。此外，近期市场爆炒“中字头”股票，作为最大的改革红利释放点，国资改革，将有望成为2015年的一大主线。

　　『操作』

　　具有高送转预期个股值得关注

　　华讯财经的分析师认为，技术上，沪指3浪3上涨，关注3186点压力，创业板指受压抑的趋势可能一下子难以改变。面对这样的行情，更多的投资者也许感到忧虑而不是振奋。原因很简单，在时下的行情中，“二八现象”成为行情的主流。很多时候，盘面上仅仅只有金融等少数几个板块上涨。可以说，大多数投资者“满仓踏空”，赚了指数却赔钱。股市大涨的背景下，投资者却有焦虑感，最主要的原因也就在此。

　　操作上投资者要做到不追高操作、回调敢吸。特别是在年底，改革政策频发、产业资金密集运作，部分符合政策方向、具有产业资本运作预期的个股还是具有较强的上涨弹性。特别是国资改革、农业改革、通信改革、金融改革等改革主线与岁末年初高发的高送转预期，其中或能产生更具上涨空间的个股。

　　『吐槽』

　　熊市赚的钱 牛市赔光了

　　股民“king”表示：时逢冬至，A股也寒意凛然，虽然银行股暴涨，大盘一度涨近3%，但个股却暴跌成灾，两市近300只非ST股跌停，430股跌逾9%。

　　继之前的满仓踏空之后，悲催的我们又满仓套牢。有股民苦笑称：熊市中辛辛苦苦赚来的钱，不料竟然在牛市中赔光了。

　　赚了指数赔了钱的荒诞局面，不得不让人怀疑这到底算不算是牛市。

　　股民“财神”称：“A股教我重新做人。”今天两市涨停29家，跌停292家，跌9%以上的430家，跌5%以上1249家。‘一九行情’让本来已满仓踏空和满仓被套的我们哀叹：几年熊市里辛苦赚得钱在两个月牛市内亏了个精光。当然好消息是，熊市可能还是会回来的。