平均发行费用率9.25% 国信证券金额可能最高

　　通常，新股的发行费用包括保荐及承销费、审计和验资费用、律师费用、证券登记及上市初费、印花税、信息披露费等。这部分费用可以在股票发行溢价（通常讲的募集资金总额）中扣除。

　　《金证券》记者通过同花顺iFinD统计发现，截至12月19日，2014年共有115家企业实现A股IPO，募集资金556.94亿元，发行费用达51.5亿元，平均发行费用率为9.25%。

　　从统计情况来看，保荐及承销费共计40.16亿元，占发行费用的78%，是绝对的大头；审计验资费、律师费、信息披露费分别占比7.93%、4.24%和5.8%；其他费用的占比则在4%左右。

　　具体到上市公司，有29家企业的发行费用超过5000万元。其中，陕西煤业、海南矿业、亚邦股份发行费用超过1亿元，分别为1.9亿元、1.7亿元和1.2亿元，与募集资金总额相比，其发行费用率为4.75%、8.8%和8.14%。

　　发行费用率最高的分别是天华超净、京天利和兰石重装，对应发行费率24.25%、24.05%和22.85%。以天华超净为例，公司此次IPO募集资金总额为1.32亿元，发行费用3200万元。究其原因，上市公司承担了承销费以外的所有发行费用，仅989.72万元的承销费用，由上市公司和老股转让股东按发行比例分摊。

　　《金证券》记者注意到，正在申购的2014年最后一批新股中，国信证券拟发行12亿股，募资总额近70亿元，是今年最大的新股“募资王”。如果按照陕西煤业4.75%的发行费用率计算，其发行费用有望达到3.3亿元。

　　除了可在募集资金中扣除的发行费用外，其余IPO的账单则需要新股公司自己“消化”。

　　“与股票发行没有直接关系的费用，比如广告费、路演及财务公关费、上市酒会等，不是新股发行必要的开支，现在不允许计入发行费用了。”江苏一位从事上市公司审计的注册会计师告诉《金证券》记者，“另外，上市前已经计入当期费用的审计费、律师费也不再列入发行费用中。”

　　这意味着，一旦“必要的开支”之外，不少新上市企业为IPO砸的钱太多，将直接影响业绩。据悉，今年1月份上市的我武生物曾表示，由于发行广告费、路演及财经公关费、上市酒会费等费用的影响，预计公司首季净利润较2013年同期下降23%至30%。我武生物一季报显示，公司一季度末其他应付款高达1045.5万元，较上市前增加712.83万元，主要是财经公关费用所致。

　　“现在监管层对企业上市成本高非常重视，规范了发行环节的支出。很多企业现在都取消了现场路演环节，可以节省一部分路演的费用。”沪上一位投行人士向《金证券》记者指出，“上市公司还通过其他渠道来消化额外开支，比方将部分财经公关费、路演费用等支出列入承销保荐费用中，在募集资金中扣除。”