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拟IPO公司欲压低“借壳费”

  • 发布时间:2014-12-05 05:34:52  来源:金陵晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □金证券记者 陈岩

  “正是因为注册制临近了,客户才对借壳上市更加积极,希望能在谈判中将借壳费压低一些。”昨日华南一位投行人士向《金证券》记者透露,他手头有两家拟IPO公司正在找“壳”。“客户也是两手准备。在注册制推进的压力下,如果壳公司愿意让步,借壳上市的成本小于IPO,客户当然选择借壳而放弃等待IPO。”

  注册制“小跑前进”

  IPO新政注册制,终于有了实质性进展。

  12月3日,证监会副主席姚刚在“加快发展多层次资本市场主题座谈会”上透露,证监会已经按照中央要求,于11月底将新股发行注册制改革方案上报国务院,明年公开征求社会意见,将在讨论完善后发布。

  姚刚还透露,证监会还在讨论取消股票发行的持续盈利条件,降低小微企业、创新型企业的上市门槛,拓宽创业板市场的覆盖面,并进一步推进创业板的改革;拓宽全国股转系统的融资方式、交易方式,研究降低股转系统的投资者适当性门槛。

  上海证券发布研报指出,这一系列动作标志着新股发行注册制改革正在小跑前进,注册制在2015年推出是基本可以确定的事情,预计监管层会在创业板进行试验、逐步推行注册制。

  随着注册制推行在即,市场普遍认为注册制将打通IPO渠道,届时壳价值将大幅贬值甚至归零。农银汇理表示,IPO注册制推出对中小市值高价股及壳资源影响较大,投机炒作将降温。

  借壳高烧不退

  长期以来,A股市场“壳资源”稀缺,有借壳前景的中小市值股票更是被疯狂炒作。一些IPO被否或耗不起时间成本的企业,最终通过并购重组实现“曲线上市”,这也推动了A股市场“壳资源”的暴涨。

  公开资料显示,2013年IPO关闸期间,A股壳资源奇货可居,借壳费普遍涨至4亿左右。到了2014年,借壳费一度涨到6亿元。

  不过,《金证券》记者采访中了解到,目前借壳市场上并未发生变化,甚至有拟IPO公司对借壳兴趣更浓。“只要IPO渠道还是堵塞状态,‘壳资源’就有价值。”上述投行人士直言,在注册制推进的压力下,如果壳公司愿意让步,让借壳上市的成本小于IPO,拟IPO公司就愿意借壳。

  “就我们目前接触的情况来看,壳公司并不愿意降价。这些公司同时接触多个重组方,希望在符合条件的买家中,找到愿意开高价的人。”前述投行人士告诉《金证券》记者,“但这些公司急于卖壳的心态很明显。有些壳公司,同时接触的重组方就有六七家。”

  统计显示,2013年1月1日至今,两市发布“借壳”重组方案的上市公司超过65家。

  截至目前,还有近25家公司的“借壳上市”尚未完成。

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