鼓励银行理财资金直接投资
- 发布时间：2014-12-05 05:34:47 来源：金陵晚报 责任编辑：罗伯特
银监会近日下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，拟允许商业银行以理财产品的名义独立开立资金账户和证券账户等相关账户，鼓励理财产品开展直接投资。
在该征求意见稿中，银监会要求明确理财业务定位，鼓励直接投资。明确理财业务定位，鼓励直接投资明确了商业银行理财业务是代客资产管理业务，中国银监会及其派出机构依法对商业银行理财业务实施监管。为实现理财资金与实体经济的直接对接，参照券商资管、基金及保险资管的部门监管规章，明确了理财产品的独立性和破产隔离的法律效果，允许以理财产品的名义独立开立资金账户和证券账户等相关账户，鼓励理财产品开展直接投资。
商业银行理财业务监督管理办法第66条指出，理财资金投资不得有以下行为：投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金；投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户、私人银行客户及机构客户的产品，不受本条限制。
《征求意见稿》在谈及新规实施后的影响时称，经测算，实施后虽然会给银行理财业务带来阵痛，但不会造成重大不利影响，长远看利大于弊且有利于向真正的资产管理转型。包括预期收益率型产品中投资的“非标”资产需回表核算等举措，并没有改变8号文“4%和35%”的“非标”资产投资规模上限，目前已投资的“非标”资产仍可继续存在。但是，商业银行必须将预期收益率型产品管理费收入的50%计提风险准备金（其他产品为10%），同时，允许净值型产品的30%投资于非标债权资产，且无须回表。
权威统计显示，截至2014年6月末，全国已有498家银行发行并登记了理财产品，存续产品51560只，总规模12.65万亿元。
兴业银行首席经济学家鲁政委认为，即使该稿发出，推动了理财向净值型转型，落实风险承担，不会改变银行理财投资以固定收益等低风险资产为主的态势。银行理财可投资股权资产，意味着理财通过给企业股权融资服务于实体经济，而不是要进入股市搞投机交易甚至吹大泡沫。总体上理财参与股市的政策无根本变化。
中金公司认为，这一办法有利于理财业务的长远健康发展，有利于管理规范的工行、招行、光大等银行，但对银行业的利润和资本金会带来一定负面影响。另一方面，理财刚性兑付的打破，有利于降低市场无风险利率水平，有利于寿险保单的销售，对寿险和券商相对利好。
中国证券报
