尽管经济依旧不好，但宽松预期发酵。部分原因在于许多投资者认为央行政策开始从定向宽松转向全面宽松。在降息利好与金融改革的推动下，大类资产配置向股市迁移的脚步正在加快。我们认为，市场无非在找理由把所有蓝筹股涨一遍而已。蓝筹的空间已经完全打开，纵然短期涨幅过快过大，可能会有所回撤，但下一轮反弹起来也将是最快的。银行除了估值低、高分红、保险和外资等机构青睐，而目前投资者配置比例尚低，还要注意到银行是为数不多没做国企改革的行业，坚定看好银行板块20%的估值修复空间。首推浦发银行。另外，部分调整充分的白马成长也可能卷土重来。
申银万国
