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中信证券:坐享牛市红利

  • 发布时间:2014-12-02 02:35:00  来源:北京晨报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  中信证券昨日以17.44元开盘,冲高至17.62元后小幅回落,至17.01元后再度拉升,全天维持高位震荡。

  在本轮牛市行情中,券商股受政策利好的刺激表现出色。作为券商股龙头,中信证券的股价在近半年已收获50%的涨幅。今年三季报显示,中信证券前9个月实现营业收入173.79亿元,同比增加68.15%。公司的自营业务逐步恢复,业绩同比增长73%;资管业务高速增长,同比扩增近6倍,占比提升12.6个百分点。

  降息成为近期券商股集体上涨的导火索。从以往降息影响来看,货币宽松对宏观经济和股市均产生明显的刺激作用,券商板块将间接受益。

  首先,降息直接利好券商“两融”业务。央行降息,将直接降低“两融业务”的融资成本,吸引更多投资者加杠杆,参与股市交易。统计显示,融资融券越来越成为券商的重要业务。2014年前三季度,上市券商的资本中介型业务规模持续高速扩张,19家上市券商的融资融券业务合计余额已达2861.99亿元,单季度增长率高达47.38%。银河证券研究显示,截至三季度,上市券商两融业务合计市场份额为46.83%。其中,中信证券市场份额排名第一。

  其次,融资融券与经纪业务形成良性循环。融资融券业务的增加导致市场成交量不断放大。同时,降息推动场外资金进入资本市场,激活市场交易热情,提升券商经纪业务。股市回暖对券商的自营业务也是重大利好,形成良性循环。

  第三,降息有利于券商杠杆率的大幅提升。目前券商处在加杠杆进程中,随着后续利好政策的不断推出,券商行业将不断水涨船高。

  总之,2014年券商业绩高增长几成定局,机构预计券商行业2014年业绩增速将超过60%,2015年也将实现高速增长。因此,券商股被机构看做年内最佳的主线投资机会。作为券商股龙头的中信证券将充分分享本轮行情红利。

  东山

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