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小心!别把牛市“船票”玩丢了

  • 发布时间:2014-11-25 07:33:53  来源:新华日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  昨天,沪深股市对两年来的首次降息报以热烈“涨”声,上证综指直接跳高至2500点上方开盘,最高触及2546点,创出三年新高,最终报收于2532点,上涨1.9%,深成指涨幅更大,达到3%。伴随“天价”的是“天量”,两市合计成交金额达到5800亿元,较前一个交易日急剧放大六成,显示市场人气空前高涨。受益降息最直接的房地产股集体暴涨,在两市38只涨停个股中有12只为房地产股。

  A股“钱”景好成共识

  “未来两三年A股整体向好已成为共识,”华创证券分析师吕京宁说,以前人们碰到一起都羞于言股,现在见面又开始用“你赚了不少吧”打招呼了,说明下半年至今上涨500点的赚钱效应,已让市场氛围由熊转牛。

  对A股“刮目相看”的还有“外来的和尚”。国际投资人罗杰斯23日作客央视一论坛活动时表示,他自1988年首次购买中国股票以来从未卖出,而且将继续买入中国股票。国际著名投行高盛在最新报告中称,从6月份以来一直看好中国股市,现在高盛依然维持中国股市“超配”的评级,预计2015年有望获得14%的回报。南京证券研究所所长周旭认为,境内外投资者看好A股的依据都差不多,不同的只是对行情高度的认识。“就像货币政策随经济形势而变一样,行情怎么走、走多高,也存在许多变数。既然确定有行情,投资者其实不必终日纠结于‘今天涨还是明天跌’这样的短期波动”。

  华泰证券分析师张晨华表示,值得内地股民借鉴的,是境外投资大师“看大势赚大钱”的战略眼光,对看准的行情和股票,敢于“藏”起来,这样的投资手法在内地也不乏成功者。老股民都明白,大行情面前,操作手法就两个字——“持股”。即使受降息负面影响的银行股,也不会缺失牛市行情。耐心持股不折腾,才能确保不把船票玩丢了。

  当然,在昨日巨量成交之后,加上本周新股密集发行将冻结万亿资金,近日股市出现震荡整理也属正常。

  制度变革奠定牛市基础

  这一轮行情走到今天,仍有不少投资者没赚到什么钱。一个重要原因是被长达7年的熊市“熊”怕了,患得患失,一涨就卖,再涨又买,人为缩小了自己的盈利空间。华创证券分析师吕京宁表示,最新的降息举措,对行情来说只相当于“空中加油”,而让A股下半年“拔地而起”的,其实是近年来中国资本市场不断改革完善的累积效应。“近年来围绕着市场化、法制化、国际化而进行了一系列改革,为A股的牛市行情奠了基。”

  回顾A股24年历史,由国务院发布的涉及证券市场的纲领性政策文件有三份,分别发布于1992年12月、2004年1月和今年5月,政策文件的关键词分别是“证券市场建立和发展”、“股权分置改革”、“促进资本市场健康发展”,这三份纲领性政策文件分别对应着中国资本市场三个不同发展阶段,尤其是今年的“新国九条”,意在推动市场繁荣发展,具体措施就是深化资本市场制度性改革。最近几年A股行情始终在低位徘徊,正是因为市场制度建设仍不够完善,如,上市公司退市机制形同虚设、新股发行上市和市场化相距甚远等。今年,新的退市制度已建立,新股发行也明确了注册制改革的大方向,一项项改革举措,“精确打击”着原有的股市顽疾,因此,有了强大的制度护航,这一轮行情才走得如此坚实。

  健康股市有助经济调结构

  长江学者、南京财经大学校长刘志彪认为,长期以来,我们只看重资本市场的融资功能,而忽视其财富效应和对经济结构调整的功能。这一轮行情以来,中国股市平均涨幅接近25%,市值增长相当于江苏一年的经济总量,在经济减速、消费低迷、产能过剩和流动性困难的大背景下,资本市场崛起对防止实体经济下行构成强支撑,在投资和外部需求不强的经济环境里,资本市场的财富效应对提振内需和拉动消费显然具有积极意义。

  当前,我国经济运行存在着一些比较具有共识的风险因素,一方面是天量的货币投放,另一方面是全社会流动性如沥青般黏滞,相当部分的中小企业因为融资难、融资贵、甚至融不到资而气息奄奄。华泰证券资深分析师陈慧琴认为,问题的本质,是实体经济与虚拟经济发展失衡的结果,解决问题的关键是推动金融改革,激活资本市场。只有资本市场健康发展,才能发挥资源配置的功能。

  本报记者 吉 强 陈志龙

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  今年资本市场

  重要改革措施

  2014年5月9日, “新国九条”发布;

  2014年10月17日,最严退市制度出台;

  2014年11月17日,沪港通实施;

  2014年11月19日,国务院常务会议提出抓紧出台注册制改革方案。

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