资本市场面临资金面繁荣？
- 发布时间：2014-11-24 14:29:46 来源：今晚报 责任编辑：罗伯特
21日晚间，中国央行决定自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。这是自2012年6月和7月连续两次降息之后，央行两年多来首次调整基准利率。不少专家认为，意料之外的降息或许将给资本市场带来资金面的繁荣。
光大证券首席经济学家徐高表示，央行此次降息在情理之中，但时点早于预期。考虑到经济增长的低迷以及通缩力量的明显抬头，下调基准利率的条件早已成熟。不过，近期政策信号一直都在坚持“定向放松”的调子，并没有货币政策全面放松的迹象，因此这个时点上降息早于预期。
国泰君安首席经济学家林采宜认为，此次降息是缓和宏观经济下行压力，改善实业界尤其是中小企业的经营环境。如果说前两日出台的国务院“融十条”是通过各种渠道放松流动性、增加企业融资渠道、解决企业融资难问题，那么降息的核心作用在于推低社会融资成本、缓解企业融资贵的问题。“前者是数量型政策工具，后者则是价格型政策工具，无论是释放流动性还是降息对资本市场都是重大利好。”
与此同时，近日受多只新股即将密集发行等因素影响，市场短期资金供求和货币市场利率有所波动。业内人士判断，这或许也是降息的另一方面原因。
在南方基金首席策略分析师杨德龙看来，由于降息超出市场预期，对股市形成利好。从上周五A股市场的盘面来看，上证指数大涨1.39%至2486.79点，接近前期高点；深证成指也大涨1.55%至8332.30点。当晚正在交易的新加坡新华富时A50期指和恒生国企期指均出现大涨。
不过，从历史上央行调整存贷款基准利率后股市的表现来看，“降息必定带来股市上涨”的结论并不成立。其中，2008年12月23日央行实施了年内第五次降息，同步下调存贷款利率0.27个百分点，并未对股市形成预期中的提振。因此，对于市场反应还有待观察。
在国泰君安首席宏观分析师任泽平看来，未来仍有降息降准的空间，不排除还将有宽松货币政策出台，长期维持牛市思维。
汇添富基金指出，无风险利率的降低，对整个经济和股票市场都构成了较大的利好。从板块来看，最受益的是利率极具敏感性的资产，如券商、保险、地产和基建等板块；对于银行板块而言，由于压缩了银行的息差因此短期利空，但在不良资产结构改善的情况下长期利好。新华社记者 桑彤 潘清
据新华社上海11月22日电
