本周，美元在冲击88水平未果后小幅回落，日元兑美元借机从七年低点反弹，此前日本政府官员发表讲话，为日本首相安倍晋三将在12月提前大选的传闻降温。日元兑美元近期一直徘徊在116水平附近，市场越发猜测安倍将推迟上调消费税，并在12月举行选举，这让投资人有更多理由沽出日元。日本产经新闻报道，首相安倍晋三拟推迟上调消费税计划，并在12月举行选举。在选民支持率下滑之际，安倍为握紧权力作出努力。而日本内阁官房长官菅义伟也重申，应由首相决定何时举行选举。

　　日本央行上月意外扩大宽松举措，以提振4月调升消费税以来失去动能的经济，投资人在央行此举之后就一直抛售日元。安倍在4月将消费税从5%上调至8%，导致日本经济第二季遭遇全球金融危机以来最大幅度萎缩。他曾表示，将观察第三季GDP数据表现，再决定是否按计划在2015年10月加税至10%。GDP初值将于周一出炉，安倍最快将于当天与公明党政调会长山口那津男会面，讨论选举时程。目前，可能令日元进一步承压的原因包括安倍晋三宣布举行选举并且胜选。这样的可能性将令外界期待其将出台第二轮“安倍经济学”刺激措施。

　　投资者还需继续警惕地关注瑞郎走势，瑞郎兑欧元周二大幅上扬至两年高位1.2021。瑞士将在11月30日就央行是否应该提高黄金储备举行公投，市场似乎在测试瑞士央行防御瑞郎兑欧元上限1.20关口的决心。瑞士央行总裁警告，倘若公投过关，将迫使瑞士央行买进价值约700亿瑞郎（725亿美元）的黄金，可能造成央行维持汇价稳定的能力受限。

　　英国央行本周公布的通胀报告称，英国通胀率可能会在未来六个月降至1%下方，市场由此认为该行将比预期更晚加息，并促成了英镑新一轮的跌势。卡尼表示，一个幽灵正在欧洲游荡——经济停滞的幽灵，经济增速再度让人失望，市场信心下滑。自8月发表上次经济预估以来，市场将首次加息时间的预期从2015年第一季推后至明年10月。在英国通胀率意外快速降至五年低点1.2%之际，央行预测如果利率按市场的预期上调，则通胀率两年后仍可能略低于2%目标。

　　尽管全球经济前景变差，但英国央行仍然预计该国经济今年增长3.5%，2015年成长率将为2.9%，后者略低于8月时的预估。目前，主要的下行风险来自于欧元区活动转弱，这将对英国的出口构成压力，并可能伴随以金融市场波动性的进一步上升。英国央行预计明年薪资增速将大幅反弹，今年增长1.25%，明年增长将达到3.25%。该国失业率则持稳于6%，在去年快速下滑后，央行预计失业率未来降幅更加温和，2015年底时将降至5.4%。英国房价涨势则出现降温，央行将明年房市投资增速从13.75%下调至7.5%。

　　中国银行 周君泱