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上市银行打堆发行优先股

  • 发布时间:2014-11-04 04:35:17  来源:成都日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  继光大银行之后,浦发银行兴业银行昨日晚间也发布公告称,证监会发行审核委员会已经审核通过了该公司非公开发行优先股申请。此前,农业银行中国银行也宣布计划启动优先股发行。上市银行可谓是打堆发行优先股。分析人士认为,启动优先股能够较好地帮助银行补充资本金,对于银行板块来说无疑是长期利好。

  经过数月的准备,中行、农行均于9月23日晚间披露优先股发行计划获得证监会核准批复。根据公告,中行申请在境内非公开发行不超过6亿股符合其他一级资本工具合格标准的优先股,募集金额不超过600亿元人民币,其中,2014年发行量不超过3.2亿股,募集金额不超过320亿元人民币。而农行申请发行不超过8亿股的优先股,募集金额不超过800亿元,其中,2014年发行不超过4亿股,募集金额不超过400亿元,并将在11月20日挂牌上交所。光大银行也于10月31日晚间发布公告称,公司拟于境内非公开发行优先股融资不超过300亿元。昨日晚间,浦发银行发布公告称,拟非公开发行不超过3亿股的优先股,募集金额不超过300亿元人民币。其中,2014年发行量不超过1.5亿股,募集金额不超过150亿元人民币。兴业银行将非公开发行不超过3亿股的优先股,募集金额不超过300亿元人民币。发行方式为分次发行,其中2014年发行量不超过1.3亿股,募集金额不超过130亿元人民币。

  业内人士表示,优先股是对市场的重大制度变革,将助力估值提升,利好银行股与A股市场,平安、华夏、浦发、兴业等银行将从优先股发行中获益最大,估值修复空间达30%—50%。从二级市场表现来看,银行股上周的确出现了连续拉升,成为A股领头羊。不过,也有业内人士称,相较而言,沪港通、股息率、利润率更能刺激银行股的上涨,尤其是沪港通政策带来的资金面预期,更是让估值偏低的银行业有所表现。短期影响来看的确如此,10月24日中国银行境外优先股上市当天,其A股和H股均表现平淡,A股甚至微幅下跌0.37%。而在发布优先股发行公告后,昨日光大银行也是下挫1.68%,也并未有强势表现。

  但业内人士表示,虽然优先股对股价不能产生直接迅速的影响,不能否认优先股的推出对银行业是长期利好。因为银行是杠杆经营,随着业务发展及规模扩张,资本缺口逐步显现,优先股能够较好地帮助银行补充资本金,提升杠杆水平,减轻银行二级市场股权融资压力。进一步说,银行资本实力充足,将加大对实体经济的支持,从而推动整个宏观经济发展。因此,优先股其实有利于银行正股的业绩改善,将进一步提升其估值。

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  巴菲特对优先股情有独钟

  巴菲特对优先股情有独钟,他常在大公司出现危机时低价大举买入优先股,在帮这些公司摆脱困境后又将优先股转换为普通股,分享公司随后发展的更高收益。1976年美国最大的汽车保险公司GEICO宣布,上一年损失额高达11.26亿美元,到当年7月其股价跌到2美元,巴菲特看准时机买入400多万美元股票,还在GEICO发行7600万美元优先股时,低价认购了其中25%的股份。以后几年伯克希尔公司不断追加投资,最终在投资收益达到50倍时将GEICO变成了自己的全资子公司。

  而巴菲特最经典的优先股投资经历要数投资高盛了,2008年经济危机时巴菲特购买了50亿美元的高盛优先股,约定每年10%的股息率和10%的溢价赎回条款,他同时还获得了50亿美元高盛股票的认股权证。2011年高盛回购了巴菲特手中的优先股,此后双方又修改了认股权证条款。巴菲特从这笔对高盛公司的投资中获得了近32亿美元的收益,投资回报率高达64%。

  本报记者 蔡云舟

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