■《“传奇”破灭》后续

　　全国多个网贷平台出问题，但成交量仍在增长

　　上市公司扎堆涌入P2P网贷行业

　　投资者别只看“靠山”，忘了风险

　　□本报记者 褚睿雅

　　上周，浙江“传奇投资”资金链断裂，两名主要负责人被刑拘。

　　10月以来，全国已有近20家P2P网贷平台出现问题。记者发现，一些确有触动的投资者，开始放弃不知名的小平台，把资金投向大平台。

　　于是，一些有“背景”的P2P平台开始快速成长，其中有不少背靠的是A股上市公司。

　　不过，业内人士提醒投资者，不管“靠山”多硬，P2P行业目前仍是高风险的。同时，进入第四季度，市场资金面相对偏紧，投资者还需警惕流动性风险。

　　投资者开始青睐大平台

　　尽管问题频现，但10月以来全国网贷平台的整体成交量仍继续冲高。

　　记者从“网贷之家”了解到的数据显示，上周全国网贷成交量达75.59亿元，环比（与前一周相比）上升了8.95%。全国73%的网贷平台的成交量在增长，投资需求仍然旺盛。

　　红岭创投、陆金所、温州贷、鑫合汇、有利网、微贷网、人人贷、盛融在线、积木盒子、合拍在线等平台上周成交量位居前十位，累计成交量占全国的27.54%。

　　不过，网贷行业的人气有所下降。上周，活跃投资人数和活跃借款人数分别达36.90万人和3.91万人，较前一周分别下降了3.73%和14.81%。观察上周成交量处于前十位的平台，可以看出，资金正倾向于流向大平台。

　　从借款期限来看，网贷行业平均借款期限呈现上升趋势，上周平均借款期限为7.22月，较上周(7.03月)略微上升。

　　前十位平台的平均借款期限达10.91月，其中宜人贷上周借款期限达33.48月，环比前一周上升1.61%，超越陆金所位于第一位。银客网、红岭创投上周借款期限下降幅度较大，分别下降了11.63%和10.23%。另外，你我贷、人人贷、银豆网等成交量较大的平台，借款期限也有不同程度上升。

　　再看网贷行业的综合投资收益率，上周的数值为16.68%，较前一周下降6个基点。

　　从近期网贷行业综合收益率变动趋势来看，下降趋势逐渐趋缓。原因主要有两个，一是网贷平台降息已经持续很长时间，许多平台的综合收益率已经下降到相对合理范围；另一原因是，进入年底，市场资金面较为紧张。

　　尽管如此，业内人士仍提醒投资者，P2P风险仍然属于高发期，一定要谨慎投资。

　　上市公司扎堆涌入P2P行业

　　今年，P2P网贷行业发展迅猛，泥沙俱下。截至9月，全国P2P网贷运营平台已达1438家，环比增速为6%；网贷成交量达262.33亿元，环比增长5%。预计今年全年总成交量将达2400亿元。

　　在行业高速发展的背景下，越来越多的A股上市公司开始涉足P2P网贷领域。

　　据统计，截至目前，有近30家上市公司涉足P2P业务。此外，御银股份、通达股份、方正证券和顺网科技等投资的P2P平台正在筹备或内测中。

　　此外，“网贷之家”的数据显示， A股上市公司跨界P2P网贷的大多是属于中小板和创业板公司，自身所处行业也与金融业相去甚远；平台的年化收益率区间在8%-18%之间；财务状况方面，基本每股收益和净利润是采集自各公司2014年半年报，上市公司财务状况各异，有4家出现亏损。

　　上市公司系的P2P网贷平台基本都是今年刚上线，从优势上来说，一般有上市公司背景的平台，资金实力相较“草根”平台更为厚实；品牌影响力广，便于前期的平台推广。其次，一般平台业务发展初期的难点是寻找信用好的借款人或项目，而上市公司有自身所处产业链及上下游客户为保障，因此，在初始客户资源方面有一定优势，尤其在优质借款人方面。另外，上市公司的信用背书，也使投资人对平台更有安全感。

　　可以预计，未来将有更多的上市公司加入这一市场。A股上市公司批量进军P2P网贷对于行业来讲，一方面加剧了行业竞争，有利于提高准入门槛，加速行业淘汰；另一方面也促进了行业发展，提高行业整体的合规和有序。

　　不过，上市公司跨行进入P2P网贷行业，势必缺乏相应的运营经验和人才，对于行业本身的不熟悉，会引来平台运营能力的质疑声。

　　另外，尽管上市公司有着“先天优势”，但对于不熟悉的审贷风险把控，也是它们面临的一大难关。

　　■链接

　　“跑路”平台多为资金池模式

　　P2P资金托管

　　是个大问题

　　P2P网贷“跑路”事件时有发生，而“跑路”平台多数为资金池模式。谁来看住P2P投资者的钱不被“卷走”？银行和第三方支付机构正在资金托管领域拼抢市场。

　　“‘卷款’的问题平台绝大部分采取资金池模式，简单讲就是投资人把钱充到了平台。”北京金融衍生品研究院首席宏观研究员赵庆明表示，目前这种业务模式在P2P市场上占了相当一部分比例。

　　专家介绍，不少问题平台利用资金池掩盖坏账，搞庞氏骗局，除了提供部分资金给虚假投资人和还款，其余款项直接汇入平台老板账户，为平台管理者“卷钱”“跑路”创造了条件。

　　近期刚拿到B轮融资的积木盒子副总裁李贺告诉记者：“建立资金池的P2P平台并不一定就会作恶，但它肯定会导致资金不透明，存在较大风险。”

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为：“尽管监管机构不让P2P做资金池，但没拿出明确的监管措施，对于P2P的资金托管也没有做硬性要求，更没有明确资金托管由谁来做。”

　　近期，银监会创新监管部主任王岩岫强调，P2P机构自己不能碰钱，应回归其信息中介本质，资金进行第三方托管，而且不能以存款代替托管。

　　“时下P2P风险过高，监管细节也不知何时才能推出，银行对于P2P资金托管业务还比较审慎。”一家股份制商业银行相关人士告诉记者，“目前P2P的托管资金并不大，但所要付出的监管和审核成本却不小。”

　　不过，也有银行人士指出，不是银行不想做P2P平台托管，而是P2P平台和第三方机构合作较深，介入难度大。

　　与银行谨小慎微相比，第三方支付机构已经在P2P资金托管领域大展拳脚。

　　郭田勇认为，第三方支付机构的优势在于，和P2P平台都是基于互联网金融诞生的，二者对互联网客户的资金轨迹跟踪、单个客户“点对点”的服务都有相似之处，公司属性更匹配。

　　不过赵庆明则认为，相比第三方支付，银行更有公信力，它的托管业务是有相应的法律条文作指导的。

　　据新华社