一边是基金专户A股月度新增开户数不断攀升，创历史新高；一边是数十只基金累计净值成功超大盘历史高位却惨遭赎回……历史总是惊人相似，大众投资者在投入了七年的资金时间成本和数不清的手续费之后，似乎又开始了新一轮追涨杀跌的心理过程。

　　16日，是A股历史高点6124点之后的第七个年头，不少专业人士发文缅怀。几番寒暑，当年基金大佬私奔有之、坚守有之，但是唯一不变的仍然是上证指数仍在为攀上2400点奋斗，不少曾经书写出优秀业绩的基金也在这七年中一蹶不振，为中国股市徒增一抹悲凉。

　　基金捞回净值反被赎回

　　据好买基金数据显示，2007年10月16日时共有普通股票基金96只，包括偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型在内的混合型基金共106只。经历了从6124点巅峰至1664点的断崖式下跌，品偿了2009年小牛行情，穿越了此后长达5年的漫漫熊途之后，截止2014年10月14日，上述202只基金中，仅有29只基金的累计净值回到了6124点的水平，占比仅为14.36%。这也意味着，在这7年的时间里，只有29只基金的累计单位净值增长率大于零。

　　从基金类型来看，这29只基金中有21只为混合型基金，只有8只为普通股票基金。这或许缘于混合型基金较为灵活或者较低水平的股票仓位配置，有利于混合型基金规避股市的下跌风险，同时还能分享债市带来的收益。

　　而从基金公司来看，虽然华夏基金已经不是一些投资者眼中的老华夏，但在拥有绝对数量优势的基础上，一枝独秀，共有7只基金的累计单位净值穿越回6124点时的水平甚至更高，富国基金旗下则有4只基金的累计单位净值超过当时的水平。其余基金公司旗下能够恢复到当时净值水平的基金均较少。

　　与成功的穿越者相比，大多数基金仍然跑输市场。有部分基金离当年的净值高点已不远，例如包括嘉实成长、国投瑞有景气行业、长盛成长价值在内的30余只基金距离当年6124高点时的净值仅10%不到。然而，更多的基金离当年的高度还差近一半。据统计，共有11只基金的累计净值相对于沪指达到6124点当日的净值下滑4成以上。

　　中海能源策略成立于2007年3月，2008年至2013年间大多数时候表现欠佳，尤其是2011年以来，其业绩涨幅表现均处于同类基金后四分之一位置，2011年更是落得倒数第二名。该基金本月14日的累计单位净值只有0.9324元，相比2007年10月16日1.827元的累计单位净值下滑了48.48%，可谓仍然在大熊市半山腰的水平。而该基金在2007年二季度末份额曾高达172亿份，如今尽管已经大幅缩水，但仍然还有48.91亿份，显然还有不少投资者深套其中。从基金经理来看，7年来共有7位基金经理曾经管理过该基金，但始终未能改变其业绩表现。

　　与中海能源相当，中邮核心成长的累计单位净值相较于6124高点当日净值下滑了46%以上。基金成立于2007年，截止10月14日，基金的累计单位净值为0.636亿元。中邮核心成长成立时为当时规模较大的基金之一，一度超过400亿份，如今份额仍在240亿份以上，虽然大，却非常孱弱。

　　除此之外，还有包括益民红利成长、融通领先、万家和谐增长、长信金利趋势、广发大盘成长在内的多只基金距离当年的巅峰还有一段长长的距离。

　　形势虽有好转的迹象，市场却体现了相反的现象。相当一部分基民并没有信心陪伴基金一起走出熊市，上述的“中国好基金”出现了较大面积的净赎回。据统计，截至2007年三季度末，上述37只基金的总份额合计约1246.91亿份，时至今年二季度末，这些基金的份额合计为904.74亿份，7年时间，整体净赎回率达27%。华夏大盘精选、华宝兴业宝康消费品混合的赎回率超过六成。

　　本报去年推出过“有毒基金”的专题，大多数深套基金的投资者打电话咨询的时候都会明确表示，等到基金回到购买成本时，就果断赎回，体现了非常不成熟的思维。

　　看好市场走势

　　基金专户开户创新高

　　另一方面，Wind数据显示，沪深两市当月基金专户新增股票开户数分别为345户和322户，合计667户，是有基金专户月度新增开户数以来的历史新高。基金专户总户数逼近7000户，达到6995户，总数相较于年初的3859户，增幅达81.26%。

　　截至10月16日，今年以来A股上市公司公布增发预案的共有678家，是去年全年预案公布数量的3倍。增发实施的公司总共有301家，超过去年全年的286家。另外数据显示，基金专户持有上市公司的股份超过5%的情况较过往两年持续增加。2012年底，基金专户持有上市公司5%以上股份的仅有2只产品。在2013年年底，举牌上市公司的基金专户数量陡增至31只，而今年以来，这个数字仍在持续扩大。

　　有机构研究，基金专户大规模新增，原因可能是在定增项目收益大幅高于其他投资，导致定增大热的情况下，资本欲参与定增项目，但又不想对外披露信息，而基金专户正好拥有不需要对外披露信息的优势，导致基金专户大量新增。当然也有市场支持方面表示，基金经过7年的轮转之后，出现了较大可能性的上涨可能，可以参与定增、打新股、参与A股投资等策略成为专户开户数增多的原因之一，而且目前市场估值较低，具有配置价值，通过专户参与灵活度更高。

　　(胡景波)

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