杭州银行人民币对外币掉期交易可解忧
- 发布时间：2014-09-29 15:32:10 来源：合肥晚报 责任编辑：罗伯特
日前，合肥市某公司出口商品获得了100万美元的外汇收入，根据财务计划，公司近期需要人民币资金用于经营周转，3个月后需要100万美元用于境外购买原材料。
“公司很担心货币转换会带来不必要的损失，但不卖出外币又没有其他资金支付境内员工工资。”该公司的财务部王经理为此一筹莫展，将他的烦恼告诉了杭州银行合肥分行的客户经理小张。
在了解王经理的需求后，杭州银行合肥分行客户经理小张介绍说，“我行推出的人民币与外币掉期业务可以在一定期限内将持有货币转换为另一种货币，并在期末重新换回原币。您可以与我行叙作一笔3个月的人民币对美元掉期交易，先将美元换成人民币使用，3个月后再将人民币重新换成美元”。小张又热心地帮助王经理做了具体测算和比较：
方案一：先结汇，用汇时再购汇
当前美元兑人民币的即期汇率为6.14，公司如果以6.14的价格将100万美元换成了614万人民币，3个月后需要美元时，公司还要去银行重新购汇。公司在分别办理两笔结售汇交易的同时，还承担着汇率风险；
方案二：以美元存款质押申请人民币融资
当前3个月的人民币基准贷款利率为5.60%，美元存款利率为0.75%，企业实际融资成本约为4.85%；另外由于企业存贷款币种不一致，质押率需要打9折，企业实际只能得到552.60万元人民币（614×90%=552.60）。
方案三：掉期方案
企业近端按6.14的汇率向杭州银行卖出100万美元，得到614万元人民币；同时与杭州银行约定3个月后按照6.19的汇率买入300万美元。企业掉期的财务成本约为（6.19-6.14）/6.14=0.814%，折算成年利率为3.26%。
小张进一步解释，杭州银行掉期的远端汇率是根据利率平价理论，考虑风险预期等因素后得出的。通过比较可以看出，掉期方案不仅帮助企业灵活调整了不同时点、不同币种的资金余缺，解决了流动资金短缺的问题，还达到了固定换汇成本和规避汇率风险的目的。
听了小张的介绍，王经理高兴地说：“我明天就来杭州银行合肥分行申请掉期业务。”
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