深圳特区报讯（记者 王欣）在沪港通试点办法亮相的同时，上交所昨天还发布了《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》。该指引要求，参与沪港通的投资者的证券账户及资金账户内的资产不低于人民币50万元。

　　投资者需接受综合评估

　　该指引规定，投资者应当根据港股通投资者适当性条件及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与港股通交易。

　　券商与个人投资者签署港股通交易委托协议前，应当对个人投资者是否符合投资者适当性条件进行核查，对个人投资者的资产状况、知识水平、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。券商应当确认以该投资者名义开立的证券账户及资金账户内的资产不低于人民币50万元，其中不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券。券商还要通过评估问卷等方式，对个人投资者的风险承受能力进行评估，并向个人投资者明确告知评估结果、留存评估记录。

　　同时，券商还需要确认个人投资者不存在严重不良诚信记录，也不存在法律、行政法规、部门规章、规范性文件、业务规则等规定的禁止或限制从事港股通交易的情形。券商要向投资者充分告知参与港股通交易的主要风险，提示其审慎参与港股通交易，并要求其签署港股通交易风险揭示书。

　　重视港股五大风险

　　沪港股试点初期，给个人投资者设置的参与门槛是50万元，这意味着将大量境内个人投资者挡在了沪港通门外。

　　对此，天相投资顾问有限公司董事长兼总经理认为，由于沪港两地市场存在诸多差异，许多在内地市场适用的投资逻辑在香港市场可能并不适用，内地投资者在投资港股时需要更多地考虑五方面风险：

　　一是企业经营情况与投资风险。香港上市公司的基本面对股价走势的影响往往大于A股上市公司。亏损企业以及业绩大幅下滑企业，通常面临较大的股价下跌压力。内地炒作绩差股的逻辑在香港市场通常不适用。而且，港股针对连续亏损企业并没有类似于A股市场以“ST”标识的特别处理，平时对上市公司基本面关注不够的内地投资者在买卖港股时可能会因此而承担更大的风险。同时，境内个人投资者对香港上市公司的了解和理解也存在着天然的劣势。

　　二是部分港股流动性较差可能带来的风险。与A股相比，港股通标的股票成交金额、换手率均偏低，12%的个股日均换手率不到0.1%。因此内地投资者投资港股，需特别关注其成交量、换手率等流动性指标。如果大量买进不活跃的股票，可能面临长期无人接盘的窘境。

　　三是投资低价股可能面临风险。香港市场上，市场化的发行制度降低了壳的稀缺性，炒作低价股的风气也不盛行。港股市场的“仙股”常常由于业绩差鲜有人问津，成交清淡，股价长期低迷。如果内地投资者用炒作A股低价股的思路炒作港股，可能会面临较大的投资风险。

　　四是无单日涨跌幅限制可能给投资者带来更大的短线风险。

　　五是成熟的做空机制使得高估值股票及造假公司股价有较大下行风险。