理财观察

　　日前，广东南粤银行宣布其直销银行“南粤e”正式上线。继民生银行、兴业银行等股份制银行推出直销银行后，城商行纷纷开始扎堆互联网直销银行领域。据不完全统计，此前北京银行、上海银行、重庆银行、包商银行、珠海华润银行、江苏银行多家城商行都推出了直销银行。

　　近年来，国外直销银行经受起了互联网泡沫、金融危机的历练，已经开始逐步形成了成熟的商业模式，是金融市场重要的组成部分。南粤银行网络银行部总经理徐义龙分析表示，传统银行提供的电子银行和网上银行服务仅仅是实体银行传统业务在空间上的拓展，仍没有脱离银行这个实体机构；而直销银行不设实体网点，不受时间、地点限制的方便和快捷，直销银行可以降低营业成本，轻松几步在线开户，因此能够为客户提供一些比传统银行更优惠的金融产品，如收益率更高的理财产品、利率更低的贷款产品等。“国内目前大部分银行的直销银行经营模式大同小异，其核心竞争力在于平台上的产品，谁的产品收益更高、体验更好。”徐义龙表示。

　　南粤银行此次推出的互联网金融板块包含了存、贷、汇业务。其中，南粤e盈是货币基金产品，未来在存款方面还会推出智能存款“南粤e存”。此外，南粤e贷是针对电商开发的网络贷款，是与ebay合作，在电商交易流水基础上，利用大数据技术实现授信审核及贷后风险管理。

　　值得注意的是，通过直销银行，投资人在直销银行账户注册并激活之后，就可以直接在直销银行购买相应的理财产品，而不需要事先到银行开户和签约。此外，直销银行虚拟账号其实是银行电子账户，属于无实物卡片的银行账户，但与有实物卡的银行账户一样属于银行负债，并且为客户结算利息。

　　然而，此次监管的规定，新开户和首次购买理财都必须符合“亲见亲签”的规定。业内人士分析表示，通常目前的直销银行都只有存款和货币基金这两种业务，由于并不属于银行理财产品，可不受客户首次购买理财产品前在本行网点进行风险承受能力评估“面签”的约束。加上直销银行开户转账需要绑定其他银行的卡，对于开虚拟账户而言相当做了交叉验证。

　　不过，近期招行首次在京东开卖的一款理财产品也引起了市场的关注。上周，京东上线了一款招商银行人民币岁月流金546号理财计划（产品代码：106346），期限为32天，起购门槛为5万元，属于保本浮动收益型，预期最高年化收益率为5.8%。这是国内首款通过网络销售的银行理财产品。在公募基金、券商资管、保险资管等产品纷纷“触网”销售时时，银行理财一直未能突破线下面签的关卡，包括目前上线的十多家直销银行也至今未有销售银行理财，均是受限于“面签”要求。

　　去年双十一，广发银行曾经酝酿的几款互联网理财也只能最终作罢。然而，招行此次上线的产品似乎显示监管正在逐渐突破。京东对媒体表示，在控制在线销售的产品风险等级、准确核实和确认客户身份的做法基础上，要求客户在线进行风险承受能力评估。评估内容按照线下的银行风险评估模板，为用户在线做评测，并在线上展示《销售协议书》、《产品说明书》、《风险揭示书》等文件，达到了监管部门要求的充分揭示产品风险、核实客户身份、评测客户风险接受度、确保客户资金安全的目的。在身份认证上，京东通过快捷的方式认证用户实名信息，核实用户身份。用户在使用银行储蓄卡支付时，银行也会通过银行间交叉身份认证，在赎回时，资金做到了同卡进出。

　　若“面签”环节最终实现突破，银行理财将全面启动线上销售和迁移。各家银行布局的直销银行也讲纷纷上架各类银行理财产品。银行的互联网布局将进入全新的提速通道，不过，也有业内人士质疑，由于互联网并无地域边界，但作为区域性银行，城商行在客户及业务拓展过程中，有一定的网点区域制约。通过直销银行进行获客似乎突破了地域经营的限制，未来监管政策是否对其规模有所限制，尚不得而知。

　　南方日报记者 黄倩蔚