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反弹趋势并未结束择机抄底改革受益股

  • 发布时间:2014-09-01 05:31:21  来源:南方日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  ■一周操作指南

  本周多空指数

  苏海彦:★★

  袁 季:★★★

  古振华:★★★

  【行情回顾】大盘出现明显单周调整

  科德投资高级分析师苏海彦(A056061012000)上周沪深两市出现了近期以来最明显的单周调整,上证综指周线下跌1.05%,深成指的周线跌幅则达到2.7%。市场下跌的动能主要来自于权重蓝筹股,在新股发行的压力之下市场的成交量受到影响。资金进驻力度不足也就影响了蓝筹股的走势。8月29日两市的表现再次好转,但是大盘缩量的趋势愈演愈烈,这个时候宜关注成交量对于大盘的影响。

  万联证券高级投资顾问古振华(S0270613050002):上证指数八月红盘收官,连续四个月上涨。上周,受经济数据走软以及资金面偏紧影响,A股小幅调整,量能萎缩,沪深两市分别下跌1.05%、2.70%,中小板创业板分别下跌1.04%、2.55%;板块上看,蓝宝石、航天航空、石墨烯概念涨幅居前,在线教育、电信运营以及公共交通板块跌幅居前。市场反弹的趋势未变,重心逐渐上移,投资者可逢低吸纳。

  【背景分析】关注政策导向

  古振华:7月工业企业利润增速有所放缓,除稳增长相关领域外,其他行业端终需求依然疲软,库存快速积累,工业利率增速可能进一步回落。结合八月汇丰PMI初值下行、钢价以及发电量等高频数据回落,市场对经济疲软以及流动性偏紧的担忧持续升温。上周,央行针对“三农”小规模增加再贷款额度以及启动定向降息,体现了政策定力提升,央行延续定向调控而非总量调控的态度,全面降准降息的概率正大幅下降。国家层面信息是“货币政策一点没变宽松,唯一的‘刺激’就是强力推进改革”,预计改革将提速,力度或持续超市场预期。由于改革能有效降低全社会系统风险和降低市场风险溢价,改革将成为市场上行的主要动力。

  海外来看,上周欧美市场普遍上涨,亚太市场走弱。美国二季度GDP修正值、8月PMI以及消费者信心指数等数据超过市场预期,加息预期渐强,美元指数再创年内新高;欧元区低迷的通胀率或促使欧洲央行推出美式QE,欧元区部分国家国债收益率首次降至负值。本轮A股反弹动力源于内生性改革与转型,对强势美元以及海外地缘政治有较强的免疫力,预计A股独立行情仍可持续。

  苏海彦:上周国际市场的表现比较平淡,美股标准普尔指数冲高回落,在美国提前加息的预期之下国际金价的走势相对平稳,国际油价则较前期高位明显下滑。整个国际市场近期的变化不大。

  国内市场方面,国务院会议决定对医疗等六个行业进行扶持,同时央行对农业行业定向降低贷款利息,但是这些利好都没有能够被市场积极响应。归根结底两大原因直接引发大盘调整,一方面新股申购的速度重新加快,两市国债逆回购的收益率大幅提升,8月28日GC003的收益率一度跳涨83%,这是近期以来比较高的,不过29日紧张的形势得到缓解。另一方面,近期市场政策面的利好消息不多,即使国务院会议要扶持医药等六大行业,也是市场前期炒作过的。热点匮乏直接导致盘面支撑的力度不足。29日市场的走势有所好转,但是需要注意的是两市的成交量均大幅萎缩,量能没有放大的前提之下市场很难突破前期高点

  广证恒生首席研究官袁季(A1310512070003):自2012年以来,市场已经一而再再而三地争议复苏真伪,总是前半场多头胜出,后半场空头胜出,周而复始乐此不疲,最近争议再起,我们认为,在穿越“三期叠加”阶段之前,复苏大多会呈现“非典型”复苏的特征,应适应经济新常态下出现的变化。

  我们认为,在GDP季度同比增长降至7.5%及以下时,稳增长的动力将得到增强。今年中期策略我们基于上述判断提出“关注政策战术加力临界点”,认为:主要经济指标显示,相比于2008年和2012年低谷,当前经济下行压力较大。虽然新一届政府表现出对经济增速下滑较强的容忍度,但保持稳定增长仍有十分之必要,这也直接关系到就业问题,预计三季度往后政策面有战术加力要求。

  【操作建议】机会仍在小市值公司

  苏海彦:随着9月份的到来,我们认为市场上两大品种比较值得关注。首先建议关注科技股,IWATCH即将发布,预计又会引领资金追逐可穿戴技术行业。IPHONE6的发布预计也会再度点燃科技股热度。其次建议关注航运板块,近期波罗的海指数大幅反弹,欧洲和美国经济的复苏也让海运行业的需求有所恢复。海运股目前股价较低,而且具有央企背景,不排除改革的预期给股价带来积极的影响。从市场总体趋势来看,在成交量没有更激进的变化之前,建议重点关注小市值题材股。

  古振华:经济数据疲软以及货币政策低于预期不改A股反弹趋势,市场上行动力正从传统的政策刺激切换至改革预期,结构性行情或贯穿全年,投资者中线可以重点关注经济转型以及改革的相关机会,短期可关注受益政策推动的环保、健康服务、清洁能源板块机会。

  南方日报记者 贾肖明

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