“宝宝”浪潮之后，电商巨头们将目光纷纷转向票据市场，一轮票据理财激战再度袭来。而从“宝宝”基金理财到P2P借贷再到票据理财，电商大佬们的金融野心也越来越大。

　　“新宠”票据贷引巨头激战

　　近日，苏宁云商金融公司推出的系列票据理财产品，均是和上海金银猫票据理财平台合作，而几乎同时，京东金融也重磅推出了新的理财产品———“小银票”，预期年化收益率在5 .8%到7%，期限为1至6个月。京东金融相关人士介绍，“小银票”每款产品由融资企业以银行承兑汇票抵押，作为债权实现的担保，票据到期银行将无条件承兑保障投资者利益。此外，新浪微财富也推出了类似的票据产品。

　　而事实上，早在今年4月，淘宝理财频道的“招财宝”就已率先推出票据贷款产品，并持续处于供不应求的状态。首批上线的4只票据贷产品预期收益率在5.8%-6.5%之间，期限均在半年左右，由于额度较少，上线后就迅速售罄。目前，阿里已经发售借款产品超过700个，预计年化收益率情 况 从 上 线 之 初 的6 .9%下 滑 至6.5%，浮动并不大，而其页面显示，所有票据类产品已经全部销售一空。

　　好买基金认为，在“宝宝”收益率大跌之后，市场热度逐渐退却，互联网电商们都在寻找新的理财产品。继此前京东推出的保险系“宝宝”后，再推票据理财，一方面，显示了电商理财热度不减，另一方面，也显示了电商理财产品在向高收益率化、多元化的方向演进，同时与自身现有平台相结合，更加符合客户需求，建立长期客户关系。长期来看，该种演变将会使得理财市场逐步得到细分，差异化将更加明显。

　　目前，阿里、京东、苏宁、新浪等均已加入战局。而可见的未来，队伍仍将扩张，这其中不仅有民间网络平台，有互联网大佬平台，还有银行系平台。

　　高收益票据受追捧

　　票据理财产品其实是，融资企业以其持有的银行承兑汇票提供质押担保，通过互联网平台发布产品，向个人投资人融资。而银行承兑汇票由银行承兑，银行承诺到期后会无条件兑付该票据金额给予汇票的所有人。

　　值得注意的是，无论是京东、苏宁还是新浪财富，其票据产品挂钩的合作方均为一家名为“金银猫”互联网票据理财平台。“本身与这几家合作的产品没什么区别，不同的就是在于量的差别。”金银猫相关人士告诉记者。

　　苏宁理财官网显示，其票据理财类产品的预期年化收益率为5%-8%，已上线的产品期限在58-118天间；京东“小银票”，预期年化收益率在5.8%-7%之间，期限为1-6个月，起投金额为100元。从金银猫自身的首页看，该平台推出的“银企众盈”系列的票据理财金额多在5万元到20万元之间，期限从37天到107天 ， 收 益 率 基 本 在6 .6%至6.9%间，所抵押的承兑汇票也来源自很多银行，如江苏大丰农商行、浦发银行等。不过目前都是满标状态。

　　“比如查看苏宁易购网站，网站上显示，本次发行的票据理财产品共15款，均是和上海金银猫票据理财平台合作的产品，预期收益率在6%-7%之间，期限最大为118天，最小为58天。产品还要求，只有达到了募集规模，产品才生效，否则失败，将会退还资金，另外，期间资金不能提前赎回。”好买基金研究中心分析师体验指出。

　　“这类理财产品属于非标类，不同于之前的货币基金类产品，等于是非标资产从银行转出来的一种方式，其收益率都会高于标准产品。”华泰证券分析师王乐乐指出。中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇也指出，货币基金的收益是跟着市场走的，现在大概都在4%左右，而票据贷这类非标产品从理论上来讲收益率水平本来就要高于货币基金1-2个档次。

　　不过票据理财市场快速发展的同时，业内人士也开始提醒投资者保持谨慎，关注相关风险问题。中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师钱海利表示，票据市场的风险主观上只跟银行是否倒闭有关，但它也包含了票据被克隆等虚假票据风险、到期时银行拖延兑付等问题，而且目前对于票据网销这一部分的监管有所缺失。而且互联网企业的票据销售是一个中介平台，平台对票据信息的如实掌握等信息透明度不够，也有一定操作风险。

　　大佬们“全面开花”的金融版图

　　余额宝的横空出世挑起了电商大佬们的金融热情，而当下电商大佬们的都在“跑马圈地”布局其全金融版图。

　　随着“小银票”的推出，京东金融在理财品类上的布局思路也已显现。京东金融相关负责人表示，京东金融此前上线的基金、保险理财，前者中的货币基金专为短期理财打造，后者则剑指中长期理财，而票据理财则填补了公司理财产品介于1个月至6个月的期限空白。从供应链金融、消费金融、支付业务、平台业务到7月上线的众筹业务，京东金融在互联网金融的布局逐渐多元化。

　　苏宁的金融业务也在不断扩张，“全金融”野心也不断凸显。2012年苏宁全资子公司香港苏宁电器与苏宁集团已经共同进驻小额贷款领域；去年8月，苏宁一连公布两大跨界消息，先是宣布要进军银行业，申办苏宁银行，一周后又宣布进军保险业。“保险是苏宁进军互联网金融的一个重要业务单元，也是苏宁拓展全品类、布局全渠道、服务全客群的重要战略”苏宁金融事业部副总经理林凯荣此前表示。去年10月，公司又开始在基金领域试水，苏宁获得证监会下发的基金销售支付结算牌照，并推出“零钱宝”产品。

　　阿里小微金融服务集团也已坐拥支付宝、阿里小贷、众安在线、天弘基金，招财宝五大方面板块。前四方面业务都已经取得了快速发展，而刚成立不久的招财宝仅上线四个月，累计交易金额就已突破100亿元。尽管小微金服并不认同这一新平台的业务是P2P，但是从业务模式等方面来看仍有类似之处。不过，根据招财宝发布的小微企业融资案例，融资方在招财宝平台的平均融资成本仅为7%左右，大大低于行业平均的18%；而融资方在招财宝平台的融资效率平均为10秒，也就是企业只需要用10秒钟的时间就能完成融资；此外，小微企业在招财宝平台的平均融资期限为2至6个月。在投融资活动中，招财宝平台只一次性向融资方收取0.1%的手续费，也就是说，投资者在招财宝的平均投资收益率为6.99%。

　　“招财宝目前属于投融资平台架构。在这一架构下，左边是小微企业融资方，包括个体工商户、淘宝上面经营的商铺等，右边则对应的是3亿的小微用户，而这些用户也是淘宝和支付宝共同的活跃客户。我们希望搭建一个平台，让他们直接发生交易，让碎片化的理财资金去满足碎片化的融资需求。”在19日与媒体的沟通会上，小微金服金融事业部总经理、招财宝C E O袁雷鸣介绍，“目前已经有40多家金融机构和招财宝完成对接，并且还有101家金融机构正在排队等待结果。”