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宏源证券唐永刚:沪港通不会带来牛市

  • 发布时间:2014-08-12 10:12:00  来源:中国广播网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  央广网财经8月12日消息 据经济之声《交易实况》报道,上交所昨天启动港股通全天候测试,这个消息是今天很多财经媒体的重点内容。港股通本次技术测试将一直持续到9月30日,沪港通是大盘大涨的催化剂,那么沪港通测试的开始,使得蓝筹中AH折价股获得了相当可观的投资预期,加之前几天蓝筹的连续调整,超买现象基本已经消除,促使昨天证券、银行板块都有不错的表现,双双振荡拉升。沪深两市指数涨幅纷纷超过1%,沪指数再次站上2200点。宏源证券财富中心总经理唐永刚对此分析。

  经济之声:我们都知道沪港通在业务层面可以说是进入到了一个实操的阶段了,那沪港通全面提速的刺激之下,沪港通到底是带来了一些什么?是市场层面的刺激?还是说真正打破了我们A股市场长期以来的存量资金博弈的一个过程?

  唐永刚:你说的是两个层面的问题,从市场角度来说的话,要想打破存量资金博弈这是非常久远的一个问题,从短期来看的话,我们认为沪港通希望能够完成这样一个使命,但是它解决不了这个问题,根本性的差异在哪里?就是资金并不是说进不来我们的A股市场。举个简单的例子,QFII的额度到现在50%还没有,RQFII也敞开大门,但是进来资金还是不多,虽然大家说老是在那测算,老是按照上限测算,这个是理论性的测算,这个没意义。

  经济之声:一说就是9千亿资金要进场如何如何,而且说实话这个沪港通也是一个双向的,并不是说光进来不出去,还有大批的资金有可能看好了香港市场的稳定成熟的操作方式,会往它那里去呢。

  唐永刚:打个比方,就是说一个好男人和坏男人放在一起,最终是坏男人变好,还是好男人变坏,就是这个道理,就是从这个角度来说,A股中一些折价的蓝筹股来说,它的估值修复它是有空间,它这个空间是有限的。

  经济之声:对,它是上面有天花板,有顶的。

  唐永刚:对,所以它决定于H股那边,决定香港那边能不能持续上涨,如果那边不能持续上涨,你这边是天花板的,那么反过来说那边有大量的一些低价股,我们这边A股是高价,那边是低价,那会不会把那些股票炒起来呢?

  经济之声:我觉得这个可能性其实挺大的,但是为什么大家都把热情放在了关注A股市场的资金进入的这种情况呢?

  唐永刚:因为大家总觉得现在是折价的,到时候会炒起来。现在只是炒这个预期,而且我们可以看到现在的折价空间依然非常明显,一旦开了之后,折价空间一定会消失吗?这是一个非常大的问号。而且资金是双向流动的,虽然从设计角度来说,这边是可以进入3千亿,那边净流出2千5百亿,但实际上未必会是这么个情况。所以从这个角度来说的话我不认为沪港通会带来牛市。

  经济之声:另外再来看一下,就是沪港通点燃了指数和蓝筹股投资的热情,那么会不会这种风格扩散到其他的投资者,比如说QFII、保险、私募、社保基金会不会带来羊群效应?让我们的A股市场当中受到一些各方资金的追捧?

  唐永刚:资金其实它都是很聪明的,它们现在看到机会不是大家所有人看到沪港通这样好像摆在面前的机会,更多的大家看的在哪里呢?一个是混合所有制改革,就是国资改革这一块,这一块其实真正能够带来牛市

  的,你这个是焕发整个经济活力的问题,未来想象空间是无限大的,这才是牛市。再一个就是新兴产业,新兴产业其实从去年年初到现在一直在走牛市,这是一个不争的事实。

  经济之声:我们看创业板就明显的是翻番的行情,到现在依然是蓝筹稍稍有所停滞,它立刻接棒,立刻往上接着冲。

  唐永刚:如果说A股牛市的话,我们更看好国资改革和战略新兴产业它们所带来的牛市,而不是这些传统产业。

  经济之声:那么目前来说可能有人在形容目前的行情为小荷才露尖尖角,那么但是未来您觉得能够有一些继续冲高,甚至于像有些我们看到一些在网络上经常说话的一些朋友,他们谈到说6124点一步而跃,未来如何如何,

  有那么多因素可以助推我们的牛市有一个长期的走势吗?

  唐永刚:如果是拿上证综指来做衡量的话,那你必须考虑一下综指或者沪深300指数这里面成分股权重的问题,这个权重我们做下来测算的话,金融类的公司占的权重占到了1/5,然后还有冶炼、石油石化这些东西,那么

  它们占的权重加起来差不多一半江山了,换句话说就是这些传统产业,包括地产这些东西,它必须涨,它涨了才可能向往比较高的点位,就是从上证综指或者沪深300指数从这个角度去考虑,如果不是这样的,他们

  不能够有衡量大的上涨空间的情况下,根本不要去奢望谈什么4000点、6000点什么的,根本不要去想,这个是一个很现实的问题。

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