沪港通与“最大牛市”的理性视角
- 发布时间：2014-08-09 15:02:04 来源：羊城晚报 责任编辑：罗伯特
沪港通的脚步声愈来愈近了。有消息称，上交所继7月末在穗举办沪港通业务培训后，昨天下午又召开了大型券商动员会，做两市对接测试的部署。而香港方面，已有占市场总份额8成的110家券商递交了业务申请。不少外资机构也在积极“屯兵备战”。
伴随着沪港通临近的东风，A股市场一扫多年熊市的颓靡。自7月22日行情启动起，沪指一度重返2200点之上，短短两周的交易时间，指数最大涨幅达8%以上。虽然本周四市场有所回调，但周五深沪各市场指数都报收阳线，呈现出强势的特征。
人气和信心都在重返A股市场，深沪两市近日的日成交总额都在2000亿元以上，而且，场外资金仍在源源回流，机构和个人投资者的开户数仍在增长。阳光私募大佬赵丹阳更直称，中国有史以来最大的牛市才刚刚开始。赵曾在上一轮大牛市的巅峰之时，认为无可投资股票，主动清盘退场，由此躲过大熊市而备受股民追捧。他对市场的定性，无疑具有权威的参照价值。
当然也有不同的声音，尤其是当股指回调时，各种担忧疑问也开始泛起，有人怀疑行情会否昙花一现，有人直指舆论过度夸大了沪港通的作用，误导投资者。应该说，这都是正常现象。而且，有些看法确有其合理性。譬如沪港通对市场的推动力，在初始阶段，由于每天有交易额度的限制，单边都不过百多亿元。若单就资金增量规模而言，可以说，象征意义大过实际。
笔者以为，对于沪港通确需理性看待，但它对内地资本市场的撬动作用，显然不能用具体资金量的规模来衡量。香港股市是举世瞩目的全球化市场，因而，上交所与港交所连接，便打通了A股国际化的通道，令其成为一个真正对外开放的市场；而且，它将引入成熟市场的监管制度和投资理念，这对仍处幼稚期的A股来说，对其未来的成长和发展、少走弯路等尤显重要。显然，未来的沪港通，其价值并不仅仅在于引进多少外部资金，而在于制度创新以及与国际接轨，而这一点，恰恰被许多专业人士所忽略。
国际化一直是A股市场努力的目标，也是广大投资者为之盼望已久的事，当这一天真正到来时，市场焉能不为之所动？一周多前，笔者曾著文称：“A股或已启动牛市征程”，应该说，如今对这一判断有了更多的依据和筹码。A股市场历经多年熊市调整，自身运行轨迹也到了转折的临界点。沪港通正好成为点燃行情的“导火索”。至于未来行情是否“史上最大的牛市”，只有让事实来检验。但投资者需谨记一点，牛市不等于赚大钱，牛市不仅亏钱的大有人在，亏得血本无归、倾家荡产也不稀奇，牛市只是赚钱的几率大一些而已。
