本周美元指数摆脱此前稍显平淡的非农利空影响，重拾升势并刷新了11个月高位至81.60水平，技术上已夯实了81一线基础，后市有望继续震荡上行。

　　虽然上周五公布的美国非农新增就业岗位不及预期，失业率也有所走高，但美元在短暂承压后并未遭大面积抛售，反映市场对于美联储缩减购债规模的节奏，以及此后的升息预期并未发生根本转变。仔细分析本次数据，虽然没有上月那般强劲，但这已经是连续第六个月新增岗位超过20万人，是1997年以来首次如此高持续增长，而相较于7月6.2%的失业率，一年前同期则高居7.3%，市场看到的是实实在在的就业复苏证据，美元自然也无理由不涨，只是投资者对于美元的走升，要有足够耐心，目前并不是美元走牛的最佳时机。

　　本次非农分项指标中，我们看到薪资增长持平，这是美元走强，或者说美联储收紧货币政策的潜在不利因素。就在耶伦今年2月首次赴国会出席听证会时，她就强调在判断劳动力市场的情况时，美联储会考虑更多指标，包括工资增幅，当前工资增幅极其缓慢，表明劳动力市场远未复苏。而从随后的半年数据演变来看，这一指标已有改观迹象，就在稍早，美国劳工部公布的第二季劳工成本指数升至五年半来高位，在就业良性复苏的背景下，迟早会传导至劳动者薪资上涨，进而促进消费支出，支撑通胀，这是美联储乐见的。因此，后市投资者解读美国方面重要经济指标时，不妨与决策层所看重的方向保持一致，这样方能踏准市场节奏。

　　分货币来看，本周英镑的交易机会相对清晰，在英国央行行长卡尼上任以来，英镑扶摇直上已近一年，累计达千点，支撑汇价如此强势的理由只有一个，经济全面向好导致央行可能在发达国家中提早升息，从近期汇价高位连续回调来看，市场处于正常的修正，上升通道并未破坏，在空头情绪宣泄告一段落后，英镑有望卷土重来，有能力挑战上方1.70关口，投资者可在1.68-1.6850区域逢低布局多单。

　　消息面上，除了周四英国央行利率决议外，本月中旬央行季度通胀报告无疑是重大指引，留意央行在通胀预期方面是否有修正。

　　商品货币方面，本周新西兰元波动较大，近期该货币利空因素不断，就业市场指标好坏不一，而乳业巨头恒天然最新的标售中，牛奶价格再次下跌8.4%，这使牛奶价格自2月高点累计下跌41%，进一步下调对奶农付款的风险加大，奶制品是新西兰最大的出口产品，奶价的下跌可能会使新西兰联储喊低汇价，在连续四次加息之后，市场也预期联储年内休整观察经济表现，这使得汇价前期升势逆转，技术上，关注6月初重要支撑0.84关口，短线交易者可在此博取反弹。但该货币中线走势已不乐观，若有效失守0.84水平，将进一步拓展跌势。

　　中国银行 聂金龙