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中航健身IPO存风险 傍名牌易被诉讼

  • 发布时间:2014-08-02 09:44:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  重庆商报讯 近日,深圳市中航健身时尚股份有限公司(中航健身)预披露了招股书申报稿,拟深交所上市,计划公开发行1370万股,拟募集2.0614亿元投向深圳地区14间健康会所建设项目、培训研发项目和信息管理系统建设项目。商报记者调查获悉,中航健身傍“中航”著名商号易被诉讼,经营和办公场所均为租赁存在较大风险,国家限制公款消费措施将影响其团体业务。

  傍著名商号易被诉讼

  中航健身前身是深圳市中航健身消闲有限公司,成立于1998年,注册资本500万元,为地道的国有企业,其实际控制人是中国航空技术进出口深圳公司。2003年经过蹊跷的股权转让,时年35岁的王岚成为实际控制人。

  招股书称,中航健身延续使用了“中航”字号,取得并使用“中航”字号不存在恶意行为。虽然中国航空工业集团公司及其子公司未曾就公司使用“中航”商号提出异议,但未来中国航空工业集团公司及其子公司仍有可能就中航健身使用“中航”商号提出异议。

  一位投行人士指出,如果相关主管部门裁定中航健身不能继续使用“中航”商号,无疑对中航健身是一大打击,短期内中航健身需要与客户、供应商、债权债务人等生产经营相关各方进行沟通、协调,办理业务合同、债权债务等方面的变更转移手续,以及办理工商、税务、银行、房产、社保等方面的变更登记手续,公司内部也需要完善财务、行政、后勤等方面的过渡衔接工作。即使裁定中航健身可继续使用“中航”商号,旷日持久的诉讼也会直接影响公司上市申报进程。

  经营场所租赁风险大

  招股书显示,中航健身已在深圳、天津、北京设立了16家健康生活方式会所,服务面积超过3万平方米。不过,截止2013年,公司总部的办公场所和会所的经营场地均系通过租赁方式取得,未拥有房屋所有权,也未拥有任何土地使用权,目前中航健身共租赁20项经营物业,租赁期限最低1年,最高10年。

  长江证券投资顾问张明斌昨日指出,在租赁协议到期后,尽管公司在租赁物业时均拥有续租优先权,但仍然存在无法续租的风险,另外还存在租金上涨的风险。若主要会所租金上涨幅度较大,将会对公司盈利能力构成不利影响。

  值得注意的是,中航健身此次募集大部分款项约18269万元,用于在深圳地区新建的14家会所,但是除了1家是购置物业外,其余13家也是租赁。

  团体销售业绩或下降

  中航健身招股书称,团体销售模式成为公司拓展新会员渠道的重要手段,在过去的8年时间里,公司先后为中国移动、南方基金、德勤华永会计师事务所、国泰君安证券、渣打银行、建设银行等数百家优质企业提供了团体办理“时尚生活卡”的服务,有效地增加了公司优质会员的来源。

  对此,华龙证券投资顾问牛阳指出,随着各项限制公款消费措施的实施,作为服务会所的中航健身团体业务可能好景不长,存在业绩下降的风险。

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