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货币供应量增速创28年最低 降准降息或势在必行

  • 发布时间:2015-02-14 07:30:32  来源:新京报  作者:佚名  责任编辑:孙业文

  2015年首份金融数据昨日出炉,1月份金融机构新增贷款1.47万亿,同比多增2899亿元,但货币供应量增速却创28年新低,拉响流动性警钟,分析认为再次降准降息或指日可待。

  商业银行开年加速放贷

  2015年开年,金融机构延续了往年“早放贷、早收益”的惯常做法。最近十年,除2012年1月新增量在全年中的占比低于10%之外,其余年份1月占比均不低于12%。

  2015年1月份,金融机构新增人民币贷款1.47万亿,高于去年同期的1.3亿元,同比多增2899亿元,这意味着随着央行[微博]放松货币政策,商业银行开始加速放贷。

  其中非金融性公司新增中长期贷款6121万亿,再创历史新高。民生证券研究院执行院长管清友[微博]认为,这主要因为年初储备项目集中投放,而基建投资稳增长叠加债务续存压力。值得关注的是票据融资多增962亿,一般来说年初由于储备项目集中投放,票据融资都会是负增长。“说明当前银行风险偏好还是在收缩,即使是年初,也在用票据冲信用额度。”管清友称。

  货币供应量创28年最低

  M2(广义货币)增长10.8%,数据显示这是1986年12月以来的新低。市场一般将M2增速当作衡量信贷或流动性的指标,2014年货币供应量低迷的状态已经呈现。去年全年,M2增速滑落至12.2%,创八个月最低,也低于央行全年约13%的增长目标。

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  央行调统司司长盛松成在分析2014年M2的增速较低时给出了解释,称因为外汇占款明显减少、同业业务监管加强,导致货币派生能力的下降。

  对于1月份M2继续走低,兴业银行(14.12, 0.07, 0.50%)首席经济学家鲁政委[微博]表示,M2仅为10.8%创出新低,一方面与M2统计口径调整有关,另一方面也反映了目前经济活跃度下降、货币乘数降低,内生动力趋弱的趋势需要警惕。

  春节前,央行通过降准、公开市场操作等手段向市场注入万亿流动性。澳新银行大中华区研究总监刘利刚认为,央行再次降准和降息势在必行。他认为,M2增速的下降主要是由于中国企业偿还美元债务造成资本流出,为了将货币供应保持在合理水平,央行应继续向市场注入流动性、尽快再放松货币政策。

  管清友也表示,货币宽松仍会延续,降准降息指日可待。不过鲁政委认为,从1月份数据看,信贷1.5万亿增速仍然稳定,社会融资2.1万亿总量不少,近日降息难成真。

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