中国网市值研究中心 毛舒

　　近日，南方泵业(300145.SZ)发布了三季报，前三季度公司实现营业收入10.86亿元，同比增长18.01%，实现归属于上市公司股东净利润约1.36亿元，同比增长25.57%。

　　民生证券认为南方泵业业绩表现符合预期，并给予“强烈推荐”评级。

　　 南方泵业传统主营业务为研发并规模化生产不锈钢冲压焊接离心泵，近年来其TD管道泵系列、中开泵系列等新产品的业务也在不断拓展。

　　据南方泵业称，TD管道泵和中开泵等近年开发的新产品均处于快速增长期，收入规模不断放大，将在今后几年继续成为公司收入增长源。得益于北方供暖设备改造提速及其品牌知名度的不断提升，TD泵产品2013年收入较上年实现了67.5%的增幅。

　　2011年南方泵业通过收购长河泵业获得了进入大型水利泵所需的技术，经过近两年的整合调整，湖南南方子公司已打开中开泵的销售市场，在2013年实现收入5849.19万元，同比增加131.4%。民生证券预计其子公司2014年将实现过亿收入，收入增速将达到50%。而新厂房也预计于年底完工，一旦解决了产能瓶颈，年产值将达到3-5亿元。

　　除了传统泵业务外，今年3月份，南方泵业携手霍尼韦尔进入净水领域，开发新一代可实现智能管理的净水、供水系统。对于南方泵业由水泵制造进入水处理装备，再到水处理服务的产业转型，券商研究机构一致看好其前景，认为其价值被显著低估。

　　长江证券分析师章城认为，南方泵业稳步进军净水及污水处理领域，这种“新思维”大幅提升了公司中长期的扩张空间。目前水处理业务扩张潜力未被市场充分预期，南方泵业市值仍有巨大的上升空间。

　　7月份，南方泵业又与西班牙安讯能公司签署《战略合作协议》，涉足海水淡化及污水处理等业务。协议称，双方实行无排他性优先合作模式，安讯能作为全球水务专业公司，未来将优先选择南方泵业作为供应商。

　　据了解，目前全国有90%以上的城市水域存在不同程度的污染，随着水体流动和向地下渗透，水污染呈现不断扩展的趋势。水污染日益严重，加剧了淡水资源的供需矛盾，而海水淡化则是解决目前沿海及海岛地区淡水匮乏的最佳方案。

　　章城认为，中国城市建设“重表面，轻细节”，欠账太多，水处理投资上升将是大势所趋。人们饮水质量标准的提高，拉动了不锈钢泵、成套供水设备的销售；加之城市排涝建设迫在眉睫，工业污水处理投资潜力极大。

　　同时他还强调，“在技术进步及设备国产化的前提下，海水淡化及中水回用成本已经接近工业用水价格，目前各地都在加速投资海水淡化项目，作为海水淡化泵最强的内资企业，南方泵业将直接受益。”