白银T+D周四(11月12日)夜盘下跌，开于3238，收于3232，下跌6元。白银T+D周四下跌3元，跌幅0.09%，报3236元/千克，最高报价3247元/千克，最低报价3224元/千克。国际现货白银周四开于14.34，最高触及14.50，最低下探14.19，收于14.29，下跌0.02美元，跌幅0.14%。

　　日内热闹非凡的美联储多名官员讲话大戏已经进行了一半，最重磅的人物美联储主席耶伦今天将舞台最显眼的位置让给了其美联储同僚。耶伦在美联储后危机时期货币政策实施和传递会议上致欢迎辞，但她仅仅讲到金融监管的发展，并没有明确提及美联储货币政策的问题。但日内其他三位美联储官员的讲话中均提到了货币政策内容。美联储官员近期普遍偏向鹰派，这让12月加息的可能性大大增加。

　　同时周四公布的美国初请失业金人数连续第36周低于30万人，显示美国劳动力市场复苏仍然非常稳健。上周五美国非农就业报到意外大幅超出预期，劳动力市场的复苏成为美联储官员立场转变以及美元近期攀升的主要动力。

　　基本面利好因素：

　　1.纽约联储主席杜德利称，就业市场的松弛情况比失业率所暗示的要多，美联储可能想要看到出现更多的薪资上涨，而薪资的上涨必须得到生产率攀升的支持。美联储在加息前需要继续关注经济数据。

　　2.美国商务部11月3日公布的数据显示，9月工厂订单较上月减少1.0%，预估为减少0.9%，8月修正后为下降2.1%，前值为下跌1.7%。工厂订单连续第2个月环比下滑，连续第11个月同比下滑。美元强势、能源企业削减支出、企业减少库存，是近来美国工厂订单数据不佳的原因。随后公布的数据还显示，美国9月耐用品订单月率修正值确认为下降1.2%。

　　3.美国商务部10月30日公布的数据显示，美国9月PCE物价指数月率下滑0.1%，预期下滑0.1%，前值持平;PCE物价指数年率增长0.2%，预期增长0.2%，前值增长0.3%。而剔除食品和能源的核心PCE物价指数年率增长1.3%，预期增长1.4%，前值增长1.3%。通胀数据继续下滑，这可能对美联储12月加息构成阻碍。

　　4.芝加哥联储主席埃文斯周四也发表了讲话，这位美联储目前仅存的鸽派人物尽管此前态度出现一定软化，但仍保持了鸽派立场。埃文斯在一项论坛活动中就当前经济状况与货币政策发表演说，他表示，需要在升息之前看到通胀上升，可能要等到明年一段时间后美国通胀才会持续攀升，预计2018年底通胀率仅略低于2%。埃文斯表示，过早将货币政策正常化的代价高昂。尽管肯定了美国劳动力市场的复苏，但埃文斯仍表示，美联储接近但“并未完全”实现充分就业目标。

　　基本面利空因素：

　　1.美国10月非农就业人数增加27.1万人，增幅创年内最高水平，预期增加18.0万人，前值增加14.2万人;美国10月份失业率为5%，创2008年4月来最低，预期为5.1%，前值为5.1%。美国劳工部还将9月非农就业人数修正为增加13.7万人。

　　2.美联储主席耶伦上周三(11月4日)称，12月加息或是合适之举。她指出，FOMC认为12月加息或是合适之举，将关注经济数据;若经济数据支持加息，12月将是作出决定的一次会议。

　　3.圣路易斯联储主席布拉德首先出场发言，布拉德表示，在某些指标上，美联储已经达到目标，没有理由继续进行“极端”政策实验。

　　4.波士顿联储主席罗森格伦周一(11月9日)表示，10月就业报告传递出“非常好的消息”，近期美国经济出现“实质性改善”，12月加息可能是合适之举。

　　5.10月非农就业报告彻底改变了美联储资深鸽派，FOMC票委，芝加哥联储主席埃文斯的论调，他首次表示“12月升息绝对有现实的可能性”， “将以开放思维去参加FOMC会议”。

　　6.美联储周一公布的数据显示，美国10月就业市场状况指数(LMCI)意外大增1.6，映衬出上周五非农数据的抢眼表现。同时美联储将9月的数据上修至1.3，原值为0.0，从而令第三季度数据达到2.5。

　　7.里奇蒙德联储主席莱克周四也发表讲话，莱克与墨西哥央行副行长Manuel Sanchez参加卡托研究所第33届年度货币会议“反思货币政策”，参与主题为“货币政策的可为与不可为”的小组讨论。他在讨论中表示，近期数据表明通胀并没有永久性地偏离美联储的目标。他认为货币政策仍有影响通货膨胀的独特能力。

　　8.美联储10月29日凌晨公布利率决议，维持利率不变，并未加息。但美联储决议声明中对市场动荡以及国际不确定因素的担忧出现缓解迹象。同时保留了12月加息的可能性，声明公布后，联邦利率期货数据显示，美联储12月会议加息概率出现回升。

　　9.据周四的一份政府报告称，美国11月份第一周的初请失业金人数持平，暗示雇主们对于招聘活动有更健康态度的同时还在裁员的问题上保持不变。

　　美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国11月7日当周季调后初请失业金人数持平于27.6万。

　　周五关注：

　　21:30 美国10月生产者物价指数(年率)

　　21:30 美国10月零售销售(月率)