随着人民币近半年来的持续贬值，以及股灾系列的不断上演，中国的中产阶级开始更多地寻求资产“出海”。

　　分析认为，尽管当前中国高净值人士的海外资产配置占比仅为5%，但随着过去中国市场长期看好的房地产、债市等“篮子”不再坚固，以及人民币国际化和QDII2(合格境内个人投资者)项目的逐步放开，全球资产配置将成为一项新课题。

　　中国投资过于集中

　　来自《宜信财富2016全球资产配置白皮书》(下称白皮书)的调查显示，中国投资者的非金融资产占比高达近50%，高于北美投资者15个百分点;而金融资产又集中在股票、银行理财、信托等领域，其中23%配置在银行理财和信托——人们认知上相对高收益、低风险的固收产品。

　　即使是中国的高净值收入人群， 也只有很小一部分人配置海外资产。白皮书显示，净资产在600万至3000万元之间的投资人，只有4%拥有海外投资，;净资产超过3000万元的用户， 只有10%的人拥海外投资。

　　白皮书主笔人、哈佛大学及麻省理工学院金融教授Randolph B. Cohen介绍称，一个典型的美国家庭往往将资产的35%投资于低风险债权类产品，其中20%是市政债券，15%是国债;65%投资于股票，其中45%通过公募基金或者ETF投资美国股市，20%投资海外新兴市场。

　　资产配置，简单来说就是把鸡蛋放在不同的篮子里。宜信CEO唐宁认为，中国的市场曾经历过几个极其坚固的“篮子”，比如房地产和债市，使得投资者对于分散放鸡蛋的篮子并没有那么在意。

　　此外，较低的海外资产配置，也有中国长期外汇管制的结果。目前中国家庭每人每年只有5万美元的兑换额度，个人投资者直接投资国际证券较困难。

　　不过，随着国务院会议2015年10月研究启动QDII2境外投资试点，未来境外人民币投资回流渠道将大大拓宽，将为中国全球资产配置提供便利。

　　Randolph B. Cohen建议，资产配置应遵循“黄金标准”:1是要全球化配置，过去美国的经验显示，在全球进行投资的回报率，往往比局限在美国或者欧洲的某个国家的效果更好;2是投资组合应多元化，不要仅仅局限于股票或者是债券，或者股债结合起来的单一形式，而是寻找更多的投资渠道;3是配置另类投资，如私募股权、对冲基金、投资性房地产等等。

　　资产组合“并不荒”

　　过去一段时间被频繁提及的“资产荒”，也被视为中国资产需求“出海”的原因之一。但在唐宁看来，所谓“资产荒”，只是过去被大家熟悉喜爱的资产越来越少，中国资产阶级都是“重仓”逻辑，如过去长期被看好的房地产、城投债、信托等等，其优质资产确实越来越少。

　　“但过去未被充分了解的资产完全没有荒。”他举例称，面向医疗、健康的VC/PE、私募股权，以及消费升级带来的各种投资机会等等，方兴未艾。

　　他表示，“资产荒”只是过去一些优质资产相对少了，但是从资产配置的角度看，仍有很多好的资产类别和产品可供投资。随着中国的利率市场化，资金成本越来越高，未来仅通过固定收益类投资(如P2P)再去获得百分之十几的高收益已经不太可能，但这样的资产类别依旧是资产组合中的重要部分。

　　此外，长期投资也是提高回报率的有效方式。白皮书显示，中国股市近10年来的年复合增长率为12%。然而，依然有多数投资者在股市上遭受损失。原因是:十年间如果错过了最好的十个交易日，收益只剩下6.1%;如果错过了最好的50、60天，从50天开始收益就变成负数。“因此我们需要坚持长期化投资原则。”唐宁说道。