新闻源 财富源

2024年03月04日 星期一

财经 > 保险 > 保险要闻 > 正文

字号:  

险资优化投资图谱 继续加码非标投资

  • 发布时间:2015-04-02 09:14:08  来源:中国证券报  作者:费杨生  责任编辑:郭伟莹

  险资优化投资图谱 权益相机而动 非标继续加码

  多位上市保险公司高管表示,在大类资产配置上将继续坚持稳健原则,优化投资组合,逐步加码非标资产配置,降低银行存款在投资中的占比,股票、基金等权益投资则将更注重风险管控,相机而动。

  掘金牛市更重防风险

  中国人寿(601628,咨询)副总裁杨征表示,去年以来股市出现了波动较大的牛市行情,目前还在演化升级,中国人寿将尽力使短期资产配置进一步贴近市场,较多地攫取市场机会,在风险可控情况下,适当提高当期收益。

  他说,目前来看,投资比例会适当提升。再往后,会积极谨慎地评估波动较大的股市对于公司短期、长期收益风险的影响。

  保监会数据显示,截至今年2月末,保险机构在股票和证券投资基金方面的资金运用余额为11476.24亿元,占比12.01%。业内分析师称,如果该比例升至15%,将有约3000亿元险资入市。而在降息周期、资本市场财富效应下,险资继续加仓权益类投资是大概率事件。

  年报显示,中国人寿2014年权益类投资比例从2013年的8.39%升至11.23%;中国平安(601318,咨询)从2013年的10.5%上升至14.1%;中国太保(601601,咨询)升至10.6%;新华保险(601336,咨询)的股权型投资占比升至11.3%。

  各大保险公司的净投资收益也创出近年来新高。比如,中国平安的净投资收益率达5.3%,创3年新高。这拉动了保险公司业绩的增长。平安证券分析师缴文超说,2014年上市保险公司盈利大幅增长主要来自于投资收益的恢复和增长。从历史趋势看,保险公司的盈利基本与资本市场的变化相关,在投资较好的年份,保险公司的盈利水平也较好。

  但在A股指数大幅攀升之后,险资高管均强调牛市的波动性,表示将相机而动,注重管控风险。太保资管总经理于业明认为,今年股票市场的波动会很大,但中期仍看好权益类资产的表现。

  “人保集团对于资本市场的战略配置是按照3年滚动计划进行的,不会因一时涨跌就加大权益类资产的配置力度。”中国人保集团副总裁盛和泰称,公司业绩不可能建立在不稳定或者说波动性很强的股票市场上。他强调,将加强投资的流动性管理,在确保资金安全的前提下,以绝对收益为核心,提高投资收益水平。

  盛和泰说,在权益类投资方面,将优化投资结构,把银行优先股作为配置选择对象,加大对“一带一路”机遇期的投资项目和机会的战略把握。

  “我们不喜欢太冒险,要建立符合自身的稳健投资组合,所以权益类投资的更多力量将放在行业研究和精选个股上。”人保资产副总裁石新武称。

  而在降息周期下,银行存款在险资投资中占比的下调将是大趋势。杨征说,目前中国人寿绝大部分的投资还集中在固定收益、银行存款上,这种结构不会永远保持这样,未来将逐步分化到更多元化的市场、品种、渠道上去。在降息周期,这方面的投资比例会逐步有所减少,中国人寿会积极寻找风险可控、质量较高的行业性、金融性产品来替代。

  继续加码另类投资

  在不少保险公司看来,这些可替代的产品就是非标产品。盛和泰说,人保集团将继续加大固定收益类资产的配置,特别是非标产品的配置,包括债权投资计划等。

  于业明透露,在固定收益投资领域,今年比较关注信用债,还会重点关注包括信托计划、债权计划等在内的另类投资。随着相关规范性文件的出台,中长期而言,另类投资会是不错的配置。

  新华保险副总裁陈国钢表示,2015年投资仍将坚持谨慎保本原则,继续以固定收益类投资为主,不会参与金融衍生品投资。

  由于另类资产投资具有期限长、收益率高、风险低、筹资额大等特点,非常契合保险资金的投资特性,近年来成为各大保险公司的资产配置的重点。从上市险企来看,其另类投资的占比在2014年均有较大幅度的增长。根据中国平安的年报,截至2014年年底,平安在固定收益类投资中的债权计划和理财产品、权益投资中的理财产品和股权类基建投资等非标资产投资规模超过2000亿元,约占投资资产总额的15%,非标资产占比较2013年提高5.8个百分点。

  截至2014年年底,新华保险非标资产投资达1214亿元,其中2014年新增526亿元。该公司非标资产投资以高等级类固定收益金融产品为主。

  陈国钢表示,新华保险的非标投资十分注重产品的品质,会定期进行风险压力测试,确保投资的安全。未来将稳步加大这方面的投资。

  探索境外投资等新领域

  除了非标投资,在境外投资等新兴领域,保险公司也在积极探索中。杨征说,海外投资方面,中国人寿已开始试点,将继续积极地进行尝试,并逐步加大海外投资力度。而对于其他新兴投资领域,只要政策允许都会去积极尝试。

  保监会3月31日公布了《关于调整保险资金境外投资有关政策的通知》,赋予保险机构更多的境外投资市场、品种范围,包括放开了对香港创业板市场股票的投资等。

  人保资产副总裁石新武透露,人保香港资产管理公司已在去年4月获准设立,将很快获得相关牌照,之后就会开业。目前,投资系统、人员等方面的准备已基本到位。此外,人保资产去年已对包括欧洲在内的多个项目进行勘察。

  盛和泰表示,在国际化战略方面,人保集团的国际化首先是保险业务的国际化,以此带动机构的国际化;在投资项目的选择上,将更多侧重于具有地缘优势的市场、项目。同时,围绕国家走出去和“一带一路”战略,侧重于与大型企业和机构的合作。人保集团还将整合集团内部的再保险资源,通过再保险平台的搭建,为国际化战略的实施搭建又一个平台。

  此外,在“一带一路”、国企改革等领域,保险公司也将积极参与。杨征表示,中国人寿将结合整个经济形势发展、产业结构转型等大环境的变化,根据公司投资的需求,进一步调整投资的行业结构,包括大健康、大养老、新兴经济等。

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅