去年股债双牛，与市场最密切的投连险在2014年交出了投资者满意的成绩单。华宝证券研究所发布的投连险收益报告显示，195个投连险在计账户全面飘红，全部实现年度正收益，这是近四年来投连险首次实现集体飘红。不过，就在投连险大涨的同时，不少账户仍在为以前弥补“老账”，因为没有踏对入市节奏，还有20余个账户净值没有恢复到1元。

　　红榜

　　账户平均收益达16%

　　投连险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人寿保险，而账户资金多投向股市。从险企投连险新增资金来看，随着去年下半年蓝筹股暴涨，每月都有数十亿元新增保费进入投连险账户。去年投连险的成绩尤为突出，从2013年的83亿元，增长到2014年的289亿元，增长幅度248.1%。

　　根据华宝兴业报告显示，投连险账户在去年全年均实现正收益，账户平均收益达16%，集体飘红。

　　从2014年全年收益情况来看，投资能力强、沾上股票的账户基本都赶上了这波大牛行情，实现超高收益，而且投资账户的风险和收益的匹配较为清晰。

　　指数型账户排名第一的是海康指数加强型，回报为49.9%；然后分别是招商信诺回报率为47.93%、建信指数45.92%、中英指数39.91%。

　　59个激进型账户中，国寿精选价值以52.84%的回报率排名第一，也位居全账户收益第一。其次是太平价值先锋账户50 .54%；泰康积极成长型48.85%。此次，收益垫底的为平安人寿旗下的平安精选权益，2014年的回报率为5.04%，其次为信诚人寿的季季长红利6.66%；在大牛市下，仍有不少账户的收益明显跟不上大队。

　　而在另一份国金证券报告中，虽然统计口径有轻微差别。值得关注的是，为考察保险公司对于股票和债券的综合管理水平及其持续性，计算了32家保险公司偏股类———除指数型账户和偏债类账户的平均收益率。对于偏股类———除指数型账户的投资业绩，华泰人寿、中国人寿、泰康人寿、太平人寿、生命人寿近一年的管理水平位居前五，平均收益率分别为42.69%、39.66%、33.56%、32.80%、30 .11%。而且，这五家公司大都近两年和近三年的业绩排名在同类前十，业绩持续性较好。

　　黑榜

　　20余个账户净值小于1元

　　伴随股市走牛，今年以来，险企新设投连险账户的脚步正明显加快。

　　截 至2月1日，中国保监会批复建信人寿、东吴人寿两家公司新设立投连险投资账户的申请，南都记者统计发现，包含上述两家险企在内，2015年以来已有3家险企获批设立投连险投资账户共6个，账户类型以稳健增利型为主。而2014年全年，保监会批复设立的投连险账户数共15个。

　　以记者统计的104个偏股型账户为例，2014年全部账户收益率均实现正增长，账户净值不同程度增厚，单位净值大于1元的账户数超过七成。不过，仍有20余个账户净值小于1元。

　　在上述20余个净值小于1元的账户中，中英指数增强型账户0 .5元的净值排名垫底。综观中英指数增强型账户的生命周期，不难发现其低迷表现与入市“踏错点”不无关系。该账户成立于2007年9月，2008年初的净值一度跟随大盘上升至1元以上，此后一路下跌至最低净值0 .32元。在此后的6年中，该账户净值始终未能走出低迷态势。

　　上述账户并非孤例。2006年，A股步入大牛市，并在2007年下半年一度达到巅峰，这段时间也正是投连险账户密集成立期。2007年，偏股型投连险账户成立数目为46个，2008年新成立账户数为20个，两年合计成立账户数超过2000-2012年13年间总数的六成。然而，如今看来，这一时间段入市的投连险账户踏错了时点。

　　虽然近期股市震荡调整，但大盘始终稳稳地站在3000点以上，随着股市进入“相对安全区域”的判断不断加深，但是保险公司再度蜂拥入市，这一回，是否能赢得好运，还需要时间回答。