记者近日从深圳保监局获悉，三季度深圳保险业迎来“秋收”，深圳保险市场累计实现保费收入425.74亿元，同比增长19.35%。总体来看，前三季度深圳保险业呈现市场平稳运行、结构不断优化的良好态势。

　　深圳三季度保险季报数据还显示，随着资本市场投资收益率的改善，以及创新投资工具和投资渠道的拓展，主要上市险企的投资收益较往年明显改善。不过，业内人士指出，尽管深圳保险行业已扭转过去两年的低迷增长态势，但依然面临比较严峻的退保压力。

　　三季度保险业集体迎“秋收”

　　深圳保监局三季报数据显示，目前深圳共有保险公司法人机构17家，各类保险经营主体68家，保险公司法人机构资产总额达2.25万亿元，继续位居全国第二。

　　2014年前三季度，深圳保险市场总体保费增长强劲，累计实现保费收入425.74亿元，同比增长19.35%。

　　从发展速度看，深圳的产险公司保费收入156.76亿元，同比增长19.54%，增速高于去年同期8.76%；寿险公司保费收入268.98亿元，同比增长19.24%，增速与去年同期基本持平。

　　从业务结构看，深圳保险业的结构不断在优化。财产险方面，非车险业务占比33.97%，比全国平均水平高出5.6%。其中，船舶险、保证险、家财险等与经济发展和人民生活密切相关的险种发展较快，增速分别达到109.65%、84.72%和70.14%。人身险方面，普通寿险发展迅速，前三季度保费收入65.67亿元，同比增长266.89%。寿险市场新单期交占比达39.35%，高于全国平均水平13.62%。

　　从经营效益看，财产险公司前三季度实现承保利润率4.88%，高于全国平均水平3.13%。其中，车险业务承保利润率2.17%，高于全国平均水平1.33%。人身险公司方面，前三季度寿险公司退保率2.76%，低于全国平均水平1.72%。

　　深圳保监局相关负责人介绍，在服务实体经济方面，2014年前三季度深圳各大险企共承担各类风险保障超过18.32万亿元，其中，贷款保证保险为深圳2000多家小微企业和小微企业主提供了融资支持；校园方责任险为深圳市小学和幼儿园160多万学生提供保障；出口信用险保费5.31亿元，提供风险保障超过215亿美元；医疗责任险已覆盖44家医院。

　　上市险企投资收益大幅上升

　　前三季度四家上市公司保费数据出炉，上市险企业绩总体喜人。除了中国人寿保费出现同比下滑，平安、太保、新华等均实现正增长。虽然中国人寿保费同比出现下滑，但下滑幅度同比收窄，从7月下滑4.35%降至9月的2.05%。

　　分析人士指出，从总体保费的增长来看，保险行业已扭转过去两年的低迷增长态势。

　　记者留意到，近日股市保险板块齐齐发力，表现不俗。新华保险、中国平安、中国太保、中国人寿股票纷纷上涨。

　　业内人士指出，随着资本市场投资收益率的改善，以及创新投资工具和投资渠道的拓展，险资投资收益较往年明显改善，上市险企的投资收益更是全线大幅上升。

　　其中，中国平安在几大上市险企里，是险资投资收益增幅最为迅猛的险企。今年以来，该险企投资收益增幅总体增速稳定，增速一直维持在20%—30%之间。三季度单季实现投资收益200亿元，同比增长40%，前三季度共实现投资收益540亿元，同比增加28%。年化净投资收益率达5.3%，年化总投资收益率达4.6%。

　　寿险方面，平安寿险前三季度规模保费1917亿元，同增15%；实现保费收入1184亿元，同增20%，居四家上市险企之首。同时，按规模保费测算，个险占比93%，银保占比6%，规模保费增长15%，结构进一步优化。

　　产险方面，平安产险前三季度业务稳健增长，实现保费收入1051.03亿元，同比增长25.8%；盈利能力保持良好，期内综合成本率为94.9%。养老险企业年金业务持续保持健康增长，企业年金受托和投资合计管理资产规模达到1792.17亿元，继续保持同业前列。

　　华泰证券金融行业研究员罗毅分析认为，中国平安继续受益高利率和投资结构调整，前三季度年化净投资收益率和总投资收益率分别是5.3%和4.6%，均较年中提升0.3%，四季度仍可期待利润释放。他预测，“随着资产配置向高收益品种转移，净投资收益率在中长期将处于上升通道，未来5年中国平安的投资收益率有望突破6%。”

　　其他上市险企的投资收益也表现不俗。截至三季度末，中国太保投资资产共7644.71亿，较年初增长14.6%，根据测算，中国太保年化总投资收益率约为4.74%，中国人寿前三季度总投资收益率则达到5.1%，环比都有提升。

　　拓展投资渠道 加码另类投资

　　业内人士分析认为，受益于保险投资渠道的放开，上述4家上市险企近年来一直在调整投资策略，加大非标资产类投资，例如平安、太保持续对另类投资加码，中国人寿坚持多元化投资提速，资本市场的上涨和投资收益的提升，最终带动上市险企净利润大幅上涨。

　　华泰证券罗毅称，险资投资收益上升关键在于：一是继续增加风险资产配置比例，二是从三季度“股债双牛”中获益。“保险行业已扭转过去两年的低迷增长态势，随着资本市场投资收益率的改善，以及创新投资工具和投资渠道的拓展，险资投资收益较往年明显改善。”

　　平安证券预测，2011年—2015年保险行业基本面将呈现U型走势，预计2015年保监会会陆续推出更多利好政策，如税收优惠、放开投资限制等。随着沪港通的推出，保险股在2015年将会有更好表现。

　　寿险业务市场分化严重

　　上市险企三季报数据显示，寿险市场份额已出现严重分化。

　　从四家公司的核心保险业务来看，四家公司中寿险业务增速较快的依次是平安寿险、新华保险、太保寿险，保费收入分别同比增长20.32%、19.3%、5.1%，中国人寿则同比下降2.1%。

　　记者了解到，去年中国人寿转攻价值转型，主动放弃“三分天下有其一”的地位。在平安寿险和新华保险的争夺下，寿险市场份额已经发生了比较明显的变化。

　　中国人寿从此前的超过30%缩减到了目前的26.34%。该险企前三季度保费出现负增长，加之退保率增加，导致总资产增长放缓。

　　而平安寿险的市场份额则稳步上升。今年前三季度，平安寿险实现规模保费1917.24亿元，同比增长15.4%。其中，盈利能力较强的个人寿险业务规模保费同比增长14.3%，达到1779.76亿元；新业务规模保费423.25亿元，同比增长19.9%。电销业务实现规模保费67.35亿元，同比增长41.6%，市场份额稳居行业第一。

　　新华和太保寿险的市场份额则占据了第三和第四。

　　银保渠道萎缩 退保压力加大

　　值得注意的是，随着银保新政逐步铺开，寿险公司对于银行渠道的利用难度越来越大，退保率在三季度出现了飙升。

　　三季报显示，目前寿险银保渠道萎缩的状况仍在恶化。从银保渠道的保费来看，太保寿险同比大幅下降了24.1%，平安人寿的银保渠道保费尽管同比上涨了35.8%，但其占总保费的比例仅为6.4%。

　　“今年前三季度4家上市公司退保支出1415亿元，同比增长54.1%，退保支出的高增长反映了保险产品的吸引力下滑，其中，市场关注较高的银保渠道是退保的重要来源。”一位市场人士分析指出，“尽管前三季四家上市险企的业绩不俗，净利润增幅分别达到10%—60%不等，但净利润大涨难掩退保金大增的压力。”

　　数据显示，四家公司的退保金同比至少上涨三成，退保率更是居高不下。四大上市险企前三季度退保金共计1415.5亿元，约是净利总和的两倍。

　　其中，中国人寿三季报显示，受银行理财产品冲击、高利率保单、银行趸交保单影响，前三季度退保金达到826.45亿元，同比增长64.6%；新华保险前三季度公司退保支出大幅增长32%，增至280亿元，退保率达5.5%，持续高于监管警戒线；第三季度中国太保退保金及赔付支出分别增长36.5%和19.6%；中国平安由于部分分红保险产品退保金的增加，前三季度退保金达到75.46亿元，同比上涨35%。

　　“寿险市场能不能发展得更健康一点，退保率是一个很重要的指标，保费规模大并不能代表市场好，任何一个行业只重视产量而忽视了质量，都会影响到行业的发展。”一位不愿透露姓名的分析人士指出，“对于保险业而言，高退保率算是‘致命伤’。退保压力高企影响的不仅仅是险企的现金流，还包括市场投资者的信心”。