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跟涨原油 PTA空头暂避锋芒

  • 发布时间:2015-09-02 08:46:00  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:郑梦琦

  8月25日以来,国际原油价格突然暴涨,布伦特原油在一度跌至42美元/桶后出现报复式反弹,反弹高度一度超过25%。

  市场普遍认为油价好转存在两个原因:一是美国原油产量下滑。周一美国能源信息署(EIA)公布报告称,美国6月产油量为930万桶/日,此前为940万桶/日;二是石油输出国组织(OPEC)准备约谈其他产油国,以实现“公允价格”。

  美国能源信息署(EIA)隔夜下调美国今年初至5月份的原油产量预估4-13万桶/每天;6月份原油产量下滑10万桶至930万桶/天;今年上半年美国平均原油产量为940万桶/天;下调美国今年迄今的原油产量预估。

  伴随油价的短期大涨,国内化工品亦水涨船高,PTA期货主力1601合约8月27日以来累计反弹了7.48%。据银河期货分析师陈晓燕介绍,9月1日,石脑油涨20.75至430.63,MX平至641.5,PX跌2至778美元/吨。中石化9月聚酯原料合同预收款出台:PX为6000元/吨,PTA为4700元/吨;MEG为5800元/吨。翔鹭石化2015年9月PTA合同预收款价在4700元/吨。国内PTA现货商谈至4250-4290元/吨。聚酯8月31日有100-200元/吨上涨,江浙涤丝产销回落至5-6成。

  需求方面,华泰期货分析师程霖介绍称,江浙涤丝销售同步先弱后强,整体产销较上周提升明显。上周初,在价格大跌下,终端多以消耗前期库存为主;后半周情绪修复环境下,聚酯原料供应减小,期价反弹,带动终端投机性采购好转,连续3天产销较好。本周涤丝产销较好,工厂库存再次降低。

  不过,9月1日亚市盘中,NYMEX原油回吐隔夜部分涨幅,交投于47美元/桶上方。程霖表示,原油供应充足,但需求预期改善,价格自低位大幅反弹,提振石化产品价格。PX新增产能与减产抵消,利润维持,体现需求回升预期。PTA因检修与故障导致负荷处在低位,短期去库存明显。下游需求有好转迹象,消费旺季来临,聚酯织造加弹负荷回升,产销率较好,库存有所下降。

  中信期货分析师张灵军表示,目前PTA依然处于装置检修、宏观因素和成本下移三大因素博弈格局。随着检修范围扩大,PTA开工率继续压低,处于低位,下游聚酯库存继续下滑,但仓单回流现货市场力度不大。另一方面原油反弹,成本端冲击减弱。供需层面与成本面近期均有小幅改善,后期反弹概率加大。

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