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PTA惨淡跌停 短期料震荡偏弱

  • 发布时间:2015-05-21 07:50:29  来源:中国证券报  作者:王姣  责任编辑:毕晓娟

  国际油价大幅下跌,带动下游化工品集体走跌,昨日PTA主力1509合约惨淡跌停,逼近5000元/吨大关。而自5月7日触及5634元/吨的阶段高点后,近期PTA1509合约加速下行,短短10个交易日累计跌幅已超10%。

  “上游原油弱势,导致PX价格不断下调,成本影响偏空;下游聚酯产能投放较多,库存不断积压,导致对PTA的需求也产生抑制作用,供需利空共振导致PTA大幅下跌。”冠通期货研究员陈刚告诉中国证券报记者。

  在业内人士看来,原油成本的降低和产业链利润的收缩仍可能不断压制PTA价格,后期下跌可能性仍较大,但震荡偏跌的可能性远大于流畅下跌的可能性。

  PTA加速下行

  本周三,PTA1509合约低开于5148元/吨,日内震荡下行,以跌停价5024元/吨报收,日跌幅达4.01%,成交量增至179.94万手,持仓量减少4788手至129.01万手。

  在业内人士看来,油价下跌是近期PTA走弱的主要拖累因素之一。受美元反弹及供应充裕压力影响,截至5月19日收盘,纽约原油期价下跌3.74%至57.99美元;布伦特原油期价下跌3.4%至64.02美元。

  “WTI原油从5月6日收盘到现在也跌了3.5%左右,对PTA成本的影响大概在100元/吨左右。另外,近期国外停车的PX装置纷纷开车也导致PX-石脑油价差不断缩窄,同时由于原油抄底力量减弱,导致内盘PTA期货价格升水缩小对PTA期价也有100元/吨左右的拖累。”海通期货研究员殷奇伟表示。

  国内方面,宁波中金PX装置开车时间基本确定,在今年6月底或7月应当能产出合格品。殷奇伟指出,这使得市场以前对中金石化PX装置开车的预期落地,且其开车时间可能还略有提前。“中金的开车可以完全弥补古雷停车的不足,因此前期因为古雷停车造成的高PX-石脑油价差就没有维持的基础,这一价差可能收缩至100美元/吨,因此PTA仍有下跌动力。”

  后市将继续下跌

  从基本面来看,目前国内PTA开工率维持在67%左右。PTA现货市场稳定为主,报盘在5110-5120元/吨之间,买方多观望为主,成交在5100元/吨左右;涤丝市场成交气氛持续清淡,下游织造、加弹企业等多以消耗库存为主。分析人士认为,当前市场仍然供大于求,在原油可能继续下跌的背景下,PTA也可能继续下跌。

  殷奇伟表示,在美国页岩油成本不断降低的压制下,如果中东没有地缘政治问题,原油价格可能也会不断走低。

  “无疑PTA后期下跌可能性仍较大。”殷奇伟说,一方面,当前PX-石脑油价差仍较高,随着宁波中金PX装置的投产和古雷PX的复产这一价差仍有较大缩小动力。一方面,前期PTA大涨时下游囤积了不少聚酯原料,后期聚酯季节性转弱概率很大,PTA现有的可用产能完全可以满足聚酯的需求。

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