新闻源 财富源

2022年01月21日 星期五

财经 > 期货 > 期货资讯 > 正文

字号:  

多空齐减仓 期指快牛进“驿站”

  • 发布时间:2015-04-03 02:22:34  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:胡爱善

  “周四期指各种断头斩看得人心惊肉跳,自己水平不够心态不好、还把成本给抬高了,明天还是撤离一部分资金为好。”一位期指多头在其日志上表露出撤离的意愿。

  期指主力IF1504自3月30日成功站上4000点之后,此后数日便处于整理之中,最高上探至4199点的历史高点,最低下探至4001点。主力IF1504合约的盘中波动加大,振幅维持在3-5%的中等偏高水平,令投资者心惊肉跳。

  尽管目前指数高企,但业内分析人士认为,目前驱动股市上涨的主线或者逻辑还没有改变,一是改革红利,二是居民资产配置的需求。不过,考虑到蓝筹股估值已修复并高企、社保基金参与地方债投资,这意味着中国不会实施欧美式的资产购买计划,再加上地产复苏实施长周期下的短周期修复,财政支出恢复力度有限,未来股指上涨的力度和幅度都会有所趋缓。

  多空齐减仓 分歧加大

  在4000点一线,期指多空展开肉搏。昨日期指盘中出现剧烈波动,三度跳水,IF1504自最高4175点几乎单边跌至4051点,盘中跌幅达124点。但14时左右多头发起反攻,带动指数强势回归,跌幅骤然收窄。截至收盘,主力IF1504收报4106.2点,下跌27点或0.65%。IF1505全日下跌0.44%至4125.4点;次主力合约IF1506全日下跌0.62%至4124点;IF1509合约全日下跌0.51%至4135点。

  尽管最终跌幅不大,但盘中指数上蹿下跳令人心惊,各合约的振幅均扩大至3-5%的水平,一般情况下期指振幅在1-3%之间。

  “当前市场的多空分歧正在加大,引发大盘调整的因素力量不断涌现。”宝城期货分析师程小勇指出,引发调整的压力短期来自政策预期兑现之后的利多出尽,如存款保险制度、社保基金投资领域和比重放开,前期的债务置换等利好已经被市场的持续上涨消化。而市场在消化这些利好之后,需要一个新的因素接力,市场开始关注政策出台之后的效果,即经济能否在政策扶持下企稳。从目前的种种迹象来看,政策预期所刺激的盈利的预期能否兑现是有比较大的变数,原因在于二季度经济企稳回暖的力度是温和的。

  目前市场上有一些利空因素,令多头萌生退意。中金所盘后数据显示,主力IF1504单日减仓1.83万手,次主力IF1506同日减仓1503手。主力合约IF1504的前二十席位中,多头昨日大幅减仓1.47万手,当然,同期空头也大减仓1.36万手。

  国泰君安期货金融衍生品研究所副所长、首席分析师陶金峰表示,近期监管层将下发30家IPO企业批文,新股发行力度有所加大,对于未来短线资金面是个考验。同时,在股市大幅上涨,市场出现提示股市风险的声音,其中一些声音来自权威媒体,使部分多头选择了获利平仓。

  资金并未远去

  从基差上看,昨日主力IF1504相对现货指数贴水18.58点,次主力合约IF1506贴水0.78点。IF1505和IF1509升水幅度也大幅收窄至0.62点和10.22点。

  值得注意的是,在主力、次主力合约大手笔减仓的同时,5月、9月合约则出现了增仓的情况。而IF1505合约和IF1509合约则分别增仓2187手和234手。

  “主力合约持续减仓,而IF1505合约增仓明显,这是资金在移仓。从期现价差来看,理论上超过20个点就存在套利机会,而随着4月合约交割临近,4月合约价格和现货价格逐渐回归,前期过度上涨会引发套利机会,从而部分资金开始获利离场或者移仓至远月,目前并没有显示资金离场的迹象。”程小勇说。

  对于后市股指期货走势研判,程小勇认为目前驱动股市上涨的主线或者逻辑还没有改变,一是改革红利,二是居民资产配置的需求。但考虑到蓝筹股估值已修复并高企、社保基金参与地方债投资,这意味着中国不会实施欧美式的资产购买计划,再加上地产复苏实施长周期下的短周期修复,财政支出恢复力度有限,未来股指上涨的力度和幅度都会有所趋缓。

  “尽管经济下行压力仍较大,但是改革和政策红利仍将继续推进落实,货币宽松预期较强,新增资金入场,将继续推动中长线股指期货上涨。”陶金峰说。

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅