摘要：广发基金：牛市格局不变；华夏基金：市场已度过最艰难阶段；海富通基金：新的投资主线将逐步浮现；博时基金：优胜劣汰的过程会加速。

　　【广发基金：牛市格局不变】6月15日以来的剧烈调整，让有些投资者失去信心，开始怀疑改革、怀疑牛市。但广发基金坚信，牛市基础一直没有改变。基于经济增长周期性因素，朱平判断整体的流动性环境依然比较宽松。同时，居民财富再配置，大类资产向股票市场转移的过程持续在推进。除了流动性因素外，支撑本轮牛市的又一核心因素是转型和改革，即上市公司通过并购重组推进产业效率的提升和产业升级。上市公司收购兼并可以带来企业利润增厚，并直接表现为企业中报业绩的提升。

　　【华夏基金：市场已度过最艰难阶段】刚刚过去的两周，是值得载入中国资本市场史册的一周。为了稳定市场、防范系统性金融风险，监管部门联合多部委出台了密集的政策措施。就上周行情来看，这些政策措施已经取得了扭转局面的显著效果，对恢复市场信心起到了决定性作用。跌停板股票陆续打开，公募基金也出现了净申购，普通投资者信心恢复，市场度过了最艰难的阶段。

　　【华商基金：部分个股已初现投资价值】近半个月来，A股的急跌令不少个股几近腰斩，而市场信心也几乎被击碎。在这一轮急跌当中，基金公司作为机构投资者，在保持冷静、引导市场积极理性中发挥了至关重要的作用。一方面，出于对我国经济基本面和股市长远发展的信心，公募基金及其高管纷纷自掏腰包购买ETF和主动管理型基金，据媒体统计，至7月初合计有62家基金公司动用22.32亿元申购或者认购自家偏股型基金。另一方面，从近期陆续公布的二季报情况看，主动偏股基金6月底保持了较高仓位水平，显示基金并非本轮杀跌主力，不减仓也代表着基金经理对于后市慢牛走势的乐观预期。在目前宏观经济持续相对低迷，股市作为促进转型的核心作用毋庸置疑，因此救市成功的概率较大，目前的不理性状态不会持续太久。未来股市作为资源配置的核心作用仍然有效，市场将逐步走向结构化慢牛市场。

　　【海富通基金：新的投资主线将逐步浮现】大盘预计会进行2~3个月的盘整，新的投资主线将逐步浮现。期间，指数和大蓝筹预计不会有明显的投资机会，这一方面是因为宏观经济面不支撑；另一方面去杠杆后，市场流动性较紧张，但市场还是存在结构性机会，资金会追捧质地优良、价格合适的公司。

　　【中邮基金：市场进入慢牛通道】本次巨幅调整过程中，牛市的基础并没有被破坏，市场的暴跌是对前期非理性暴涨的调整，也为后续更理性的上涨奠定了基础。预计在政策支持、控制供给、估值优势提升的共同作用下，市场会逐步企稳并进入慢牛通道，同时个股分化行情将愈演愈烈。

　　【前海开源基金：震荡调整将成主旋律】近日公布了上半年金融数据与经济数据，整体来看好于市场预期，之前的宽松政策对实体经济企稳起到一定作用，同时也反映出经济改善的内生动力不足，仍需货币与财政政策的进一步支持；但从目前时点来看，经历前期“双降”后年内利率已基本调整到位，考虑到美联储加息周期以及猪价、房租、工业品等通胀传递链条目前有上升趋势，留给政策宽松的时间空间将有所收窄，在政策难以持续发力的情况下，市场单边上行行情难以再现。

　　【博时基金：优胜劣汰的过程会加速】A股的反弹呈现“谁跌得多，谁就涨得多”的特征，中证500指、中小板指与创业板指涨幅均在9%以上，上证综指、沪深300指涨幅均在2%以下。以主题指数走势所衡量的“赚钱指数”大幅回升，到了有数据历史的最高水平，乍看市场好像之前根本没跌过，但是上证的交易量在反弹最猛烈的最后两天异常的低。上周行业最重要的事件是十部委互联网金融发展和监管意见出台，要提请注意的是，杠杆股市大幅下跌的影响会导致互联网金融的监管进一步加强，优胜劣汰的过程会加速。

　　【嘉实基金：挑战与机遇并存】中国经济和中国证券市场挑战与机遇并存。从经济的角度来看，中国的经济虽增速放缓，但仍有望保持全球相对较快的增长，与此同时，随着中国的转型，经济中的结构性机会仍将较多。从证券市场的角度来看，短期虽受到降杠杆的挑战，面临较大的压力，但去杠杆之后，市场将变得更加健康与坚实，一大批代表未来方向的高成长性个股正在重新进入价值投资区间。