南方基金：A股必将重回上升通道
- 发布时间：2015-07-09 06:29:17 来源：中国证券报 责任编辑：田燕
近期维护市场稳定和信心的办法陆续出台。高层千方百计稳增长，稳定社会信心，通过更宽松的货币环境全面降低社会融资成本，全面推进改革提升社会管理效率，实施全民创业战略培育新的增长点。南方基金权益投资总监史博表示，坚定看好后市，A股必将重回上升通道。
从经济增长角度，经济增速已全面企稳。虽然今年一二季度增长较慢，但未来将逐步回升。首先，在GDP增速逐步回落整固的同时，CPI已经回落到1%附近，而PPI已经长期处于通缩状态，这意味着实际增长速度已经接近潜在增长速度，再继续回落的空间和概率都极其有限。史博认为，对经济增长不应过度悲观，近年来，诸多看空中国的言论已经不攻自破，所谓的中国经济崩盘论也已成为过往云烟。今天，站在中国经济重新步入上升周期的历史大时刻，再看空中国经济、做空中国股市，将再犯严重的历史性错误。
从金融环境和货币角度看，无风险利率持续下行，居民资产配置历史性的变化不容逆转，货币增速有望进一步上升，资金成本也将进一步降低，金融环境将更加优化。当前，中国狭义货币供应量增速仅有5%左右，对比历史平均增速明显偏低，在低通胀环境下，经济增长企稳但仍需加强的背景下，提高货币增长速度，可以有效稳增长，稳定全社会资产价格，稳定社会资产负债表的目标。央行从去年11月开始，数次降准、降息，全社会的融资成本已经大幅降低，这在本轮牛市中已得到充分反映。当前货币增速仍有较大的上升空间，利率水平无论对比通胀，还是海外利率，都还有下降空间；存款准备金率也处于较高位置。部分投资者所担心的货币政策转向问题，已经被最近一次的央行降准降息所打破，相对宽松的货币环境没有根本改变。史博预计，货币宽松的空间仍然较大，后续降准降息依然值得期待，总体的流动性宽裕是对牛市最大的支持。
史博称，当前市场剧烈波动提供的警示是，在经济全球化的时代，金融主导权和定价权的争夺是一场没有硝烟的战争。中国梦是一代人对国家发展目标的再认识，是这个大时代对我们所处世界地位的再定位，中华民族的伟大崛起是合乎历史发展逻辑的必然结果。为此，我们需要动员一切可以利用的战略资源，服务经济转型。资本市场是一国金融体系的重要组成部分，健康强大的资本市场是大国崛起的重要标志，是大国运筹的协调枢纽，资本市场的定价权也是大国战略的核心。南方基金坚定地相信，经过这一轮风波，市场的参与者和管理者一定会更加成熟、更加理性，A股市场一定会凤凰涅槃地实现浴火重生。
