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2019年11月18日 星期一

背靠股东拼抢市场 基金子公司资产规模近1.4万亿

  • 发布时间:2014-08-20 09:22:58  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  从2012年11月第一家基金公司子公司获批至今,短短一年多时间,多家基金子公司资产管理业务已高达千亿级别。基金子公司资产管理规模大爆发,与其大股东的支持密不可分,背靠大股东在资产行业领域的资源积累,部分基金子公司迅速上位,成为给大股东带来业务便利和利润增长的业务板块

  2012年10月份,证监会放开基金公司专户子公司业务的大门。当年11月下旬,工银瑞信、平安大华和嘉实三家基金公司拿到了首批基金专项子公司的批文,拉开了基金公司成立子公司的浪潮。

  最新统计数据显示,在90余家已经成立的基金公司中,至少七成已经成立了基金子公司,目前至少67家基金公司成立了基金子公司,管理资产1.38万亿元。

  中国信托业协会发布的数据显示,截至今年二季度末,信托业规模再创新高,达到了12.48万亿元。由此,基金子公司“类信托”业务规模已经相当于信托规模的11.06%,发展可谓迅速。随着证监会4月起将券商、基金及期货公司统一纳入机构部监管,业务范围最广的基金子公司愈加受到基金管理公司的青睐。

  通过梳理已经成立的67家基金子公司可以发现,这些公司大股东多为银行、券商和信托,依靠大股东的资源,资金管理规模得以迅猛发展。

  信托、银行、券商三足鼎立

  在目前成立的67家基金子公司中,一般均由基金母公司全资控股。根据其股东背景划分,可以分为三大派系,分别是信托系、银行系和券商系。

  在三大派系基金公司子公司中,券商系子公司占比最多,总数高达33家。其中华夏基金子公司华夏资本管理有限公司由中信证券全资控股,目前中信证券为国内规模最大的上市证券公司;德邦证券持有德邦基金子公司70%股份,方正证券持有方正富邦基金公司子公司股份为66.7%。

  紧随券商系基金子公司之后的,是信托系基金子公司。数据显示,目前有19家基金子公司的母公司背靠信托公司,其中平安信托、吉林信托、中铁信托的控股比例在60%以上,三家信托的股东背景实力强大,分别是大型金融集团、政府平台以及大型央企。其中平安大华基金公司子公司平安大华汇通财富管理公司,由平安大华基金大股东平安信托持股比例为64%。宝盈基金的大股东中铁信托持有其子公司中铁宝盈资产管理公司75%的股份,吉林信托持有天治基金子公司61.25%的股份。此外,中信信托持有信诚基金子公司49%股份。

  相对而言,目前共有14家银行系基金子公司,其中民生加银、工银瑞信、招商和平安大华等旗下的子公司规模超千亿。其中工银瑞信和平安汇通是首批成立的基金子公司,业务开展较早。招商财富则兼具招商银行招商证券背景。

  除了上述信托、银行、券商背景外,剩下的信达新兴财富资产管理有限公司,是信达澳银基金管理有限公司的全资子公司。公开数据显示,信达澳银基金由中国信达资产管理股份有限公司控股,是国内首家由国有资产管理公司控股的基金管理公司。

  依托各自股东优势开展业务

  从2012年11月份第一家基金公司子公司获批距今,短短一年多时间,多家基金子公司资产管理业务高达千亿级别。格上理财研究员欧阳岚表示,基金子公司资产管理规模大爆发,与其大股东的支持密不可分,背靠大股东在资产行业领域的资源积累,部分基金子公司迅速上位,成为给大股东带来业务便利和利润增长的业务板块。

  信托公司背景的基金子公司,资产管理规模的迅速扩大主要得益于房地产业务的爆发。据了解,随着信托公司规模的扩大,房地产业务开始受到监管层的限制,开展房地产业务需要提前审批,且必须满足“四三二”要求,对于达不到“四三二”要求且融资需求比较紧急的融资方来说,通过基金子公司做资管项目,正好满足迫切需求。另一方面,基金子公司开展业务,对于信托公司来说,整个信托公司乃至集团层面并没有受到多大影响。

  对于银行系基金子公司来说,同样可以依靠银行的资源开展业务。民生加银基金子公司依靠民生银行和数量众多的中小银行股东,银行通道业务占比较高;平安汇通背靠平安集团,可以灵活运用集团内部银行、信托、租赁各个层面的资源,因而兼具银行系基金资管背景。

  欧阳岚表示,跟信托比起来,银行系基金子公司具有自己独特的优势。首先,从监管层方面,信托和银行都受银监会监管,而基金子公司受证监会监管,监管机构的不同,使银行的部分业务通过子公司开展,起到扩大业务范围和增强业务灵活性的作用;其次,通过银行自己的孙公司来开展业务,肥水不流外人田,操作起来,机制上更为顺畅;最后,从合作方式上,银行系基金子公司无疑拓宽了银基合作渠道。银基合作票据业务、表外完成的增量业务融资需求以及创新复杂的结构化产品都涵盖在银行系基金子公司业务中。

  和前两种股东背景的基金公司子公司相比,券商系子公司的迅猛发展,主要有两方面原因:一方面是由于基金子公司专户在投资范围、产品和费用收取方式上更为灵活,能够把更多力量集中在特定业务领域,优先发展专户,从而发挥中小基金公司灵活的特点。另一方面,基金子公司的成立也是基金公司组织形式和业务发展模式多元化的集中体现,多元化的有效探索符合证监会和基金业协会政策鼓励,同时也能起到改善资本结构,增强资本市场持续融资能力和财务风险抵御能力。

  欧阳岚表示,在基金子公司成立之前,证券投资是国内基金唯一的业务领域,公募基金也几乎是基金公司的全部,而长期的熊市使这种公募业务的发展受到严峻考验,单一业务模式的制约着基金公司的发展。通过基金子公司平台,无疑让券商系多了业务运作的平台。

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