新闻源 财富源

2020年11月30日 星期一

一致预期被打破 基金经理调仓应对A股高危区

  • 发布时间:2014-10-24 08:49:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  虽然指数震荡并不剧烈,但A股市场原本一致的预期正在分化,部分基金经理已着手调仓应对A股短期的调整。

  “近年来的经验表明,A股调整的幅度和时间常常出乎意料,所以我无法预期此次短期调整的力度。不过,从目前市场氛围和资金流向上来看,A股的短期调整应该无碍市场向上的趋势。”某基金经理向记者表示,“我已经把部分仓位调至医药板块,在这个时间段,不宜进攻宜防守,保住胜利果实最重要。”

   潜在风险逐步释放

  德邦基金在最新策略中指出,在海外市场剧烈动荡的同时,国内股市自身压力更不容忽视,是潜在的真正风险,而10月份,A股已进入高危期。

  德邦基金进一步分析指出,导致A股风险将逐步释放的主要因素包括以下几个方面:第一、利好预期进入兑现期,随着四中全会的闭幕,改革的高预期将揭开面纱,而沪港通则进入利好兑现。第二、经济刺激政策进入了观察期,进一步的政策预期正在下降,而现有刺激政策的效果存在不确定性,这导致市场风险偏好会下降。第三、股指自9月份以来反复震荡,单边上涨难以持续,而大跌则频繁出现,导致市场分歧加大,情绪反复,一致预期已经被打破。第四、则是从时间角度分析,11月前后是历史上形成较多拐点的时期,在此前上涨较长时间后,拐点出现的概率更大。第五,从技术分析,上证指数在距离5年线1.8%之前止步,并展开剧烈震荡,说明该均线有重大反压力,指数已经进入“高压区”。

  而某基金经理则向记者表示,近期A股市场的反复震荡,已经令众多机构投资者警惕。他认为,一般而言,震荡之后的两个前途都取决于基本面:震荡可能是中继调整,基本面进一步趋好推动再上台阶;但也可能是筑顶过程,基本面恶化导致震荡后破位下跌。而从目前来看,无论是经济基本面走软,还是政策预期难以再度推高,短期内都难以支撑A股处于高位,因此,需要警惕短期A股骤然杀跌的风险。

   关注“经济走软”

  在A股三季度高歌猛进的时候,经济基本面的下滑被许多机构选择性地无视,其中就包括部分基金经理。彼时,他们认为,A股已进入资金推动阶段,经济基本面并不会成为影响市场情绪的主要因素。但伴随着A股调整压力的逐步加大,基金经理们开始重新审视经济基本面疲软对市场的影响。

  富国基金在四季度策略报告中表示,中国经济增速仍在触底过程中,而在长期经济形势低迷、经济增速仍在触底的情况下,中央通过局部刺激保增长力度正在加强。上半年国务院常务会议提出要加大“定向降准”措施力度,随后央行[微博]人士表示“定向降准”和再贷款力度将加大。富国基金指出,微刺激下的经济短暂企稳,是近期市场反弹的主要逻辑,8月经济数据充分地兑现了这一预期,但自发性需求依然没有起色,经济内生性调整仍未结束。

  万家基金则认为,现在的股指成分股虽然剔除掉了一些旧成分,但是新纳入的很少是代表未来经济方向的牛股,所以国内市场牛股带动牛市的因素,基本上现在还看不到,现在断言大牛市比较仓促。就配置方面来说,万家基金认为需要关注沪港通对市场的影响,沪港通会给大中盘蓝筹带来增量资金,可以将关注焦点向中盘蓝筹转换,如医药、环保和国企改革等。

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅