上海市公安局近日披露，因涉嫌非法吸收公众存款和非法集资诈骗犯罪，国太控股、中晋股权投资基金公司、上海中晋一期股权投资基金公司等“中晋系”关联公司被查处。“中晋系”以及类似非法私募平台的存在，对我国的私募基金监管，提出了新的挑战。

　　我国的私募基金行业还不够成熟，与美国做比较，美国的私募基金行业资金规模巨大，但是私募基金管理人只有2600多家，行业集中度高，而我国已注册的私募基金管理人的数量是美国的近5倍。美国私募基金的投资者，主要是大型机构投资者和富豪阶层的个人投资者，而我国的投资者机构呈现散户化的特点。可见，我国出现的“全民私募”并不是正常现象，在规范行业的同时，也应该鼓励推动行业向专业化发展。

　　中晋系和类似机构作为私募基金形式的理财平台，在合格投资人门槛和私下募集两个方面钻了监管机构的空子。

　　首先，根据2014年8月份证监会出台的《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金只能向特定的合格投资人进行募集，例如该办法第十二条界定：“私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（一）净资产不低于1000万元的单位；(二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。但根据“中晋金钥匙三号”的募集公告，只要五万元就可以成为“中晋合伙人”，合格投资人门槛已经形同虚设。

　　其次，根据监管部门规定，私募基金只能向特定人群进行募集，不能公开宣传和向不特定人群募集。为了贯彻这一精神，2016年2月中国基金业协会发布的《私募投资基金信息披露管理办法》中甚至规定私募基金只能向投资人公布信息，而不能进行公开信息披露。但通过明星代言、电视节目冠名等方式，“中晋系”显然已经完全实现了公开宣传和公开募集。

　　“中晋系”理财平台主要以股权基金模式运转，但目前政府对私募投资基金募集行为缺乏有效监管。2015年12月16日，中国证券投资基金业协会就《私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意见，目前，该办法尚未正式实施。

　　在我国金融监管格局中，传统金融中介按照机构种类，被划分为银行系、证券基金系、保险系等，分别划归银监会、证监会、保监会等机构监管，对于金融和类金融机构的监管，呈现出“常态垂直监管，风险属地处置”的金融管理体制，根据2016年2月正式发布的《国务院关于进一步防范和处置非法集资工作的意见》（59号文）的规定，“对需要经过市场准入许可的行业领域，由准入监管部门负责本行业领域非法集资的防范、监测和预警工作”，但发生风险时，却由各级地方政府的打击非法集资领导小组负责风险处置，主要是由各地金融办和公安司法部门具体负责，这必然在风险的管控上，存在着责任的割裂性和监管的不协调性，不利于将非法金融活动遏制在萌芽状态。

　　“非法私募”的出现只是一个侧面。防范和处置非法集资是一项长期、复杂、艰巨的系统性工程，各方需要有一揽子措施，用综合药方加以防范和化解。要疏堵结合、标本兼治，进一步深化金融改革，大力发展普惠金融，加大金融服务实体经济力度，完善民间融资制度，合理引导和规范民间金融发展。（吴青）