今日，两只基金拉开清盘大幕。其中，中融中证白酒指数分级证券投资基金进入财产清算期，成为国内市场首例清盘的分级基金；华宸未来沪深300指数增强型发起式证券投资基金(LOF)则将于今日终止上市。

　　基金清盘早已不是新鲜事，公开资料显示，自2014年9月汇添富28天短期理财债基清盘退市，截至今年4月21日，市场上已有37只公募基金清盘退市。而且，这一数字目前仍在不断增长中。业内人士指出，受A股市场单边上涨行情预期减弱、二级市场投资的限制以及公募基金成本核算等多因素影响，规模偏小的未上市分级基金或将陆续选择清盘。

　　以今日退市的两只基金为例，公开信息显示，中融中证白酒指数分级证券投资基金成立于2015年9月30日，受市场行情连续大跌影响，遭遇大额申赎，在短短3个月内，基金规模从成立之初的2.03亿元大幅缩水至5317.07万元，净赎回份额高达1.5亿份，比例超过七成；且存在基金资产连续20个工作日低于5000万元的情形，符合清盘的条件。

　　华宸未来300也因低于规模红线而选择清盘。根据华宸未来基金公告，截至2016年4月26日，华宸300资产规模为0.15亿元，基金资产规模低于2亿元，触发华宸300基金“合同生效3年后，若基金资产规模低于2亿元，基金合同自动终止”的情形。自2016年4月27日起，华宸300进入基金财产清算程序，终止上市日为2016年5月6日。

　　作为一只发起式基金，华宸未来300的主要持有人即华宸未来基金公司。一季报显示，该基金普通(外部)投资者只有251万份，占比约20%。同时，其他持有人也较为分散，持有份额最多的也不过10万多份。

　　该基金的清盘也引发业内对发起式基金的反思。济安金信基金评价中心主任王群航表示，发起式基金推出的背景，是4年多前基础市场行情让投资者几近绝望，才推出这种利益捆绑的方法。但是，放眼全市场，罕有基金公司能把发起式基金做得很好的。

　　钱景财富CEO赵荣春表示，对于很多发起式基金管理者来说，(基金持有人和管理人利益捆绑的机制)并不全是正面激励，同时也有负面影响。比如，利益捆绑也许会影响基金经理的投资风格，由风险偏好转为风险厌恶，从而降低基金业绩。

　　更值得关注的是，除了今日清盘的两只基金外，目前面临清盘压力的基金不在少数，“清盘潮”仍在不断蔓延。以分级基金为例，Wind资讯数据显示，当前市场上还有9只A、B份额不能上市交易的分级基金，这些被迫只能在场外交易的纯指数型基金如今也在清盘线上挣扎。根据相关规定，除了清盘外，基金还可选择转换运作方式，如转型为LOF基金。据悉，国泰新能源汽车、交银施罗德中证环境治理等2只分级基金，已经于近期递交了转型为LOF基金的申请。

　　而更多的基金则毅然走上了清盘之路。5月4日，银华基金旗下2只分级基金——银华中证国防安全指数分级基金、银华中证一带一路主题指数分级基金分别发布公告，提议以通讯方式召开基金份额持有人大会，并终止基金合同。

　　业内人士提醒称，公募基金的清盘将按最后一天的净值把钱退给投资者，相当于强制赎回，本质上是一种比较粗暴的方式，尤其是自成立以来一直亏损的基金，投资者不仅将承担产品亏损的风险，而且时间成本也可能较大，因此，投资者在申购较小规模的基金产品时，尤其要注意避免不必要的风险。